a:

Penjamin emisi dalam penawaran saham baru berfungsi sebagai perantara antara perusahaan yang ingin menerbitkan saham dalam penawaran umum perdana (initial public offering / IPO) dan investor. Penjamin emisi membantu perusahaan mempersiapkan IPO, mengingat isu-isu seperti jumlah uang yang ingin diajukan, jenis sekuritas yang akan diterbitkan, dan kesepakatan antara penjamin emisi dan perusahaan.

Perjanjian underwriting dapat mengambil beberapa bentuk yang berbeda. Jenis perjanjian underwriting yang paling umum adalah komitmen kuat di mana penjamin emisi setuju untuk menanggung risiko membeli seluruh persediaan saham yang diterbitkan dalam IPO dan menjualnya kepada publik dengan harga IPO. Seringkali, ada sekelompok penjamin emisi untuk IPO yang memiliki risiko dalam penawaran tersebut, yang disebut sindikat tersebut.
Bank investasi kemudian mengajukan pernyataan registrasi Formulir S-1 kepada Komisi Sekuritas dan Sekuritas AS (SEC), yang menguraikan bisnis perusahaan, rencana penggunaan modal yang diajukan oleh IPO, dasar-dasar IPO dan masalah hukum apa pun yang mungkin dimiliki perusahaan. SEC kemudian memiliki masa pendinginan saat menyelidiki untuk memastikan semua informasi material tentang IPO telah diungkapkan.

Penjamin emisi kemudian membuat draf prospektus untuk melakukan roadshow ke calon investor institusional. Road show tersebut berusaha menciptakan kegembiraan untuk IPO dan melibatkan konferensi yang diberikan kepada investor di seluruh negeri. Setelah road show, underwriter dan perusahaan menentukan harga akhir IPO berdasarkan pesanan yang diterima saat road show. Kemudian, sindikat tersebut mengalokasikan saham kepada investor. Langkah terakhir adalah hari pertama perdagangan, ketika masyarakat investasi pertama bisa membeli saham di bursa.