a:

Hal ini bermanfaat untuk menggunakan laba operasi bersih setelah pajak (NOPAT) untuk membandingkan perusahaan di industri yang sama, namun dengan penataan modal yang berbeda, karena NOPAT adalah ukuran keuntungan yang tidak termasuk biaya dan manfaat dari pembiayaan hutang. NOPAT hanya menggunakan pendapatan operasional, dan analis memberikan pandangan yang jelas mengenai efisiensi operasional perusahaan yang tidak ditutup oleh struktur permodalannya.

Persamaan untuk NOPAT adalah sebagai berikut:

NOPAT = (pendapatan operasional) x (1 - tarif pajak)

Bila perusahaan sangat dipinjamkan dengan hutang dalam struktur modalnya, itu Biasanya berarti perusahaan memiliki pembayaran dengan bunga tinggi, yang mengurangi profitabilitas. Sebuah perusahaan dengan jumlah ekuitas yang tinggi, bukan hutang dalam struktur modalnya, di sisi lain, memiliki pembayaran rendah atau tidak ada bunga, yang tidak mempengaruhi profitabilitasnya.

Jika sebuah perusahaan dengan hutang tinggi dan perusahaan dengan sedikit atau tanpa hutang beroperasi di industri yang sama, tidak realistis untuk melihat keuntungan bottom line untuk membandingkan kedua perusahaan tersebut. Perusahaan telah memutuskan dua struktur modal yang sama sekali berbeda. Namun, karena kedua perusahaan berada di industri yang sama, operasi mereka harus serupa.

Untuk membandingkan efektivitas operasional dan pendapatan operasional, keduanya sangat sebanding antara perusahaan di industri yang sama, menggunakan ukuran profitabilitas yang tidak mencakup struktur modal - yang terpenting, yang menghapus dampak hutang dari pembayaran bunga. NOPAT memungkinkan untuk ini.