a:

Pada tahun 1715, Prancis pada dasarnya bangkrut sebagai sebuah negara. Meskipun pajak dinaikkan sampai tingkat yang sangat tinggi, lubang yang ditinggalkan peperangan di perbendaharaan Prancis terlalu dalam. Prancis mulai default pada utang yang beredar dan nilai emas dan perak mata uang whipsawed sebagai orang takut untuk masa depan bangsa. Prancis berpaling kepada John Law untuk memecahkan masalahnya. Hukum adalah pengasingan Skotlandia - dia membunuh seorang pria dengan duel pedang - yang bakatnya dalam perjudian dan keuangan memberinya bobot yang besar dengan pemerintah.
Hukum menganggap bahwa pasokan emas dan perak yang tidak dapat diprediksi yang memperlambat ekonomi dan bukan masalah ekonomi yang sebenarnya. Dengan beralih ke kertas, dia beralasan, lebih banyak mata uang bisa dikeluarkan dan perdagangan akan meningkat. Dia menciptakan sebuah bank yang mengambil deposito di koin, namun mengeluarkan pinjaman dan penarikan di surat kabar. Bank hukum membangun cadangannya melalui penerbitan saham dan juga memperoleh keuntungan dengan menangani kebutuhan keuangan pemerintah.

Hukum memutuskan untuk memperluas dengan mengakuisisi Perusahaan Mississippi. Perusahaan tersebut memegang monopoli yang didukung pemerintah untuk diperdagangkan dengan French Louisiana. Di bawah pengaruh Undang-Undang, piagam perusahaan tumbuh mencakup pengumpulan pajak dan semua perdagangan di luar Eropa. Harga saham melonjak dan jumlah uang yang dibutuhkan untuk membeli saham Mississippi berarti lebih banyak uang yang harus dicetak.

Sayangnya, orang menginginkan emas dan perak saat mereka mengambil keuntungan. Penebusan hukum emas dan perak ditutup untuk menghindari kehampaan cadangannya. Ini menghapus mata uang kertas Prancis dari standar emas dan perak dan memasukkannya ke standar harga saham Mississippi Company. Jumlah mata uang kertas yang mengapung sekarang sudah berkali-kali cadangan aktual emas dan perak dan hiperinflasi masuk.

Menyadari harga saham sangat meremehkan kekayaan kulit berang-berang dan emas di koloni Prancis, Law berusaha melakukan pelambatan yang terkendali. Dia mendepresiasi mata uang dan sahamnya setengahnya, namun keputusan tersebut memicu kegilaan penjualan yang membuat harga saham turun tajam. Mata uang kertas menjadi tidak berharga dan Law mendapati dirinya berada di pengasingan lagi. Sejak terjadi pada tahun yang sama dengan gelembung Laut Selatan, gelembung Mississippi sering kali membingungkan dengan rekannya dari Inggris. Bubble Mississippi sebenarnya lebih merupakan kesalahan mata uang daripada gelembung spekulatif sejati. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca fitur kami Market Crashes: Apa itu Crashes and Bubbles? )

Pertanyaan ini dijawab oleh Andrew Beattie.