a:

Pada intinya, obligasi pemerintah tiga tingkat bebas pajak sama seperti obligasi perusahaan tertentu: ini adalah instrumen hutang, pinjaman yang diberikan kepada pemerintah atau kotamadya untuk membantunya memenuhi tujuan keuangan tertentu atau proyek lengkap di masyarakat.
Seperti halnya obligasi, pokok (juga disebut par) dibayar kembali pada saat jatuh tempo dan pembayaran bunga dilakukan antara saat obligasi dibeli dan waktu jatuh tempo. Obligasi kotamadya disebut triple tax-free karena pembayaran bunga tidak dikenai pajak federal. Ketika seorang investor membeli obligasi daerah dari pemerintah daerah di negara bagian atau kota tempat dia tinggal, bunga itu tidak dikenai pajak negara bagian atau kota, sehingga membuatnya menjadi tiga bebas pajak.
Obligasi daerah berisiko rendah karena didukung oleh emiten dan kewenangannya untuk mengumpulkan pajak dan biaya utilitas. Risiko rendah ini berarti obligasi daerah memiliki tingkat bunga yang lebih rendah daripada obligasi korporasi tertentu.
Obligasi daerah diterbitkan sekala tetapi terkadang dapat diperdagangkan dengan harga di bawah par. Ini disebut "trading dengan harga diskon." Ketika seorang investor membeli obligasi pemerintah kota dengan harga diskon, mereka tidak hanya menghasilkan uang melalui pembayaran kupon atau bunga, tapi ketika kepala sekolah penuh dilunasi, itu akan menciptakan keuntungan tambahan. Obligasi yang dibeli lebih dari nominal dibeli "dengan harga premium." Obligasi dengan tingkat bunga lebih tinggi dari tingkat bunga mungkin dijual dengan harga premium.