Bagi seorang octogenarian yang kusut yang hidup relatif rendah, menawarkan beberapa tampilan tak mencolok dari kekayaannya yang tidak dapat dipahami, Warren Buffett yakin mendapatkan lebih banyak daripada bagiannya dari keterpaparan media. Orang yang telah menjadi hampir identik dengan istilah "investor" tetap kuat, tapi pada 83 jelas suatu tempat di kuartal keempat pertandingan. Dia telah menjadi pimpinan Omaha, Neb. -based Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. A BRK. ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0. 11% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) sejak ketinggian Beatlemania, dan belum mengumumkan secara terbuka rencana suksesi. (Kemudian lagi, apa yang terburu-buru? Buffett masih tujuh tahun lebih muda dari wakil ketua Berkshire). Dengan asumsi bahwa Buffett's $ 59 miliar tidak dapat membelikannya akses ke kehidupan kekal, apa yang akan terjadi pada perusahaan begitu dia mundur? Dan apa artinya bagi investor?

Superlatif yang menggambarkan kinerja Berkshire Hathaway terlalu banyak untuk disebutkan, namun tingkat pengembalian tahunan sebesar 20% selama 49 tahun terakhir sama baiknya dengan yang ada pada awal. Sebuah garis yang panjang jelas tidak dapat dikaitkan dengan kesempatan acak. Tapi apakah itu sistemnya, atau apakah semua yang dilakukan Oracle of Omaha?

Beyond Compare

Di antara perusahaan besar, Berkshire Hathaway menentang perbandingan. Bentonville, Ark. -based Toko Wal-Mart. , Inc. (NYSE: WMT Toko WMTWal-Mart Inc88. 70-1. 09% Paling tidak mirip dengan Seattle Costco Wholesale Corp. (Nasdaq: BIAYA COSTCostco Wholesale Corp165 05-0. 84% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), seperti kata Irving, Texas Exxon Mobil Corp . XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0. 69% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) ke San Ramon, California Chevron Corp. (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. NYSE: CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), dan bahkan Cupertino, California berbasis Apple Inc. (Nasdaq : AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) ke Redmond, Wash. Microsoft Corp. (Nasdaq: MSFT < MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), semacam. Tapi apa yang membuat perusahaan yang anak perusahaannya dimiliki sepenuhnya adalah beberapa pemain industri masing-masing - di railroading, asuransi, pakaian, makanan & minuman, surat kabar dan banyak lagi?

Jawaban singkatnya adalah bahwa Berkshire Hathaway jauh melampaui sekedar konglomerat lain. Bila perusahaan itu beragam, dan itu besar, itu menjadi reksa dana de facto. Definisi Securities and Exchange Commission sendiri tentang semacam ini ("sejenis perusahaan investasi yang mengumpulkan uang dari banyak investor dan menginvestasikan uangnya di saham" … "dapat ditukarkan" dan dijual terus menerus) menjelaskan Berkshire Hathaway secara ringkas seperti yang terjadi.Dengan demikian, para investor, baik besar maupun kecil, untuk memperlakukan Berkshire Hathaway sebagai reksadana kurang lebih adalah.

Salah satu sektor yang terkenal tidak masuk dalam portofolio luas Berkshire Hathaway adalah teknologi. Keterbukaan Buffett dengan teknologi telah lama membuatnya enggan untuk berinvestasi di dalamnya. Di satu sisi, itu berarti dia menghindari MySpace,

AOL Inc.

(NYSE: AOL) dan perusahaan sementara yang ballyhooed lainnya yang akhirnya menjadi kewajiban besar. Tapi Berkshire Hathaway juga merindukan Apple, Google Inc. (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan banyak lainnya ketika mereka undervalued. Apakah ketua yang lebih progresif tidak hanya memanfaatkan peluang semacam itu, tapi tetap menikmati kesuksesan non-teknologi seperti Buffett? Ini adalah pertanyaan retoris, yang mengasumsikan adanya investor über yang bisa mereproduksi semua klik Buffett sambil menghindari semua kekeliruannya. Orang seperti itu mungkin sedang berjalan di planet ini, tapi kita tidak punya bukti. Saham yang Baru-Baru saja Ditulis Saham Berkshire Hathaway's Class A, yang saat ini mengetuk pintu $ 200.000 dan telah memperkaya jumlah pemegang sahamnya yang sangat terbatas dengan cara yang sebelumnya tidak pernah dibayangkan, jelas tidak dalam jangkauan investor biasa. Isu bernilai kurang dari 1% dari saham Berkshire Hathaway-yang berarti, semuanya - sering dipecah untuk menarik lebih banyak investor begitu harga saham menjadi besar dan berat. Sementara Berkshire tidak pernah berpisah, Buffett mempertahankan bahwa harga yang tinggi menghambat spekulasi dan investasi jarak pendek, bahkan saat harga tinggi tersebut terus memperoleh 20% tahunan tersebut dan berada di wilayah enam digit. Beberapa tahun yang lalu perusahaan tersebut mengalah dan akhirnya menawarkan saham Kelas B (NYSE: BRK .B

BRK. BBerkshire Hathaway Inc186. 68-0. 32%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) , yang setelah terbelah sendiri sekarang diperdagangkan dengan tepat 1/1, 500 nilai saham Kelas A. Bagi kita yang tidak memiliki $ 190.000 untuk menggosok bersama, apakah perdagangan saham Kelas B sekitar $ 127 - cara paling bijaksana untuk berinvestasi di Berkshire Hathaway? Atau bisakah Anda berinvestasi di reksa dana resmi yang melakukannya?

Dari reksa dana reksa dana 1, 500 atau lebih di Amerika Serikat, tebak berapa banyak dari mereka berinvestasi di saham Berkshire Hathaway Class A. Tidak, lebih rendah. Jawabannya adalah enam. Selanjutnya, ETF bahwa Berkshire Hathaway Class A adalah yang terbaik adalah Vanguard S & P 500 ETF

(NYSE Arca: VOO

VOOVanguard S & P500237. 79 + 0 15% Dibuat dengan Highstock 4 2. 6 ), dan itu hanya 0. 12%. Namun, ada 57 ETF yang menahan saham Berkshire Hathaway Class B. Dari jumlah tersebut, yang terdiri lebih banyak dari BRK. B daripada yang lainnya adalah State Street Global Advisors 'Sektor Memilih Keuangan SPDR (NYSE Arca: XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0 11% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ). Sepenuhnya 8. 5% dari dana tersebut terdiri dari Berkshire Class B.

Jadi untuk berinvestasi di Berkshire Hathaway tanpa berinvestasi langsung di Berkshire Hathaway, taruhan terbaik Anda adalah membeli ETF yang melacak indeks. ETF yang kinerjanya pada kenyataannya mendekati BRK. B selama beberapa tahun terakhir - yang pertama telah memperoleh 52% pada saat itu, yang terakhir 55%. Apakah itu ide yang bijaksana? BRK B-heavy ETF memiliki penghalang yang lebih rendah untuk masuk, harganya kira-kira $ 22 sekitar seperenam saham Kelas B itu sendiri. Tapi dengan mengambil posisi di ETF, 91. 5% investasi Anda akan berada di tempat lain selain Berkshire Hathaway. Penting untuk diingat bahwa jumlah kapitalisasi pasar Berkshire Hathaway yang mengejutkan mencapai $ 313 miliar adalah di perusahaan-perusahaan yang tidak dapat Anda dapatkan secara terpisah karena mereka dimiliki secara pribadi. Mereka termasuk GEICO, Mars, Inc., Dairy Queen, H. J. Heinz Co. dan BNSF Railway, yang semuanya menguntungkan, tumbuh, perusahaan yang terkenal secara internasional yang beroperasi secara eksklusif di bawah naungan Berkshire Hathaway dan ditutup oleh investor. Perusahaan memegang posisi besar di perusahaan publik: "Big 4" bergaya sendiri adalah milik San Francisco's

Wells Fargo

& Co. (NYSE: WFC

WFCWells Fargo & Co56 18-0 30 %

Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ), yang memiliki 9%; Armonk, NY berbasis Mesin Bisnis Internasional Corp. (NYSE: IBM Mesin Bisnis IBMInternasional Corp150 84-0 49% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), 6%; American Express Co. (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96 29-0 15% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ), berbasis di New York, 14% ; dan 'Coca-Cola Co. <969> KOCoca-Cola Co45 47-1. 09% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), 9% . Tapi perusahaan swasta membentuk bagian terbesar dari jaringan investasi Berkshire yang rumit dan cermat. Dan mereka bertanggung jawab atas sebagian besar hasil tahunan yang luar biasa itu. The Bottom Line Jika Anda berinvestasi di ETF yang paling dalam ke Berkshire Hathaway, untuk setiap dolar yang masuk ke Berkshire, dana tersebut akan diinvestasikan dalam 10 atau lebih perusahaan yang tidak terkait yang dapat dengan mudah meniadakan keuntungan Berkshire di masa depan. Tetapi jika Anda memiliki kepercayaan pada bakat tunggal Warren Buffett untuk menemukan nilai dan melakukan sumber daya, dan kemampuan penggantinya akhirnya dapat membangun apa yang telah dilakukan dan terus dilakukan Buffett, Anda mungkin harus menghindari langkah-langkah perantara dan langsung menuju sumbernya.