a:

Perbedaan mendasar utama antara opsi dan futures terletak pada kewajiban yang mereka kenakan pada pembeli dan penjual mereka. Pilihan memberi pembeli hak, namun bukan kewajiban untuk membeli (atau menjual) aset tertentu dengan harga tertentu setiap saat selama masa kontrak. Kontrak berjangka memberi pembeli kewajiban untuk membeli aset tertentu, dan penjual menjual dan menyerahkan aset tersebut pada tanggal yang pasti di masa depan, kecuali jika posisi pemegangnya ditutup sebelum masa berlaku berakhir.

[Futures mungkin bagus untuk perdagangan indeks dan komoditas, namun opsi adalah sekuritas yang disukai untuk ekuitas. Pilihan Investopedia for Beginners Course memberikan pengantar yang bagus untuk pilihan dan bagaimana cara menggunakannya untuk lindung nilai atau spekulasi.]

Selain komisi, investor dapat menandatangani kontrak berjangka tanpa biaya dimuka sedangkan membeli posisi opsi memerlukan pembayaran premi. Dibandingkan dengan tidak adanya biaya dimuka berjangka, premi opsi dapat dilihat sebagai biaya yang dibayarkan untuk hak istimewa karena tidak diwajibkan untuk membeli underlying dalam hal terjadi perubahan harga yang merugikan. Premi adalah maksimum bahwa pembeli opsi bisa rugi.

Perbedaan utama lainnya antara opsi dan futures adalah ukuran posisi yang mendasarinya. Umumnya, posisi yang mendasari jauh lebih besar untuk kontrak futures, dan kewajiban untuk membeli atau menjual sejumlah tertentu pada harga tertentu membuat futures lebih berisiko bagi investor yang belum berpengalaman.

Perbedaan utama terakhir antara kedua instrumen keuangan ini adalah bagaimana keuntungan diterima oleh para pihak. Keuntungan atas suatu opsi dapat direalisasikan dalam tiga cara berikut: menggunakan opsi saat berada dalam uang, pergi ke pasar dan mengambil posisi sebaliknya, atau menunggu sampai kadaluwarsa dan mengumpulkan selisih antara harga aset dan pemogokan. harga. Sebaliknya, keuntungan pada posisi futures secara otomatis 'ditandai ke pasar' setiap hari, yang berarti bahwa perubahan nilai posisi dikaitkan dengan akun futures dari para pihak pada akhir setiap hari perdagangan - namun pemegang kontrak berjangka dapat mewujudkan keuntungan juga dengan pergi ke pasar dan mengambil posisi berlawanan.

Mari kita lihat opsi dan kontrak berjangka untuk emas. Salah satu pilihan kontrak untuk emas di Chicago Mercantile Exchange (CME) memiliki underlying asset sebagai satu kontrak berjangka emas COMEX, bukan emas itu sendiri. Seorang investor yang ingin membeli opsi dapat membeli opsi panggilan seharga $ 2. 60 per kontrak dengan harga strike $ 1600 yang akan berakhir pada Februari 2018.Pemegang call ini memiliki pandangan bullish terhadap emas dan memiliki hak untuk mengasumsikan posisi futures emas yang mendasari sampai opsi berakhir setelah penutupan pasar pada 22 Februari 2018. Jika harga emas naik di atas harga strike $ 1600, investor akan menggunakan haknya untuk mendapatkan kontrak berjangka, jika tidak, dia boleh membiarkan kontrak opsi berakhir. Kehilangan maksimum pemegang opsi panggilan oleh karena itu, $ 2. 60 premi yang dia bayarkan untuk kontrak.

Investor mungkin akan memutuskan untuk mendapatkan kontrak berjangka emas. Satu kontrak berjangka memiliki aset dasarnya sebagai 100 troy ounces emas. Pembeli berkewajiban untuk menerima 100 troy ounce emas dari penjual pada tanggal pengiriman yang ditentukan dalam kontrak berjangka. Jika trader tidak tertarik dengan komoditas fisik, dia bisa menjual kontrak sebelum tanggal pengiriman atau berguling ke kontrak berjangka baru. Jika harga emas naik (atau turun), jumlah keuntungan (atau kerugian) ditandai ke pasar i. e. dikreditkan (atau didebet) ke akun broker investor pada akhir setiap hari perdagangan. Jika harga emas di pasar turun di bawah harga kontrak yang pembeli sepakati, dia masih berkewajiban membayar harga kontrak yang lebih tinggi pada tanggal pengiriman.

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang opsi lihat tutorial Options Basics .

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang futures lihat tutorial Futures Fundamental .