Saham Penny umumnya mengacu pada sekuritas yang dikeluarkan oleh perusahaan kecil yang diperdagangkan kurang dari $ 5 per saham. Saham Penny seperti rumah kartu: kerangkanya rapuh dan strukturnya bisa jatuh kapan saja. Meski tergoda karena harganya sangat murah, saham penny sangat berisiko investasi yang cenderung cepat roboh.

Meningkatkan Modal dengan Menuju Publik

Modal adalah salah satu persyaratan dasar setiap bisnis dan go public adalah salah satu cara untuk meningkatkan modal. Perusahaan meningkatkan modal dari masyarakat dengan menjual saham kepada investor yang pada gilirannya menjadi bagian dari perusahaan dengan memegang saham. Perusahaan menerbitkan saham pada tahap yang berbeda. Beberapa perusahaan menunggu sampai mereka mapan untuk go public. Saham perusahaan semacam itu sering mengalami oversubscribed. Di sisi lain, beberapa perusahaan kecil mencoba untuk mendapatkan pijakan go public untuk memecahkan masalah krisis modal. Perusahaan semacam itu seringkali masih muda dan belum membuktikan diri. Perusahaan muda seperti itu mungkin berhasil, tapi banyak perusahaan pemula meningkatkan modal dan tidak pernah tampil. Perusahaan yang menerbitkan saham penny termasuk dalam kategori ini. Guna meningkatkan modal, mereka mengambang saham sangat murah yang dikutip di atas loket. (Untuk informasi lebih lanjut lihat Bagaimana Aturan Tempat SEC di Saham Penny .)

Menelusuri Alasan Gagal dalam Saham Penny

Mengapa saham penny menjadi lebih berisiko daripada keamanan lainnya? Satu jawaban terletak pada jenis bursa saham yang mencatatkan saham penny. Bursa saham yang didirikan seperti Nasdaq dan New York Stock Exchange memiliki standar dan prosedur dasar untuk perusahaan penyaringan sebelum mereka mencantumkannya di bursa mereka. Skrining mencakup penilaian kesehatan keuangan perusahaan, memastikan perusahaan memiliki jumlah anggota dewan direksi tertentu, dan memastikan perusahaan memiliki jumlah pemegang saham tertentu. Skrining ini membantu melindungi investor.

Perusahaan yang tidak dapat melewati skrining kelayakan standar dapat menggunakan perdagangan over-the-counter. Perusahaan-perusahaan yang dikutip dalam perdagangan over-the-counter (OTC) diperdagangkan di pasar yang berbeda seperti OCTQB, OTCQX, dan OTC Pink. Sementara dua pasar pertama memiliki persyaratan pelaporan kepada SEC atau regulator asuransi atau bank, OTC Pink tidak memiliki standar keuangan atau persyaratan pelaporan. OTC Pink juga merupakan rumah bagi saham penny.

Perusahaan yang meningkatkan modal dengan OTC Pink dapat menderita secara finansial tanpa aset dan pendapatan. Mereka dapat memiliki neraca kualitas yang buruk dan menggunakan hutang. Beberapa dari perusahaan ini mungkin hanya ingin menyelamatkan diri dengan meningkatkan uang publik. (Untuk informasi lebih lanjut lihat Cara Memainkan Saham OTC Pink. )

Alasan lain mengapa investor sering kehilangan uang dalam saham penny adalah tidak adanya informasi historis atau terkini yang dapat diandalkan mengenai perusahaan mereka.Investor dapat menemukan informasi tentang perusahaan reguler emiten pada platform seperti situs SEC, situs keuangan, media cetak, laporan analis gratis atau berlangganan, dan sumber lainnya. Dalam kasus saham penny, perusahaan beroperasi dari balik kerudung. Biasanya sangat sulit untuk mendapatkan informasi tentang operasi, produk, atau layanan perusahaan. Dalam banyak kasus, produk dan layanan belum diuji di pasar dan dengan demikian cenderung gagal. Kurangnya informasi tentang perusahaan saham penny menambah risiko berinvestasi di saham mereka.

Harga saham Penny sering dimanipulasi dan tidak mewakili nilai wajar. Tidak ada analisis valuasi saham oleh perusahaan pialang independen atau analis. Kesepakatan ini ditangani oleh broker-dealer, yang sering lebih tertarik untuk menyegel kesepakatan daripada memberikan investasi yang bagus kepada investor. Pialang memperbaiki transaksi semacam itu melalui telepon dengan membawa pembeli dan penjual bersama. Jadi harga saham penny tidak secara akurat mencerminkan nilai, risiko, peluang, manajemen, prospek bisnis, dan taruhan perusahaan mereka.

Kurangnya informasi dan analisis membuat saham penny rentan terhadap kecurangan. Karena saham-saham ini memiliki volume perdagangan rendah, adalah mungkin bagi satu entitas untuk memperoleh saham yang cukup untuk mempengaruhi harga saham. Entitas yang sama kemudian menciptakan suasana hype tentang saham penny melalui pemasaran seperti surat langsung, telemarketing, pesan suara, dan buletin. Ketika pembeli cukup menanggapi hype buatan, entitas asli menjual semua saham mereka dengan harga tinggi yang mereka hasilkan meskipun pemasaran. Sisa pembeli kemudian ditinggalkan memegang saham tak berharga. Skenario ini cukup umum sehingga memiliki nama: micro-cap scam.

The Bottom Line

Investor harus menyadari bahwa murah tidak selalu berarti bagus. Saham Penny menggoda investor karena sedikit upside bisa diterjemahkan menjadi beberapa keuntungan, namun sebaliknya juga bisa bertahan. Saham Penny diperdagangkan jarang dan investor bisa sulit keluar, terutama pada tingkat yang diinginkan. Sebagai hasil dari kelemahan finansial, termasuk peraturan dan skrining yang buruk, perusahaan yang menerbitkan saham penny cenderung mudah menyerah pada posisi terendah finansial.