Saat Anda meminta seseorang untuk tisu, kemungkinan besar Anda tidak mengatakan "Kleenex." Weibo (WB WBWeibo99 21 + 2. 90% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) telah mencapai kudeta merek yang sebanding. Nama platform microblogging hanyalah kata bahasa Cina untuk microblogging, jadi jika Anda ingin merujuk pada aktivitas seperti itu, atau kepada pesaing dalam hal ini, Anda harus mengklarifikasi.

Meskipun demikian, meskipun bertubuh perusahaan di pasar dalam negerinya, sering kali disebut di barat sebagai "Twitter China." Pandangan pada fundamental Weibo menunjukkan bahwa ia tidak pantas hidup dalam bayangan sepupunya yang kosmopolitan. Di sisi lain, sebagai taruhan untuk pertukaran gagasan bebas di China, ini jauh dari investasi bebas risiko.

Weibo History

Sina Corporation

(SINA SINASina Corporation110. 03 + 0. 52% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengembangkan Weibo pada saat ketidakpastian yang cukup besar. di China. Pada musim panas tahun 2009, ulang tahun ke 20 demonstrasi di Lapangan Tiananmen, pemerintah memblokir Twitter (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39-2. 56% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan klon Twitter asli China, Fanfou, untuk membungkam perbedaan pendapat. Namun untuk beberapa alasan (mungkin hubungan erat perusahaan dengan pemimpin Hu Jintao), pihak berwenang menyetujui rencana Sina untuk menciptakan situs microblogging yang hampir sama, Sina Weibo, yang ditayangkan pada bulan Agustus itu.

Situs tersebut menjatuhkan "Sina" dari namanya karena ditujukan untuk IPO sendiri, meskipun Sina memegang saham pengendali. Weibo memulai debutnya di Nasdaq pada 17 April 2014, membuka dengan harga $ 16. 27 dan tutup pada $ 20. 24. IPO Twitter, sekitar enam bulan sebelumnya, melihat saham melonjak 73%, dari harga underwriter $ 26. 00 sampai $ 44. 90 dekat. Kedua saham sekarang diperdagangkan di bawah harga penutupan IPO-date mereka:

Weibo's Fundamentals

Semangat investor seputar IPO Twitter sampai batas tertentu memudar: laporan pendapatan kuartal pertama tahun 2010 yang bocor, yang menampilkan pendapatan yang hilang, pertumbuhan pengguna yang lemah, dan panduan yang diturunkan, membuat saham jatuh 18 %. Meski begitu, kelipatannya optimis, setidaknya, terutama bagi perusahaan yang belum menghasilkan keuntungan. Weibo telah melihat kerugian bersih di sebagian besar tempat (pengecualiannya adalah kuartal keempat tahun 2014 dan 2013, yang terakhir sebelum IPO-nya), namun penilaian Weibo tampaknya lebih terkendali:

TWTR *

WB * > Industri **	tutup pasar	$ 24. 55b
$ 3. 13b	-	Penghasilan (ttm)	- $ 607. 90m
- $ 63. 40m	-	Pendapatan (ttm)	$ 1. 59b
$ 334. 20m	-	Teruskan P / E	55. 80
23. 92	-	P / S (ttm)	15. 46
9. 36	11. 38	P / B (mrq)	6. 51
5. 45	7. 26	EPS dilusian (ttm)	- $ 0. 98
- $ 0. 10 ***	-	perkiraan EPS tahun depan	$ 0.67
$ 0. 63	-	Margin kotor (ttm)	68. 30%
75. 00%	55. 52%	margin operasi (ttm)	-35. 00%
-6. 40%	30. 15%	margin laba bersih (ttm)	-38. 30%
-18. 90%	20. 55%	* Finviz ** Reuters *** Laporan perusahaan (semua data per 20 Mei setelah penutupan pasar)	Pitch E Weibo maju kurang dari setengah akun Twitter, sementara rasio P / S dan P / B lebih rendah dari rata-rata Twitter dan industri. Margin Weibo lebih tinggi dari Twitter, i. e. , kurang negatif. Perbandingan ini menunjukkan bahwa Weibo adalah investasi yang lebih mendasar. Sebaliknya, sebaliknya, kita berhadapan dengan dunia investasi media sosial yang cepat dan longgar, di mana monetisasi tidak selalu menjadi tujuan langsung. Wall Street sangat peduli dengan pendapatan perusahaan ini, namun lebih menekankan pada pemangkasan ekspektasi daripada berada di posisi hitam.
Sama pentingnya adalah kemampuan perusahaan untuk mengembangkan basis penggunanya, yaitu produknya. Pelanggan platform media sosial adalah pengiklan, yang membayar bola mata. Ketika datang untuk memenuhi permintaan ini, Weibo dan Twitter sedang berjuang:

Dalam kasus Twitter, pasar bereaksi buruk terhadap pertumbuhan pengguna aktif bulanan kuartal pertama perusahaan (MAU), pendapatan di bawah konsensus dan tingkat lemahnya- panduan kuartal. Saham Weibo juga turun setengahnya-karena panduan kuartal kedua yang lemah, namun angka MAU-nya dianggap "sehat."

Great Firewall

Sayangnya untuk Weibo, penilaian itu mengabaikan beberapa masalah yang menjulang. Pada bulan Juni 2013, sebuah tindakan keras pemerintah terhadap "rumor" mengurangi jumlah posting di Weibo sebesar 70%. Menurut beberapa aktivis wicara bebas, tindakan keras tersebut telah meningkat sejak, meskipun penghapusan pos dan akun tampaknya muncul dalam gelombang. Sebuah laporan baru-baru ini oleh para akademisi Amerika memperkirakan bahwa sensor menghapus hingga 12% dari semua pos pada berbagai layanan microblogging China.

Bukti anekdotal menunjukkan bahwa mediaphiles sosial China sudah muak dengan pengawasan Weibo dan bermigrasi ke platform lain, terutama Tencent's WeChat. Pusat Informasi Jaringan Internet China berpendapat bahwa total pengguna Weibo turun pada 2013, yang ditolak perusahaan tersebut. Faktanya tetap, bagaimanapun, bahwa kapan pun pemerintah China memulai tindakan keras baru, Weibo akan berada di antara target utama mereka. Pada bulan April, sebuah tindakan keras mengejutkan terhadap pornografi menenggelamkan stok Weibo sebesar 20%. Sementara setiap intervensi yang diberikan bisa dibilang menciptakan kesempatan membeli jangka pendek, dalam jangka panjang mereka akan mengikis basis pengguna dan kompromi merek.

Amplop Merah Kecil

Keawetan potensial Weibo adalah kemitraan yang berkelanjutan dengan

Alibaba

(BABA

BABAAlibaba Grp187. 84 + 2. 53% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ), yang memiliki 18% saham di perusahaan tersebut. Perampokan Weibo yang pertama ke dalam e-commerce, Weibo Wallet, gagal, tapi sekarang ia berharap dapat memonetisasi pembayaran online dengan memanfaatkan Alipay; Fitur yang disebut Weibo Pay, telah diaktifkan oleh 13% pengguna Weibo. Upaya ini juga menyoroti keuntungan WeChat yang menghasilkan biaya Weibo.Untuk Tahun Baru Imlek, Weibo dan WeChat mengadakan hongbao kampanye merah untuk mempromosikan layanan pembayaran mereka. WeChat menang. Hasilnya hanya memperkuat kesan bahwa WeChat, yang mulai menginspirasi para penyalin di barat, memimpin pasar China, sementara Weibo sendiri merupakan salinan platform barat, bermain tangkas.

Garis Bawah Belum lama ini, Weibo "menghadap ke selatan", yaitu memutuskan domainnya. Mungkin, hubungan politiknya dengan pemerintahan Hu menyelamatkannya dari pengawasan yang dihadapinya di bawah pemerintahan Xi, tapi apapun alasannya, hasilnya adalah pengguna yang tidak puas yang membelenggu pada WeChat. Monetisasi platformnya di iklim ini akan sulit bagi Weibo. Meskipun mungkin terlihat undervalued dibandingkan dengan Twitter, ini adalah taruhan berisiko. Harapan terbaik bagi pemegang saham Weibo sekarang mungkin merupakan pengambilalihan oleh Alibaba.