a:

Suku bunga riil memang bisa negatif. Bila suku bunga riil negatif, berarti tingkat inflasi lebih besar dari tingkat bunga nominal. Mengukur tingkat bunga riil memungkinkan investor menentukan apakah mereka benar-benar menghasilkan uang dan meningkatkan daya beli atas investasi. Jika tingkat bunga riil tidak lebih besar dari inflasi, investor kehilangan uang. Demikian juga, pemberi pinjaman dapat mengukur apakah mereka menghasilkan uang dengan pinjaman yang mereka tulis dengan mengukur tingkat bunga riil. Jika pemberi pinjaman mengenakan tarif di atas tingkat inflasi, maka pinjaman tersebut tidak menghasilkan uang.

Pada Juli 2016, suku bunga riil AS pada Treasury 10 tahun turun di bawah 0 untuk pertama kalinya sejak 2012. Tagihan keuangan (T-bills) adalah kewajiban jangka pendek yang dikeluarkan oleh Pemerintah AS dengan jangka waktu empat minggu, 13 minggu atau 26 minggu. Dengan tingkat inflasi jangka panjang rata-rata di Amerika Serikat 1. 5 sampai 2%, setiap kali tingkat tagihan T turun di bawah 1. 5%, tingkat bunga riil negatif.

Cara Menghitung Suku Bunga Riil

Economist Irving Fisher menciptakan teori ekonomi, sekarang dikenal sebagai efek Fisher, yang mengidentifikasi hubungan antara tingkat bunga riil, tingkat bunga nominal dan tingkat inflasi. Pada dasarnya, tingkat suku bunga riil dan tingkat inflasi sama dengan tingkat bunga nominal. Karena hubungan ini, jika harga nominal tetap statis, tingkat bunga riil meningkat seiring inflasi menurun, dan tingkat bunga riil menurun seiring dengan kenaikan inflasi.

Dalam prakteknya, ada dua metode untuk menghitung tingkat bunga riil dengan menggunakan gagasan Fisher. Yang pertama adalah pendekatan linier. Yang kedua adalah versi yang lebih tepat yang secara geometris menghubungkan tingkat suku bunga bersama-sama. Dengan pendekatan linier, tingkat inflasi ditambah tingkat bunga riil sama dengan tingkat bunga nominal, seperti yang dibahas di atas. Dengan demikian, suku bunga riil dihitung dengan mengurangkan tingkat inflasi dari tingkat bunga nominal. Misalnya:

Tingkat bunga nominal = 12%

Tingkat inflasi = 4%

Tingkat suku bunga riil = 12% - 4% = 8%

Versi yang lebih tepat dari rumus geometris menghubungkan suku bunga bersama-sama sebagai berikut:

n = (1 + i) x (1 + r) - 1

Tingkat bunga nominal = n

Tingkat inflasi = i

Tingkat bunga riil = r

Menata ulang ini rumus untuk memecahkan tingkat bunga riil terlihat seperti ini:

r = (1 + n) / (1 + i) - 1

Dengan menggunakan angka dari contoh di atas, nilai yang lebih akurat dari tingkat bunga riil adalah:

r = (1 + 12%) / (1 + 4%) - 1 = 7. 69%

Persamaan Fisher penting dalam kebijakan moneter karena menunjukkan bahwa, jika tindakan bank sentral meningkatkan inflasi dengan sejumlah persentase poin, tingkat nominal meningkat bersamaan.