Penurunan harga minyak mentah baru-baru ini disambut oleh konsumen yang dapat mengisi mobil mereka dengan bensin lebih murah. Industri yang mengandalkan minyak sebagai input, seperti transportasi, produsen barang konsumsi, dan industri makanan, juga diuntungkan.

Harga minyak yang rendah, bagaimanapun, bukanlah kabar baik bagi semua orang. Mereka dapat melukai perusahaan dalam bisnis minyak bumi dengan dampak negatif yang bergejolak melalui bagian ekonomi lainnya. Produsen minyak dan perusahaan yang mendukung sektor energi semuanya telah melihat harga saham mereka turun drastis selama enam bulan terakhir karena harga minyak turun dari di atas $ 120 per barel ke kisaran $ 45- $ 55.

Perusahaan Minyak

Hubungan yang jelas antara harga minyak dan profitabilitas terdiri dari perusahaan yang terlibat langsung dengan industri perminyakan. Sektor minyak memiliki berbagai aspek, termasuk eksplorasi minyak, pengeboran, pemurnian, dan pendistribusian ke konsumen.

Bagian industri ini dapat dibagi menjadi dua kelompok utama: perusahaan hulu dan hilir. Perusahaan hulu terlibat langsung dalam eksplorasi dan produksi minyak mentah. Mereka mengambil langkah awal untuk menemukan dan menguji lokasi pengeboran potensial dan kemudian menyiapkan fasilitas untuk ekstraksi. Perusahaan hilir terlibat dalam penyulingan dan pendistribusian produk jadi termasuk bensin dan solar. (Untuk lebih, lihat: Perbedaan Antara Layanan Minyak dan Pengilangan .)

Perusahaan hulu akan terpukul paling keras karena harga jual minyak diatur oleh pasar, namun biaya produksi sebagian besar tetap. Jika harganya lebih mahal untuk menghasilkan satu barel minyak daripada yang akan diambilnya di pasar, produsen akan mengalami kerugian dan akhirnya ditutup. Operasi pengeboran yang besar, mahal dan padat modal akan terpukul lebih keras daripada rig yang lebih kecil dan lebih gesit, yang dapat ditutup sementara dan kemudian dimulai kembali begitu harga naik tanpa biaya banyak. Perusahaan hilir tidak akan cenderung terpukul keras, karena mereka memperoleh keuntungan dengan membeli minyak mentah dan menjual produk olahan dengan harga premium. Margin keuntungan ini harus tetap terbilang stabil meski berfluktuasi dengan harga minyak.

Saat ini, sebagian besar perusahaan minyak besar memiliki operasi hulu dan hilir yang besar dan disebut sebagai perusahaan minyak terpadu. Perusahaan-perusahaan ini telah melihat penurunan harga saham mereka karena keterlibatan mereka dalam operasi hulu. Perusahaan-perusahaan hulu yang bermain murni, yang tidak memiliki komponen hilir, telah melihat harga saham mereka turun lebih jauh lagi. Perusahaan peminat murni yang fokus sepenuhnya pada pemurnian dan penjualan produk jadi telah diuntungkan selama periode ini.

Tabel berikut menunjukkan perubahan harga saham enam bulan untuk beberapa perusahaan mainan terpadu dan murni yang besar:

Integrated Oil	Pure Play Upstream	Pure Play Downstream
Exxon Mobile (XOM XOMExxon Mobil Corp83.18-0. 42% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) -8. 2%	Transocean (RIG RIGTransocean Ltd10 88 + 2. 45% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) -53. 4%	Valero (VLO VLOValero Energy Corp80. 88-0. 87% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) +6. 01%
Chevron (CVX CVXChevron Corporation114. 99-0. 30% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) -13. 63%	Diamond Offshore (DO DODiamond Pengeboran Lepas Pantai 16. 43 + 0 24% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) -28. 00%	Tesoro (TSO) +36. 21%
British Petroleum (BP BPBP40 56-0 27% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) -12. 21%	Patterson-UTI Energy (PTEN PTENPatterson-Uti Energy Inc20 26 + 1. 68% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) -47. 02%	Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6693. 58 + 0. 13% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) -8. 56%
Total SA (TOT TOTTotal56. 33-0. 42% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) -17. 08%	Nabors Industries (NBR NBRNabors Industries Ltd5 90 + 4. 98% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) -52. 38%	Marathon Oil (MPC MPCMarathon Petroleum Corporation62 20 + 0. 05% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) +14. 55%
Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6693. 58 + 0. 13% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) -8. 57%	Anadarko Petroleum (APC APCAnadarko Petroleum Corp49 51 + 0 24% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ) -23. 58%	Alon USA Energy (ALG ALGAlamo Group Inc110 65 + 0. 37% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) -8. 08%

Sumber: Reuters, Data per 2/9/2015

Perusahaan Industri

Perusahaan minyak tidak sendirian dalam merasakan rasa sakit karena minyak rendah. Produsen dan perusahaan industri juga merasa terjepit karena industri ini bertanggung jawab untuk memasok bahan guna membangun dan memperluas operasi pengeboran minyak. Produsen minyak tidak melakukan proyek baru pada saat ini dan malah mengurangi produksi. Pembuat baja, mesin dan bagian mesin, dan alat berat semuanya terpengaruh.

U. S. Steel (X XUnited States Steel Corp27. 04-1. 99% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ) dan ArcelorMittal (MT MardrcelorMittal SA29 42-0 37% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), dua produsen baja terbesar di dunia telah melihat saham mereka turun sekitar 30% selama enam bulan terakhir. Caterpillar (CAT CATCaterpillar Inc136. 63 + 0 12% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang memasok penggerak tanah berat dan kendaraan industri lainnya ke industri minyak , turun 18% dibandingkan periode yang sama. Halliburton (HAL HALHalliburton Co43 23 + 1. 27% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), perusahaan terdiversifikasi yang mengkhususkan diri pada layanan ladang minyak untuk mendukung industri energi , turun 36. 31%. Perusahaan lain di sektor jasa minyak, Schlumberger (SLB SLBSchlumberger NV63. 58 + 0. 52% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) turun hampir 21%.

Perusahaan Finansial

Ketika harga minyak tinggi, ia mendorong kebingungan investasi modal baru untuk mengekstrak lebih mahal dan lebih sulit menghasilkan minyak.Contoh utama dari hal ini adalah boom minyak serpih di Amerika Serikat yang meningkatkan U. S. untuk menjadi eksportir minyak netto.

Produksi minyak hiu lebih mahal untuk diproduksi, dan oleh karena itu banyak operasi pengeboran baru terpaksa memberhentikan pekerja dan mengurangi produksi. Beberapa bahkan mengajukan perlindungan kebangkrutan. Pemegang obligasi yang diterbitkan oleh sektor ini mengalami kerugian karena hutang tersebut telah diturunkan nilainya.

Sementara pemain sektor keuangan U. S. terbesar terdiversifikasi dengan baik dan dilindung nilai dalam pinjaman mereka yang diberikan ke sektor energi, beberapa perusahaan keuangan kecil tertentu terpapar. Bank-bank regional di daerah penghasil minyak kemungkinan besar akan terluka terlebih dahulu. Canadian Bank of Nova Scotia (BNS BNSBank dari Nova Scotia65 53 + 0. 31% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) turun 19. 12% dari enam bulan terakhir, setelah membiayai sejumlah operasi ekstraksi di pasir minyak. Bank Texas Cullen / Frost Bankers (CFR CFRCullen / Frost Bankers Inc97. 86-1 14% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) turun lebih dari 10% di Periode yang sama dengan hampir 12% dari portofolio pinjamannya ada di sektor energi. Texas Capital Bank (TCBI TCBITexas Capital Bancshares Inc85 95-0 29% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) turun lebih dari 7%.

Perhatiannya adalah bahwa jika bank-bank regional ini bangkrut akibat kredit macet ke sektor energi, mungkin ada penularan yang beriak pada sektor keuangan yang lebih luas, menciptakan situasi krisis.

Garis Bawah

Harga minyak yang rendah telah mempengaruhi banyak perusahaan. Beberapa konsumen dan produsen yang mengandalkan minyak sebagai masukan utama mendapat manfaat, sementara banyak lainnya terluka.

Produsen minyak hulu paling terpukul karena biaya untuk memproduksi minyak melebihi harga pasar dan mereka akhirnya mengalami kerugian. Perusahaan minyak terpadu, yang secara negatif terkena dampak dari operasi hulu mereka, menemukan pukulan tersebut sedikit dibasahi oleh komponen hilirnya.

Sementara itu, perusahaan-perusahaan hilir yang bermain murni bahkan bisa berprestasi dengan baik. Produsen industri dan perusahaan yang terkait dengan operasi pengeboran bangunan dan pendukung sektor energi juga telah terpukul cukup keras, serta perusahaan keuangan regional yang mengeluarkan pinjaman ke sektor energi, dan investor yang memegang obligasi dari perusahaan penghasil minyak.