a:

Nilai sekarang bersih (NPV) adalah metode untuk menentukan nilai arus semua arus kas masa depan yang dihasilkan oleh sebuah proyek setelah memperhitungkan investasi modal awal. Hal ini banyak digunakan dalam penganggaran modal untuk menetapkan proyek mana yang kemungkinan akan menghasilkan keuntungan terbesar.

Rumus untuk NPV sedikit bervariasi tergantung pada konsistensi pengembalian yang dihasilkan. Jika setiap periode menghasilkan pengembalian dalam jumlah yang sama, rumus untuk nilai sekarang dari sebuah proyek adalah:

NPV = C x {(1 - (1 + R) ^-T ) / R} - Investasi Awal

di mana C adalah arus kas yang diharapkan per periode, R adalah tingkat pengembalian yang diminta, dan T adalah jumlah periode dimana proyek diharapkan menghasilkan pendapatan.

Namun, banyak proyek menghasilkan pendapatan dengan harga bervariasi dari waktu ke waktu. Dalam kasus ini, rumus untuk NPV adalah:

NPV = (C untuk Periode 1 / (1 + R) ¹ ) + (C untuk Periode 2 / (1 + R) ² ) … (C untuk Periode x / (1 + R) ^x ) - Investasi Awal >

Dalam kedua skenario, tingkat pengembalian yang dibutuhkan digunakan sebagai tingkat diskonto untuk arus kas masa depan untuk memperhitungkan nilai waktu uang. Dalam corporate finance, konsensus umum adalah bahwa satu dolar hari ini bernilai lebih dari satu dolar besok. Oleh karena itu, ketika menghitung nilai kini dari pendapatan masa depan, jumlah yang akan diperoleh di jalan harus dikurangi untuk memperhitungkan penundaan tersebut. Jika target rate spesifik tidak diketahui, 10% sering digunakan sebagai baseline rate.

NPV digunakan dalam penganggaran modal untuk membandingkan proyek berdasarkan tingkat pengembalian yang diharapkan, investasi yang dibutuhkan, dan pendapatan yang diantisipasi dari waktu ke waktu. Biasanya, proyek dengan NPV tertinggi dikejar.

Misalnya, pertimbangkan dua proyek potensial untuk perusahaan ABC:

Project X memerlukan investasi awal sebesar $ 35.000 namun diharapkan menghasilkan pendapatan sebesar $ 10.000, $ 27.000 dan $ 19.000 untuk yang pertama, kedua dan tahun ketiga, masing-masing. Tingkat target pengembalian adalah 12%. Karena arus kas masuk tidak merata, formula kedua yang tercantum di atas digunakan.

NPV = {$ 10, 000 / (1 + 0. 12)

1 ^{} + {$ 27.000 / (1 + 0. 12)} 2 > + {$ 19.000 / (1 + 0. 12) ³ } - $ 35.000 ^{NPV = $ 8, 929 + $ 21, 524 + $ 13, 524 - $ 35.000} NPV = $ 8, 977
Proyek Y juga membutuhkan investasi awal $ 35.000 dan akan menghasilkan $ 27.000 per tahun selama dua tahun. Tingkat targetnya tetap 12%. Karena setiap periode menghasilkan pendapatan yang sama, rumus pertama di atas dapat digunakan.

NPV = $ 27.000 x {(1 - (1 + 0. 12)

-2

) / 0. 12} - $ 35.000 ^{NPV = $ 45 Terlepas dari kenyataan bahwa kedua proyek tersebut memerlukan investasi awal yang sama dan Proyek X benar-benar menghasilkan lebih banyak pendapatan daripada Proyek Y, proyek yang terakhir memiliki NPV yang lebih tinggi karena pendapatannya adalah dihasilkan lebih cepat, artinya tingkat diskonto memiliki efek yang lebih kecil.} Untuk mempelajari cara menghitung NPV dengan Excel, baca Berapa Formula Menghitung NPV di Excel?