a:

Di masa lalu, satu-satunya cara investor bisa mendapatkan eksposur ke pasar logam mulia adalah melalui akun broker komoditas. Namun, dengan munculnya dana yang diperdagangkan di bursa, atau ETF, memperoleh eksposur terhadap logam mulia jauh lebih mudah. Misalnya, Saham SPDR Gold (GLD), sebuah ETF, berusaha untuk mereplikasi kinerja, setelah dikurangi biaya, dari harga emas batangan. Market Vectors Gold Miners ETF (GDX) berusaha untuk mereplikasi, sebelum biaya transaksi, kinerja harga dan hasil Indeks Arca Gold Miner NYSE. Selain itu, iShares Silver Trust (SLV) berusaha untuk mereplikasi kinerja, sebelum biaya transaksi, dari harga perak.

Mereka yang tertarik untuk melakukan lindung nilai terhadap bullion fisik mereka dapat memperdagangkan opsi ekuitas pada ETF ini, yang menawarkan likuiditas yang besar dengan spread permintaan-permintaan yang kompetitif, membuat perdagangan mereka bermanfaat. Seseorang yang ingin melakukan lindung nilai terhadap emas batangannya mungkin ingin membeli opsi put. Opsi put memberi pembeli hak, namun bukan kewajiban, untuk menjual sejumlah saham GLD tertentu dengan harga tertentu dalam jangka waktu tertentu.

Pikirkan untuk membeli put seperti polis asuransi. Misalkan misalnya investor memegang logam fisik. Investor menginginkan harga untuk diapresiasi. Membeli opsi put hanyalah tindakan protektif. Jika harga emas turun, portofolio emas fisik terdepresiasi; Namun, opsi put melindungi terhadap penurunan bencana.

Jika investor hanya bullish pada emas, dia bisa membeli opsi panggilan. Potensi keuntungannya, secara teoritis, tidak terbatas. Jika investor netral sedikit bullish di sektor logam, khususnya emas, dia bisa menjual short put option. Jika investor bearish pada komoditas, dia bisa membeli put, dengan keuntungan maksimal strike price minus nol. Saat membeli pilihan, seseorang hanya bisa kehilangan premi pilihannya.

Misalnya, jika investor bullish dan percaya bahwa GLD akan melampaui $ 120 dan harga saat ini diperdagangkan pada $ 110, dia dapat membeli opsi panggilan dengan harga strike $ 120 dan pilih jangka waktu ketika dia yakin harga akan terjadi. Jika opsi masuk-uang sebelum kadaluarsa, investor dapat menjual opsi panggilan untuk keuntungan, karena volatilitas tersirat tetap sama atau meningkat. Satu biaya kontrak opsi call $ 1. 10; investor menguasai 100 saham dengan hanya $ 110. Jika harga GLD naik di atas $ 121. 10, investor menanggung biaya call option; Keuntungan dari ETF adalah keuntungan. Jika GLD naik menjadi $ 125, investor menghasilkan $ 3. 90, atau $ 125 - $ 121. 10, per sahamIni adalah $ 390, dikurangi biaya, dengan investasi $ 110.

Di sisi lain, jika investor bearish dan percaya GLD akan berada di bawah $ 115 dan harga saat ini diperdagangkan pada $ 120, dia dapat membeli opsi put dengan harga strike $ 115, dengan kerangka waktu yang ditentukan. Satu kontrak opsi opsi $ 1, atau investasi $ 100 untuk mengendalikan 100 saham. Jika harga GLD turun di bawah $ 114, investor menanggung biaya call option, dan keuntungan dari ETF adalah keuntungan. Jika GLD jatuh ke $ 110; investor menghasilkan $ 4, atau $ 114 - $ 110, per saham. Ini adalah $ 400, dikurangi biaya, dengan investasi $ 100.