The Energy Select Sector SPDR (NYSEARCA: XLE XLESel Sct En69. 97 + 1. 88% Dibuat dengan saham utama 4. 2. 6 ) dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah perusahaan pelacak tertimbang kapitalisasi perusahaan di sektor energi Standard & Poor's 500 Index. XLE memegang 40 saham pada Mei 2016, 10 teratas di antaranya mewakili 67% portofolio. Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83 77 + 0. 71% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah holding terbesar di 19. 4% dari total aset, diikuti oleh Chevron Corporation (NYSE: CVX CVXChevron Corporation116 36 + 1. 19% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada 15. 1%.

Harga saham XLE turun 35% dari $ 101 di tahun 2014 menjadi $ 65. 18 Mei 2016, dengan turunnya harga energi berdampak buruk terhadap fundamental dan mendorong valuasi ekuitas turun. Melambatnya pertumbuhan ekonomi, kenaikan suku bunga Federal Reserve dan ancaman makroekonomi global membuat ketidakpastian di pasar, menyebabkan banyak investor mempertimbangkan ETF defensif seperti Consumer Staples Sector SPDR (NYSEARCA: XLP XLPSel Sct Cns Stp52, 74-0. % Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Utilitas Pilih Sektor SPDR (NYSEARCA: XLU XLUSel Sct Utlts55, 26 + 0. 09% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ) dan Health Care Select Sector SPDR (NYSEARCA: XLV XLVSec SPDR Hlth81 40-0 26% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Investor perlu mempertimbangkan fundamental dan metrik penilaian saat membandingkan ETF ini.

Hasil Dividen

Hasil dividen seringkali merupakan metrik yang paling penting bagi investor yang mempertimbangkan saham defensif. Investor yang mencari beragam, pemaparan tertimbang pasar melalui ETF indeks-pelacakan umumnya tidak mengharapkan apresiasi harga yang cepat di kendaraan yang berisiko rendah ini. Sebagai gantinya, mereka berharap bisa menghasilkan pendapatan dividen saat mengendarai tren pasar atau sektor umum. Saham yang membayar dividen menjadi sangat populer pada saat terjadi gejolak pasar, ketika apresiasi harga menjadi kecil kemungkinannya.

Hasil dividen XLE adalah 2. 77% pada Mei 2016, ketika ETF diperdagangkan pada $ 64. 88 per saham Hasil dividen ETF adalah 2. 6% setahun sebelumnya, ketika sahamnya $ 80. 22. Hasil dividen forward adalah 1. 81% di bulan Mei 2014, dengan harga saham di atas $ 91. Jatuh harga per saham telah menyebabkan kenaikan dividen meningkat, meskipun dividen ETF mencapai level terendah dalam beberapa tahun pada kuartal pertama tahun 2016. Hal ini juga sebanding dengan sektor pertahanan ETF XLV dan XLP, yang memiliki imbal hasil dividen 1. Masing 35% dan 2. 02%. Hasil dividen XLU sedikit lebih tinggi pada level 3. 01%.

Dividen XLE didukung oleh usaha yang berdedikasi dari konstituen terbesar untuk mempertahankan dan meningkatkan dividen mereka sendiri.Exxon Mobil membayar dividen kuartalan sebesar $ 0. 69 pada bulan Juli 2014, ketika minyak West Texas Intermediate adalah $ 103 per barel. Perusahaan menaikkan dividen kuartalan menjadi $ 0. 73 pada bulan April 2015 dan $ 0. 75 pada bulan April 2016. Manajemen Exxon secara eksplisit mengakui bahwa mempertahankan dividennya sebagai prioritas sekaligus mengurangi pengeluaran barang modal dan membatasi pembelian kembali saham. Chevron membayar $ 1. 07 pada bulan April 2016, yang identik dengan pembayaran bulan Juli 2014. Chief Financial Officer Patricia Yarrington mengatakan, "Melestarikan dan meningkatkan dividen adalah prioritas utama kami," pada pemungutan suara Chevron pada kuartal pertama 2016.

Dua perusahaan terbesar di XLE tetap berkomitmen untuk melestarikan dividen mereka, dan sebagian besar kepemilikan terbesar lainnya mengikutinya. Namun, konstituen kecil lainnya kurang stabil. Dividen ETF adalah $ 0. 4524 per saham pada bulan Maret 2016. Ini serupa dengan $ 0. Dividen 4635 dibayarkan pada bulan Maret 2014. Antara tahun 2014 dan 2016, dividen kuartalan XLE naik setinggi $ 0. 5422, yang telah dibayarkan pada bulan Desember 2015.

Metrik Rasio Penilaian Harga XLE ke depan sangat tinggi pada 107, berdasarkan proyeksi pendapatan 2016. Harga energi yang rendah telah berdampak buruk terhadap pendapatan perusahaan energi, meskipun perusahaan besar harus dapat kembali ke profitabilitas jika harga energi pulih pada 2016 dan 2017, seperti yang diperkirakan. Pada Mei 2016, rasio P / E XLE untuk pendapatan 2017 adalah 32, yang masih jauh lebih tinggi daripada sektor defensif, tidak ada yang di atas 22.

rasio harga terhadap arus kas XLE hanya 11 2 pada Mei 2016, mengikuti pengurangan yang signifikan terhadap belanja modal. Nilai ini lebih rendah dari XLV's 13. 7 dan XLP's 16. 2, meskipun XLU memimpin grup pada 8. 6. XLE juga terlihat murah dibandingkan dengan nilai buku, dengan rasio harga-ke-buku 1. 7. Angka ini sama dengan XLU's 1. 7, tapi jauh lebih rendah dari XLP's 4. 4 dan XLV's 2. 8.

Apakah XLE a Buy?

Kondisi tertekan di pasar energi menyebabkan penurunan harga XLE yang cukup curam, menciptakan peluang bagi investor pelawan sebagai permainan nilai. Harga energi diperkirakan akan perlahan pulih di tahun-tahun mendatang, yang berarti bahwa gejolak saat ini harus diatasi. Tingginya imbal hasil dividen membuat XLE menarik relatif terhadap ETFs sektor pertahanan, mengubah ini menjadi peluang yang valid bagi investor pendapatan.