a:

Operasi minyak dan gas sangat padat modal, namun sebagian besar perusahaan minyak dan gas membawa jumlah hutang yang relatif kecil, setidaknya sebagai persentase dari total pembiayaan. Hal ini dapat dilihat pada rasio hutang terhadap ekuitas, atau D / E, yang umumnya antara 0,3 dan 0, 5, meskipun angka tersebut telah meningkat sejak krisis keuangan 2007-2008. Ingatlah bahwa tidak semua perusahaan minyak terlibat dalam operasi yang sama. Posisi perusahaan sepanjang rantai pasokan mempengaruhi rasio D / E-nya.

Rasio Hutang terhadap Ekuitas

Hitung rasio D / E perusahaan dengan membagi total ekuitas pemilik dengan total kewajiban. Perusahaan yang diperdagangkan secara publik memiliki informasi ini dalam laporan keuangannya. Rasio D / E mencerminkan tingkat kemiringan perusahaan. Dengan kata lain, ini menunjukkan berapa banyak hasil pembiayaan perusahaan dari hutang dibandingkan dengan ekuitas. Secara umum, rasio yang lebih tinggi lebih buruk daripada rasio yang lebih rendah; Rasio yang lebih tinggi dapat ditolerir untuk perusahaan besar atau industri tertentu.

Tren Industri Minyak dan Gas

Banyak perusahaan minyak menyusut rasio D / E mereka selama pertengahan tahun 2000an didukung oleh kenaikan harga minyak. Margin keuntungan yang lebih tinggi memungkinkan perusahaan untuk melunasi hutang dan tidak banyak mengandalkan hutang untuk pembiayaan masa depan. Mulai sekitar 2008-2009, harga minyak turun drastis. Ada tiga alasan utama: fracking memungkinkan perusahaan mencapai cadangan minyak baru secara ekonomis; produksi serpih minyak dan gas meledak, terutama di Amerika Utara; dan resesi global menekan harga komoditas.

Margin laba dan arus kas turun untuk banyak produsen minyak dan gas bumi. Banyak yang beralih ke pembiayaan hutang sebagai stop-gap; idenya adalah untuk menjaga produksi mengalir melalui hutang berbunga rendah sampai harga berbalik. Hal ini, pada gilirannya, mendorong rasio D / E di seluruh industri. Sebelum krisis keuangan tahun 2008, rasio D / E yang umum di antara perusahaan minyak dan gas jatuh di kisaran 0,2 sampai 0, 6. Pada tahun 2014, kelompok rentang dalam 0. 4 dan 0. 8.