3 ETFs ETNs / ETNs Terbesar (USO, MINYAK)

3 ETFs ETNs / ETN Terbesar (USO, OIL)

Karena dana yang diperdagangkan di bursa tidak dapat menerima pengiriman minyak, opsi untuk membuat saham yang didukung oleh aset fisik, tidak tersedia. Namun, ada beberapa dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) yang menggunakan kontrak futures untuk melacak perubahan harga minyak. Dana berikut adalah tiga ETF minyak terbesar, yang diberi peringkat oleh aset kelolaan (AUM), pada 22 Maret 2016.

Dana Minyak Amerika Serikat

dengan $ 3. 94 miliar di AUM pada tanggal 22 Maret 2016, Dana Perminyakan Minyak Amerika Serikat (NYSEARCA: USO Unit Kemitraan Dana USOUS11. 42 + 2. 15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) lima kali ukuran dana terbesar berikutnya dalam kategori ini. Dana ini melacak harga minyak mentah manis West Texas Intermediate (WTI) melalui penggunaan kontrak berjangka bulan depan yang diluncurkan ke bulan berikutnya sebelum kadaluarsa. Dengan volume perdagangan rata-rata $ 468. 03 juta, berdasarkan 45 hari perdagangan, dana tersebut memperdagangkan lebih dari 11% AUM-nya setiap hari, yang merupakan indikasi popularitasnya dengan pedagang jangka pendek. Volume tinggi juga membuat spread di spread sempit 0. 11%.

Rasio biaya USO sebesar 0, 74% sesuai dengan kategori dimana sebagian besar dana menggulir keseluruhan kepemilikan sebelum berakhirnya kontrak berjangka setiap bulannya. Karena dana yang terdaftar sebagai kolam komoditas, pemegang USO tunduk pada jadwal pelaporan K-1, dengan pajak yang harus dibayar akibat kenaikan kontrak setiap bulan, meskipun saham dipegang sampai hari terakhir pajak. tahun. Tiga tahun pengembalian dana tahunan untuk dana ini negatif 32. 1%. Namun, selama bulan sebelumnya, dana tersebut telah berpartisipasi dalam rebound harga minyak, dan naik 18,0%, pada 22 Maret 2016.

Harga Minyak Mentri iPath S & P GSCI Total Return ETN

Minyak Mentah iPath S & P GSCI Total Return ETN (NYSEARCA: OIL OILBarclays Pelacak Utama Bank 2005-14. 08. 36 (Exp 07. 08. 36) pada GS Crude Oil Ret Ser A6 10 + 3. 04% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ) adalah produk pertukaran minyak terbesar kedua dengan AUM sebesar $ 750 . 25 juta pada 22 Maret 2016. ETN ini menjalankan strategi yang serupa dengan USO, mengikuti kontrak berjangka pendek berjangka mengenai minyak mentah WTI. Karena forward forward roll kontrak berjangka, dua dana terbesar juga memiliki risiko serupa yang disebut contango, yang menggambarkan pasar dengan harga futures lebih tinggi dari harga spot saat ini. Dalam kondisi seperti ini, hasil forward bulanan akan mengalami kerugian, karena kontrak berjangka baru dibeli dengan harga lebih tinggi daripada kontrak yang akan berakhir.

Volume rata-rata harian sebesar $ 23. 49 juta adalah 3% dari AUM, yang merupakan indikasi bahwa perdagangan hari dalam dana ini kurang lazim dibandingkan dengan USO.Dua kemungkinan alasan untuk tingkat perdagangan hari yang lebih rendah adalah spread sebesar 0, 21%, yang hampir dua kali lipat dari dana yang lebih besar, dan umumnya kurang likuiditas, yang mungkin memerlukan perdagangan blok besar untuk dieksekusi dengan pembuat pasar untuk pengisian yang optimal. Rasio biaya ETN ini adalah 0,75%.

MINYAK diklasifikasikan sebagai mata uang yang diperdagangkan di bursa (ETN), jadi keuntungan perdagangan dilaporkan dengan Formulir 1099-B bukan Jadwal K-1. Tiga tahun pengembalian tahunan untuk ETN ini adalah -36. 39%. Selama bulan sebelumnya, ETN ini mendapat keuntungan sebesar 18. 16% pada 22 Maret 2016.

The PowerShares DB Oil ETF

Dengan harga minyak yang dilacak dengan futures WTI, PowerShares DB Oil ETF (NYSEARCA : DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9. 66 + 2. 22% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) tampaknya beroperasi dengan cara yang sama seperti produk pertukaran yang diperdagangkan lebih besar dalam kelompok ini, namun tidak terkunci dalam kontrak bulan depan. Sebaliknya, pada saat kurva harga berada di contango, manajer investasi dapat menggulirkan kontrak ke bulan ini dengan harga futures yang paling efisien untuk meminimalkan potensi kerugian jangka pendek. DBO memiliki AUM sebesar $ 463. 05 juta pada 22 Maret 2016, dan diperdagangkan rata-rata $ 10. 77 juta per hari, yang merupakan rasio volume aset yang sedikit lebih rendah dari pada MINYAK. Rasio biaya sebesar 0, 78% adalah yang tertinggi dari kelompok tersebut, namun bila dikombinasikan dengan spread perdagangan sebesar 0, 14%, total biaya kepemilikan dan perdagangan tetap sesuai dengan jumlah dana yang lebih besar dalam kategori ini. Seperti USO, dana ini terdaftar sebagai kolam komoditas dan melaporkan pajak dengan formulir Jadwal K-1. DBO mendapat pengembalian tahunan selama tiga tahun terakhir -32. 39%, dan kenaikan satu bulan sebesar 10 1%, pada 22 Maret 2016.

The Bottom Line

Tiga produk pertukaran minyak terbesar menawarkan investasi serupa, namun ada juga perbedaan bahwa investor dapat mengeksploitasi dalam keadaan tertentu. Untuk institusi yang mencari likuiditas maksimum, USO secara efisien dapat menangani perdagangan blok besar. Jadwal pelaporan K-1 dapat dihindari dengan OIL ETN. Ketika futures minyak berada di contango, forward forward kontrak berjangka ke area optimal pada kurva harga di DBO dapat membantu meminimalkan kerugian yang mungkin terjadi dengan roll otomatis ke bulan depan berikutnya. Intinya, terlepas dari tujuan investor dengan ETF dan ETN minyak, sebuah jawaban mungkin dapat ditemukan di salah satu dari tiga dana terbesar dalam kategori ini.