a:

Investor harus mempertimbangkan jumlah saham perusahaan yang sepenuhnya diencerkan sebelum membeli saham perusahaan, karena dapat menyebabkan harga saham dan laba per saham saham turun drastis jika pemegang hak konversi memutuskan untuk menggunakan saham perusahaan tersebut. sekuritas.

Memahami Saham Sepenuhnya Dilusian

Saham yang dilusian penuh, tidak seperti saham yang beredar, adalah jumlah saham yang akan beredar jika semua efek konversi, seperti opsi, waran, obligasi konversi dan saham preferen konversi, telah dieksekusi.

Jika sejumlah besar pemegang keamanan konversi memutuskan untuk mengklaim saham biasa mereka, hal itu dapat menyebabkan penurunan harga saham secara signifikan.

Misalnya, asumsikan ABC Perusahaan saat ini memiliki 50 juta saham yang beredar, 250.000 opsi ekuitas, 250.000 waran dan saat ini diperdagangkan dengan harga $ 10 per saham. Setiap opsi dan waran ekuitas dapat dikonversi menjadi 100 saham biasa. Jika semua opsi ekuitas dan pemegang waran memutuskan untuk menggunakan opsi dan waran mereka, 100 juta saham akan beredar (250.000, 100 + 250.000 100) dan harga saham ABC Perusahaan kemungkinan akan turun menjadi $ 5 karena dilusi saham yang beredar. .

Kapitalisasi pasar ABC Perusahaan adalah $ 500 juta (50 juta * $ 10) dan akan tetap sama jika semua surat berharga dieksekusi, atau 100 juta saham * $ 5; maka kemungkinan turun menjadi $ 5. Pengenceran dan Penghasilan Per Saham

Demikian pula, jumlah saham yang dilusian sepenuhnya akan mempengaruhi laba per saham (EPS) perusahaan, yang dihitung dengan membagi laba bersih dikurangi dividen dengan sahamnya yang beredar, dengan menggunakan perhitungan dasarnya. EPS dilusian sepenuhnya dihitung dengan membagi laba bersih dikurangi dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham dengan jumlah saham yang dilusian seluruhnya.

Sebagai contoh, asumsikan perusahaan ABC memiliki laba bersih sebesar $ 100 juta dan tidak membayar dividen apapun. EPS dasar yang dihasilkannya adalah $ 2, atau ($ 100 juta / 50 juta saham). EPS perusahaan yang sepenuhnya dilusian ABC akan dipotong setengah menjadi $ 1, atau ($ 100 juta / 100 juta saham). Investor harus mempertimbangkan hal ini untuk menilai stabilitas keuangan dan kesehatan perusahaan secara tepat.