Daftar Isi:
- Jika Anda berkata kepada diri sendiri, "Bagus, jadi dividen terlalu dibesar - tapi apakah sebenarnya dividen itu? , "Inilah primer singkatnya. Banyak perusahaan, terutama yang mapan, melakukan pembayaran rutin kepada pemegang saham. Dividen ini biasanya dibayarkan setiap tiga bulan dan mencerminkan, bukan harga saham yang berfluktuasi, namun pendapatan perusahaan. Banyak investor mengandalkan deviden sebagai salah satu aliran pendapatan investasi mereka yang paling stabil, terutama di pasar yang bergejolak.
- Menurut penulis Hartzmark dan Solomon, masalah esensial dengan dividen adalah cara investor memandang mereka dalam isolasi dari modal. keuntungan. Dengan mempertimbangkan dividen sebagai pendapatan "ekstra" yang tidak terikat dari kinerja dana, investor mengabaikan peraturan mendasar tentang bagaimana pembayaran dividen mempengaruhi kinerja dana.
- Jika "kesalahan dividen bebas" terdengar seperti kasus akuntansi yang salah, Anda benar: Tetapi dalam kasus ini, masalah akuntansi terutama bersifat psikologis. Hartzmark dan Solomon menemukan bahwa responden penelitian mengadakan pembagian dividen di rekening bank mental terpisah dari saham yang mereka gunakan, secara efektif menganggapnya sebagai aliran pendapatan terpisah yang sebanding dengan instrumen pendapatan lainnya seperti obligasi.
- Jika Anda bersalah karena memiliki rekening mental terpisah untuk dividen, saatnya untuk merampingkan. Ingat bahwa harga saham yang jatuh dapat secara efektif mengurangi hasil dividen yang murah hati. Pikirkan untuk mengikuti saran bijak dari Hartzmark dan Solomon, yang mendorong orang untuk mengejar saham dengan pembayaran dividen dengan cara yang tampaknya sama sekali berlawanan dengan intuisi karena bertentangan dengan apa yang sebagian besar dilakukan oleh investor.
Jika Anda adalah tipe investor yang menyukai taruhan yang relatif pasti, Anda mungkin telah mempertimbangkan pembagian saham dan dana dengan harapan menghasilkan hasil yang lebih tinggi dalam portofolio Anda. Bagaimanapun, saham yang membayar dividen telah lama memiliki reputasi yang solid di antara penasihat keuangan sebagai investasi dengan tingkat risiko rendah yang cukup tinggi. Sebenarnya, banyak klien telah diberi tahu bahwa menerima dividen pada akhirnya tidak memperhitungkan keuntungan atau kerugian saham, menjadikannya pembayaran yang dapat diandalkan bahkan ketika harga saham perusahaan turun.
Namun demikian, menurut sebuah makalah akademis yang baru-baru ini berjudul "Dividen Disconnect," yang ditulis oleh duo profesor keuangan di University of Chicago dan University of Southern California, asumsi yang dipegang secara luas tentang dividen ini sama sekali tidak benarGuru Besar Samuel Hartzmark dan David Solomon, yang menulis makalah tersebut, mencatat bahwa kesalahpahaman tentang dividen berasal dari apa yang mereka sebut "kesalahan dividen bebas. "Pada dasarnya, terlalu banyak investor menganggap dividen terpisah dari cara mereka beroperasi dalam praktik, mengabaikan hubungan simbiosis yang telah diperoleh dividen dengan keuntungan dan kerugian modal. Unsur-unsur ini harus dilihat secara bersamaan, bukan terpisah. (Lihat juga:
Pengantar Dividen : Berinvestasi untuk Saham Dividen .)
Jika Anda berkata kepada diri sendiri, "Bagus, jadi dividen terlalu dibesar - tapi apakah sebenarnya dividen itu? , "Inilah primer singkatnya. Banyak perusahaan, terutama yang mapan, melakukan pembayaran rutin kepada pemegang saham. Dividen ini biasanya dibayarkan setiap tiga bulan dan mencerminkan, bukan harga saham yang berfluktuasi, namun pendapatan perusahaan. Banyak investor mengandalkan deviden sebagai salah satu aliran pendapatan investasi mereka yang paling stabil, terutama di pasar yang bergejolak.
Kesalahpahaman Terbesar tentang Dividen Terbesar . Pergeseran Paradigma
Menurut penulis Hartzmark dan Solomon, masalah esensial dengan dividen adalah cara investor memandang mereka dalam isolasi dari modal. keuntungan. Dengan mempertimbangkan dividen sebagai pendapatan "ekstra" yang tidak terikat dari kinerja dana, investor mengabaikan peraturan mendasar tentang bagaimana pembayaran dividen mempengaruhi kinerja dana.
Inilah satu contoh: Segera setelah perusahaan membagikan dividen kepada para investornya, harga sahamnya cenderung turun.Itu karena ada pergeseran langsung uang dari harga saham ke dividen. Namun, karena investor sering melihat dividen sebagai "terpisah" dari harga saham, mereka mungkin tidak menghitung transfer ini.
Pada dasarnya, investor kemungkinan besar akan memperoleh keuntungan dari menjual saham sebagai saham karena mereka menerima dividen, karena fungsi pembayaran dividen mirip dengan tindakan menjual saham: Stok itu sendiri telah didevaluasi pada saat pembayaran.
Akuntansi Mental
Jika "kesalahan dividen bebas" terdengar seperti kasus akuntansi yang salah, Anda benar: Tetapi dalam kasus ini, masalah akuntansi terutama bersifat psikologis. Hartzmark dan Solomon menemukan bahwa responden penelitian mengadakan pembagian dividen di rekening bank mental terpisah dari saham yang mereka gunakan, secara efektif menganggapnya sebagai aliran pendapatan terpisah yang sebanding dengan instrumen pendapatan lainnya seperti obligasi.
Para penulis juga menemukan bahwa suku bunga rendah telah menciptakan pasar yang panas untuk membayar dividen. Karena para investor berduyun-duyun ke dividen, mereka mengembang harga dan pada akhirnya menurunkan tingkat pengembalian. Semua popularitas ini telah membuat saham yang membayar dividen mahal dan sering dinilai terlalu tinggi.
The Bottom Line
Jika Anda bersalah karena memiliki rekening mental terpisah untuk dividen, saatnya untuk merampingkan. Ingat bahwa harga saham yang jatuh dapat secara efektif mengurangi hasil dividen yang murah hati. Pikirkan untuk mengikuti saran bijak dari Hartzmark dan Solomon, yang mendorong orang untuk mengejar saham dengan pembayaran dividen dengan cara yang tampaknya sama sekali berlawanan dengan intuisi karena bertentangan dengan apa yang sebagian besar dilakukan oleh investor.
Jika Anda bisa mengisinya, beli saham dividen berimbal hasil tinggi saat harga naik dan juallah begitu harga mulai turun. Dengan demikian, Anda akan melawan kawanan - dan membuat dividen bekerja untuk Anda.
Jika investor memiliki saham dividen yang membayar pada tanggal rekaman apakah mereka berhak atas dividen?
Pelajari apa yang harus dilakukan penjual pendek saat mereka mengenakan dividen pendek pada tanggal pencatatan.
Mengapa sebuah saham yang membayar dividen yang besar dan konsisten memiliki volatilitas harga yang lebih rendah di pasar daripada saham yang tidak membayar dividen?
Untuk memahami perbedaan volatilitas yang sering terlihat di pasar saham, pertama-tama kita perlu melihat secara jelas apa sebenarnya saham yang membayar dividen itu dan tidak. Perusahaan publik dan dewan mereka biasanya mulai mengeluarkan pembayaran dividen reguler kepada pemegang saham biasa begitu perusahaan mereka telah mencapai ukuran dan tingkat stabilitas yang signifikan.
Apa yang melindungi kepentingan investor dalam kasus sabotase teroris, atau tindakan perang yang menghancurkan catatan elektronik tentang kepemilikan saham?
Saat ini, sebagian besar kepemilikan saham dilakukan secara elektronik melalui usaha gabungan dari perusahaan pialang dan agen transfer yang mewakili perusahaan yang menerbitkan saham. Ketika sertifikat kertas diterbitkan, surat berharga tersebut terdaftar atas nama investor oleh agen transfer / korporasi dan dipegang secara fisik oleh investor.