Pada tanggal 9 September, harga minyak mentah West Texas Intermediate duduk di $ 44. 15 per barel dan minyak mentah Brent, patokan global, duduk di $ 47. 58. Pada harga ini, minyak turun sekitar 59% dari harga tertinggi pada bulan Juni 2014. Kemungkinan harga akan kembali pulih ke tingkat tinggi dalam waktu dekat karena pasar saat ini mengalami kelebihan pasokan dan permintaan global yang jauh lebih lemah daripada tahun-tahun belakangan ini. Dengan U. S. Energy Information Administration (EIA) memperkirakan harga rata-rata pada 2016 untuk minyak mentah Brent pada $ 59 per barel dan WTI sekitar $ 54 per barel, dunia harus terbiasa menurunkan harga minyak. Itu benar, hampir semua orang terpengaruh oleh turunnya harga minyak.

Di bawah ini kita melihat bangsa, industri, dan warga negara paling terpengaruh saat menggambar garis antara siapa yang diuntungkan dan siapa yang menderita.

Penyebab: Lemahnya Permintaan dan Penawaran Pasok

Penurunan harga minyak yang signifikan selama tahun lalu merupakan fungsi dari faktor sisi penawaran dan permintaan.

Di sisi penawaran, salah satu perubahan terbesar dalam beberapa tahun terakhir adalah peningkatan produksi yang berasal dari U. S., terutama dari produsen minyak serpih baru. Dengan minyak shale U. S. yang memimpin pertumbuhan pasokan global, produksi dalam negeri U. S. hampir dua kali lipat dalam enam tahun terakhir. Menurut data AMDAL, pasokan minyak mentah dunia meningkat 3,3 juta barel per hari dari 2005-2014, namun jika kita mengurangi produksi minyak serpih AS dari persamaan tersebut, maka pasokan secara keseluruhan sebenarnya akan turun sekitar satu juta barel. per hari dengan jangka waktu yang sama.

Lemahnya permintaan adalah faktor lain yang mendorong harga lebih rendah. Sementara pada kuartal kedua 2015, pasokan minyak dunia mencapai 96. 39 juta barel per hari, permintaan global hanya 93. 13 juta barel per hari. Pemulihan yang lamban bagi banyak negara dari krisis keuangan global, terutama negara-negara Eropa, telah memberikan kontribusi yang signifikan terhadap permintaan yang lebih lemah.

Salah satu perubahan yang paling signifikan adalah pertumbuhan yang lebih lambat di China, pengimpor minyak bersih terbesar di dunia. Setelah tumbuh rata-rata 10% per tahun sejak sekitar tahun 1980 selama hampir 30 tahun, pertumbuhan China telah melambat menjadi sekitar 8% per tahun sejak 2011 dan kemungkinan akan kurang dari target pertumbuhan 7% untuk tahun ini.

Hal penting lainnya mengenai harga minyak yang rendah berkaitan dengan OPEC dan khususnya peran tradisional Arab Saudi dari produsen "ayunan" global. Secara tradisional, kartel dan anggota yang paling berpengaruh, negara pengekspor minyak terbesar di Arab Saudi, telah mengurangi produksi untuk meningkatkan harga minyak yang melorot. Tapi, dengan kenaikan besar pasokan yang berasal dari U. S., negara-negara anggota OPEC terus melakukan produksi untuk mempertahankan pangsa pasar.Sementara Arab Saudi dipengaruhi oleh turunnya harga minyak, negara ini menderita lebih sedikit daripada negara-negara lain, termasuk beberapa negara anggota OPEC. Sekarang kita beralih untuk melihat negara mana yang paling terpengaruh.

Negara-negara Terkemuka-Eksportir Minyak vs. Importir Minyak

Salah satu negara yang terkena dampak paling parah adalah Venezuela, juga anggota OPEC. Negara ini merupakan pengekspor minyak terbesar ketiga ke U. S. pada tahun 2013 dan minyak mencapai 95% dari total pendapatan ekspornya. Pemerintah Venezuela membutuhkan harga minyak untuk mencapai lebih dari $ 100 per barel hanya untuk impas. Menderita tingkat inflasi tertinggi di dunia, warga Venezuela berjuang untuk mendapatkan bahan makanan pokok dan barang-barang rumah tangga, yang menyebabkan negara tersebut melakukan permintaan nekat untuk mengurangi produksi minyak oleh anggota-anggota Teluk inti OPEC, namun tidak berhasil.

Rusia, penghasil minyak mentah terbesar di dunia, adalah negara lain yang terkena dampak penurunan harga minyak. Minyak dan gas alam menyumbang lebih dari 50% pendapatan pemerintah dan setidaknya seperempat dari PDB negara tersebut dan dua pertiga dari ekspornya terhubung ke industri energi dengan cara tertentu. Rendahnya harga minyak telah menyebabkan nilai rubel melemah terhadap dolar dalam satu tahun mendorong kenaikan harga impor. Inflasi telah naik di atas 15% dan ekonomi menyusut 4. 6% di kuartal kedua dibandingkan tahun lalu.

Sementara sejumlah negara penghasil minyak lainnya, termasuk Libya, Qatar dan Irak, juga merasakan pengaruhnya terhadap harga minyak yang rendah, ada beberapa negara yang benar-benar akan mendapatkan keuntungan dari harga yang lebih rendah. Seperti disebutkan di atas, China adalah pengimpor minyak bersih terbesar di dunia dan karenanya harus mendapat sedikit bantuan dengan harga minyak yang lebih rendah. Negara-negara Eropa juga harus diuntungkan. Salah satu perkiraan mengklaim bahwa kenaikan output ekonomi Eropa sebesar 0, 1% adalah hasil dari penurunan harga minyak sebesar 10%. Dengan demikian, sementara negara pengekspor minyak utama terguncang dari harga yang lebih rendah, negara pengimpor bersih dapat menikmati keuntungan dari minyak yang lebih murah.

Industri yang Terkena Dampak - Keluaran vs Masukan

Tak perlu diragukan lagi bahwa harga minyak yang rendah melukai garis bawah perusahaan minyak besar yang secara langsung terlibat dalam eksplorasi dan produksi minyak karena biaya produksi mereka tetap sedangkan harga yang mereka tetapkan untuk minyak didikte oleh pasar. Melihat nilai saham produsen minyak utama termasuk Royal Dutch Shell (RYDBF), Chevron Corp (CVX), dan Exxon Mobil Corp (XOM), menunjukkan penurunan yang signifikan selama tahun lalu karena harga minyak telah anjlok.

Produsen dan perusahaan industri yang memasok bahan dan peralatan untuk membangun dan memperluas operasi ladang minyak juga kemungkinan akan menderita. Produsen baja, perakit mesin dan mesin, serta pembangun dan pemasok alat berat semua akan dilukai oleh rendahnya harga minyak dan akibatnya turunnya produksi minyak. Namun, perusahaan sektor minyak yang lebih kecil yang mungkin sangat berhutang dapat menimbulkan ancaman tambahan terhadap bank yang dipinjamkan kepada mereka.

Sementara produsen, dan mereka yang terlibat dalam produksi minyak akan menderita, sejumlah perusahaan akan menyambut harga minyak yang lebih rendah.Perusahaan dalam industri transportasi, produsen barang konsumsi dan industri makanan semuanya akan menikmati keuntungan dari biaya input yang lebih rendah. (Sebagian lagi dari jumlah yang paling jelas dari harga minyak yang rendah adalah mereka yang memiliki mobil dan rumah. Namun, manfaat bagi konsumen lebih jauh daripada bahan bakar mobil yang lebih murah dan biaya pemanasan rumah yang lebih rendah. Layanan transportasi, termasuk perjalanan udara, kemungkinan akan menjadi lebih murah.

Namun, konsumen di negara-negara pengekspor minyak utama lebih cenderung menderita karena mata uang mereka terdepresiasi dari penurunan ekspor sehingga impor secara signifikan lebih mahal. Pecundang utama lainnya adalah perusahaan yang memproduksi dan memasok minyak, dan juga yang bekerja di industri yang menyediakan bahan, peralatan dan layanan untuk industri minyak.

The Bottom Line

Dengan harga minyak cenderung tetap rendah dalam jangka menengah, semua orang dari warga biasa ke perusahaan ke seluruh negara harus terbiasa dengan kenyataan ekonomi baru ini. Akan ada pemenang dan pecundang, karena negara pengekspor minyak harus menghadapi penurunan pendapatan ekspor, sementara negara pengimpor minyak akan menghemat minyak yang lebih murah. Perusahaan minyak akan melihat keuntungan menyusut, sementara perusahaan yang menggunakan minyak sebagai input harus merasa lega. Sebagian besar konsumen akan memperoleh pendapatan riil mereka saat mereka menghemat biaya transportasi dan pemanasan rumah, sementara konsumen di negara pengekspor minyak akan melihat kenaikan biaya impor, dan pekerja yang dipekerjakan oleh perusahaan yang terkait langsung dengan industri minyak akan menghadapi prospek pekerjaan yang menurun.