Bank-bank sentral di seluruh dunia sedang berjuang untuk memacu pertumbuhan ekonomi pada tahun 2016. Mereka telah menggunakan hampir semua alat mereka yang mencoba memicu pertumbuhan ekonomi, termasuk suku bunga negatif dan program stimulus yang membeli obligasi setiap bulannya. Bank of Japan dan Bank Sentral Eropa telah menurunkan suku bunga menjadi wilayah negatif, mencoba menghentikan bank dari penimbunan uang dan mendorong pemberian pinjaman kepada konsumen untuk mendukung pertumbuhan. Dana Moneter Internasional (IMF) telah memperingatkan pertumbuhan makroekonomi global yang rapuh, yang dapat menyebabkan turbulensi di pasar keuangan global. Akibatnya, bank sentral mencari cara baru untuk memicu pertumbuhan ekonomi, seperti "uang helikopter," yang memberikan alternatif pelonggaran kuantitatif (QE).

Perbedaan antara Uang Helikopter dan QE Helikopter uang adalah alat kebijakan moneter yang teoritis dan tidak ortodoks yang digunakan oleh bank sentral untuk merangsang ekonomi. Ekonom Milton Friedman memperkenalkan kerangka untuk uang helikopter pada tahun 1969, namun mantan Ketua Federal Reserve Ben Bernanke mempopulerkannya pada tahun 2002. Kebijakan ini secara teoritis dapat digunakan di lingkungan dengan suku bunga rendah ketika pertumbuhan ekonomi tetap lemah. Uang helikopter melibatkan bank sentral atau pemerintah pusat yang memasok uang dalam jumlah besar ke masyarakat, seolah-olah uang itu didistribusikan atau disebarkan dari sebuah helikopter.

AD:

Bertolak belakang dengan konsep penggunaan uang helikopter, bank sentral menggunakan pelonggaran kuantitatif untuk meningkatkan jumlah uang beredar dan menurunkan suku bunga dengan membeli sekuritas pemerintah atau keuangan lainnya dari pasar untuk memicu pertumbuhan ekonomi. Berbeda dengan uang helikopter, yang melibatkan distribusi uang cetak ke publik, bank sentral menggunakan pelonggaran kuantitatif untuk menghasilkan uang dan kemudian membeli aset menggunakan uang cetak. QE tidak memiliki dampak langsung pada masyarakat, sementara uang helikopter dibuat langsung tersedia bagi konsumen untuk meningkatkan belanja konsumen.

AD:

Perbedaan Konsekuensi Ekonomi

Salah satu manfaat utama uang helikopter adalah bahwa kebijakan tersebut secara teoritis menghasilkan permintaan, yang berasal dari kemampuan untuk meningkatkan pengeluaran tanpa khawatir bagaimana uang tersebut akan didanai. atau digunakan Meskipun rumah tangga dapat menempatkan uang itu ke rekening tabungan mereka daripada menghabiskan uang jika kebijakan tersebut hanya diterapkan dalam waktu singkat, konsumsi konsumen secara teoritis meningkat karena kebijakan tersebut tetap ada dalam jangka waktu yang panjang. Efek uang helikopter secara teoritis bersifat permanen dan tidak dapat dipulihkan karena uang diberikan kepada konsumen, dan bank sentral tidak dapat menarik kembali uangnya jika konsumen memutuskan untuk menempatkan uangnya ke rekening tabungan.

Salah satu risiko utama yang terkait dengan uang helikopter adalah bahwa kebijakan tersebut dapat menyebabkan devaluasi mata uang yang signifikan di pasar valuta asing internasional. Devaluasi mata uang akan terutama dikaitkan dengan penciptaan lebih banyak uang.

Sebaliknya, QE menyediakan modal untuk lembaga keuangan, yang secara teoritis meningkatkan likuiditas dan pinjaman kepada masyarakat, karena biaya pinjaman berkurang karena ada lebih banyak uang yang tersedia. Penggunaan uang yang baru dicetak untuk membeli sekuritas secara teoritis meningkatkan ukuran cadangan bank dengan jumlah aset yang dibeli. QE bertujuan untuk mendorong bank memberikan lebih banyak pinjaman kepada konsumen pada tingkat yang lebih rendah, yang diharapkan dapat merangsang ekonomi dan meningkatkan belanja konsumen. Tidak seperti uang helikopter, efek QE bisa dibalik dengan penjualan sekuritas.

Uang Helikopter dalam Praktek

Meskipun uang helikopter adalah alat yang tidak lazim untuk memacu pertumbuhan ekonomi, ada bentuk kebijakan yang kurang ekstrem jika alat ekonomi lainnya tidak bekerja. Pemerintah atau bank sentral dapat menerapkan versi uang helikopter dengan mengeluarkan uang untuk pemotongan pajak, dan setelah itu, bank sentral akan menyetorkan uang ke rekening Treasury. Selain itu, pemerintah dapat menerbitkan obligasi baru yang akan dibeli oleh bank sentral dan terus, namun bank sentral akan mengembalikan kembali kepentingan tersebut kepada pemerintah untuk disebarkan ke publik. Oleh karena itu, bentuk uang helikopter ini akan memberi konsumen uang dan secara teoritis memicu belanja konsumen.