Nilai investasi adalah pendekatan yang telah terbukti untuk manajemen investasi yang menelusuri kembali ke tahun 1930an dengan Benjamin Graham, ayah investasi nilai yang dianggap luas. Secara umum, nilai investasi melibatkan pemilihan saham yang diperdagangkan di bawah nilai intrinsiknya. Intinya, investor menilai berusaha membeli saham 'murah' dan kemudian menahannya dalam portofolio mereka untuk mengantisipasi perdagangan saham sampai nilai potensial mereka. Hasil akhirnya seringkali merupakan keuntungan yang cukup besar namun ada risiko terjerumus ke dalam perangkap nilai dan kerugian penderitaan. Dengan perangkap nilai, perusahaan dengan harga saham yang rendah mungkin sebenarnya adalah perusahaan yang berkinerja buruk dan bukan "permata tersembunyi" yang diasumsikan oleh investor. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat: Stock Stock atau Value Traps? )

Nilai investor cenderung berfokus pada nilai aset pada bisnis dan menganggap saham tumbuh sebagai spekulatif dan oleh karena itu merupakan investasi yang tidak dapat diandalkan. Oleh karena itu, definisi yang lebih sempit adalah membeli saham yang diperdagangkan kurang dari nilai aset dan mempertimbangkan pertumbuhan, jika terwujud, sebagai keuntungan ekstra. (Lihat: Menemukan Undervalued Stocks ).

Nilai investor biasanya memiliki karakteristik umum berikut:

1. Disiplin Kuat: Nilai investor menyadari bahwa nilai investasi adalah kerja keras yang mengharuskan Anda untuk tetap bertahan melalui ayunan pasar. Sebagian besar penelitian menunjukkan bahwa tingkat aktivitas portofolio yang tinggi cenderung merugikan pengembalian portofolio investasi. Disiplin oleh karena itu merupakan elemen kunci kesuksesan jangka panjang dan sangat penting agar investor tidak menyimpang (terutama berdasarkan emosi) dari filosofi investasi nilai inti. (Untuk bacaan terkait, lihat: Cara Membuat Stok Berjangka yang Menang Pick Pick ). Filosofi investasi inti: Murid filosofi investasi nilai memiliki pemahaman yang jelas tentang mekanika di balik pasar dan bagaimana pasar benar. Pengetahuan ini dipupuk terutama melalui waktu dan pengalaman dan didukung dengan temuan empiris. (Untuk lebih lanjut, baca:
2. 5 Must-Have Metrics for Value Investors ). Keunggulan kompetitif: Keberhasilan investasi jangka panjang berasal dari keunggulan kompetitif dan bagi investor nilai, keunggulan ini dapat berasal dari kapasitas untuk mengumpulkan informasi secara efektif dan efisien di pasar yang lebih baik daripada investor biasa, cakrawala waktu yang lebih panjang, kebutuhan yang lebih rendah untuk likuiditas atau status perpajakan yang berbeda dari investor biasa.

Short Selling

Short selling adalah strategi yang melibatkan penjualan sekuritas yang tidak dimiliki atau dipinjam oleh investor / penjual. Keuntungan dari short selling terealisasi ketika harga keamanan turun dan penjual membeli kembali keamanan dengan harga lebih rendah.Penjual pendek cenderung menjadi pencari risiko spekulan atau investor yang berusaha melakukan lindung nilai dari posisi long dalam portofolio mereka.

Jika harga saham meningkat terhadap ekspektasi penjual, maka strategi ini akan menghasilkan kerugian tak terbatas, karena tidak ada batasan absolut absolut pada tingkat kerugian yang dapat terjadi. Short selling adalah strategi yang sangat berisiko.

Alasan Nilai Investor Hindari Penjualan Pendek

Sama seperti ada analisis yang menentukan apakah akan membeli saham, ada juga analisis yang diperlukan untuk secara efektif melakukan penjualan pendek. Sisi panjang, investor umumnya mencari perusahaan dengan manajemen yang kuat, lintasan pertumbuhan masa depan yang kuat, margin tinggi dan keuntungan atas modal yang diinvestasikan, sedikit atau tidak ada hutang dan keuntungan kompetitif yang berkelanjutan - semuanya dengan harga yang cukup rendah. Sebaliknya, penjual pendek mencari manajemen yang lemah atau tidak berpengalaman, marjin yang tertekan dan pengembalian modal yang diinvestasikan pertumbuhan rendah atau negatif, tingkat hutang dan piutang yang tinggi dan meningkat, piutang dan persediaan, dan keunggulan kompetitif yang buruk - semuanya dengan harga cukup tinggi. (Pada catatan terkait, lihat:

Perangkap Nilai: Pemburu Bargain Hati-hati! ) Penting untuk dicatat bahwa short selling bukan sekadar kebalikan dari investasi jangka panjang. Ini jauh lebih menantang dan lebih berisiko dan biasanya dihindari oleh investor nilai karena alasan berikut:

Tingginya tingkat risiko pasar:

Dengan short selling, ada tingkat risiko pasar yang sangat tinggi disamping bisnis. risiko yang biasanya terkait dengan investasi yang panjang. Risiko pasar ini timbul dari kenyataan bahwa jika harga saham cukup banyak, penjual pendek terkena margin call yang diperlukan untuk menutupi transaksi. Mengingat bahwa nilai pengetahuan mendalam investor tentang mekanika pasar dan bagaimana pasar benar, tingkat risiko pasar yang berpotensi tinggi berfungsi untuk secara kuat mencegah investor melakukan short selling. -Perbedaan investasi jangka pendek:

Short selling biasanya merupakan strategi jangka pendek namun beberapa penjual menganggapnya sebagai strategi sell-and-hold untuk dieksekusi dengan horison investasi jangka panjang. Dengan persepsi ini, tren pasar jangka panjang terhadap penjual yang tersisa untuk mengisi tingkat margin call yang tinggi karena harga saham biasanya menunjukkan kecenderungan naik dalam jangka panjang. Nilai investor mengenali lonjakan harga saham jangka panjang dan menghindari short selling berdasarkan tren yang diamati secara empiris ini. (Lihat lebih banyak di: Penggunaan Trend ). Kesalahan diperbesar:

Penjualan pendek biasanya dilakukan dengan menggunakan leverage. Artinya, penjual biasanya meminjam dana atau sekuritas untuk memperbesar pengembalian dari penjualan pendek. Tapi dengan kemungkinan keuntungan yang diperbesar sama-sama bisa dibesar-besarkan. Jika analisis penjual terhadap penjualan singkat itu keliru maka kerugiannya jauh lebih besar daripada yang seharusnya dari posisi panjang karena penggunaan leverage dalam penjualan singkat.Melihat kebutuhan untuk menggunakan leverage untuk meningkatkan imbal hasil dari short selling menyebabkan nilai investor menghindari short selling. Bottom line

Short selling seharusnya tidak dilihat sebagai strategi sell-and-hold. Short selling memiliki horison jangka pendek dan membutuhkan manajemen aktif jika perdagangan berjalan ke selatan, sehingga penjual siap untuk keluar dari perdagangan. Investasi memiliki risiko dan investor bernilai baik memahami hal ini. Menghasilkan uang dari membeli saham 'diskon' tampak mudah di permukaan tapi jauh lebih sulit daripada yang terlihat. Strategi mereka membutuhkan kedisiplinan dan waktu untuk bermain dan taktik jangka pendek seperti short selling hanya akan mengurangi potensi investor untuk mewujudkan keuntungan yang layak dalam jangka panjang. Untuk menjadi investor bernilai baik, Anda perlu mencari dan membeli saham tawar-menawar namun yang lebih penting, Anda harus tetap berpegang pada perdagangan sampai pasar mengenali nilai sekuritas ini. Seperti kata pepatah yang terkenal, "Perlombaan ini tidak diberikan secara cepat atau pasti yang kuat tapi bagi mereka yang bisa bertahan. "