Aturan tertunda yang ditujukan untuk dana pasar uang dapat membuat kendaraan ini kurang menarik bagi pembeli yang mencari likuiditas dan stabilitas, dua ciri yang telah lama menjadi kartu panggil mereka. Namun, perusahaan yang membutuhkan uang tunai menawarkan hasil yang lebih besar untuk mengatasi hambatan tersebut, sebuah fakta yang tampaknya menarik seluruh kelompok investor baru ke sektor ini. (Untuk yang lebih, lihat Dana Pasar Uang: Cukup Regulasi Sudah? )

Dana Pasar Uang Harga Saham 'Terapung'

Mulai bulan Oktober, dana pasar uang perdana institusional - yang berinvestasi dalam surat berharga jangka pendek dan catatan pemerintah - tidak akan lagi menjadi mampu menjamin harga $ 1 per saham. Sebaliknya, nilainya harus "mengapung," berdasarkan harga pasar saat ini dari kepemilikan mereka. Juga, jika tingkat likuiditas mereka turun di bawah batas yang telah ditentukan sebelumnya, mereka akan dipaksa mengenakan biaya untuk redemption. Dana yang melayani investor individual dapat mempertahankan harga aset tetap mereka, namun mereka harus mengenakan biaya penebusan selama periode turbulensi pasar. Perubahan tersebut merupakan respons terhadap krisis keuangan 2007-2008, ketika beberapa dana pasar uang terkemuka, termasuk Dana Cadangan Primer kolosal, "memecahkan uang," memaksa investor untuk menerima kurang dari $ 1 per saham.

Manajer Uang Melihat di Tempat Lain

Mengingat peraturan baru, beberapa manajer uang mulai menarik uang dari pasar uang. Selama tahun lalu, investor institusional telah mentransfer sekitar $ 500 miliar aset dana utama ke catatan yang dikeluarkan pemerintah, yang tidak tunduk pada peraturan baru, menurut Reuters. Jumlah itu bisa mencapai $ 900 miliar dalam minggu-minggu depan. (Untuk yang lebih, lihat

Apakah Dana Pasar Uang Membayar? )

Beberapa Catatan Pemanfaatan Hasil Manis

Peminjam yang membutuhkan uang tunai telah menanggapi dengan mempermanis hasil pada catatan jangka pendek. Setahun yang lalu tingkat bunga pada kertas komersil AA-rated tiga bulan hanya di bawah 0,3%. Sekarang instrumen yang sama tersebut menawarkan kira-kira 0. 7%. Investor telah mampu merobek kertas enam bulan dengan hasil yang lebih tinggi lagi, kadang-kadang melampaui 1%. Mendapatkan pembayaran yang tinggi pada instrumen dengan komitmen singkat semacam itu tak terbayangkan beberapa bulan yang lalu.

Gambar 1.

Hasil pada surat berharga komersial - obligasi jangka pendek yang merupakan tulang punggung banyak dana pasar uang - telah meningkat karena peraturan yang tertunda. Meskipun ada minat baru terhadap instrumen pasar uang di antara mereka yang mencari hasil, masih ada pertanyaan apakah mereka adalah taruhan terbaik untuk investor yang menghindari risiko. Sertifikat deposito (CD), misalnya, memberikan tingkat pengembalian yang hampir sama bagi mereka yang ingin mendapatkan uang tunai mereka untuk waktu yang singkat.CD juga memiliki keuntungan besar karena dana pasar uang tidak: Mereka didukung oleh Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Itu berarti Anda dapat yakin bahwa setoran awal Anda terlindungi tidak peduli apa yang terjadi di pasar keuangan.

Jika Anda mencari likuiditas sedikit lebih, rekening tabungan online juga merupakan pilihan menarik. Ally Bank, misalnya, menawarkan 1. 0% APY pada akunnya. Ini juga datang dengan dukungan FDIC, dan tidak ada saldo minimum untuk boot.

Akhirnya, bagi orang-orang yang menginginkan aset bagus dan aman untuk akun pensiun perusahaan mereka, dana bernilai stabil adalah alternatif lain. Kendaraan ini berinvestasi pada obligasi yang memiliki durasi lebih lama dari pada dana pasar uang, yang memungkinkan mereka menghasilkan imbal hasil yang lebih besar. Namun, mereka dipasangkan dengan komponen asuransi (meski tidak melalui FDIC) yang menjamin pengembalian minimum jika pasar menurun. Secara historis, dana bernilai stabil, yang tersedia dalam banyak rencana gaya 401 (k), telah mengungguli dana pasar uang, meskipun profil risikonya serupa.

The Bottom Line

Hasil pada dana pasar uang lebih tinggi dari pada waktu yang lama. Trade-off adalah peraturan pemerintah yang baru sedikit mengurangi keamanan dan likuiditas daripada di masa lalu. Sadarilah bahwa ada sejumlah opsi yang diasuransikan oleh FDIC yang menawarkan hasil yang sebanding tanpa ada kekhawatiran. (Untuk yang lebih, lihat

Dana Pasar Uang Yang Paling Menjanjikan 2016

.