Jika menyangkut investasi, tidak ada kekurangan teori tentang apa yang membuat pasar berdetak atau apa arti pergerakan pasar tertentu. Dua faksi terbesar di Wall Street terbelah sepanjang garis teoretis menjadi penganut teori pasar yang efisien dan mereka yang percaya bahwa pasar dapat dikalahkan. Meskipun ini adalah perpecahan mendasar, banyak teori lain mencoba menjelaskan dan memengaruhi pasar - dan tindakan investor di pasar. Pada artikel ini, kita akan melihat beberapa teori keuangan yang umum (dan jarang terjadi).

Hipotesis Pasar Efisien

Sangat sedikit orang yang bersikap netral terhadap hipotesis pasar yang efisien (EMH). Anda percaya dan mematuhi strategi investasi pasar pasif dan luas, atau Anda membencinya dan fokus pada pemetikan saham berdasarkan potensi pertumbuhan, aset undervalued dan sebagainya. EMH menyatakan bahwa harga pasar untuk saham menggabungkan semua informasi yang diketahui tentang saham itu. Ini berarti bahwa saham tersebut dinilai secara akurat sampai peristiwa mendatang mengubah valuasi tersebut. Karena masa depan tidak pasti, pemeluk EMH jauh lebih baik memiliki persediaan saham yang luas dan mendapatkan keuntungan dari kenaikan pasar secara umum.

Lawan EMH menunjuk Warren Buffett dan investor lainnya yang secara konsisten mengalahkan pasar dengan menemukan harga irasional di pasar secara keseluruhan.

Prinsip Lima puluh Persen

Prinsip lima puluh persen memprediksi bahwa, sebelum melanjutkan, tren yang diamati akan mengalami koreksi harga satu setengah sampai dua pertiga dari perubahan harga. Ini berarti jika sebuah saham mengalami tren naik dan naik 20%, maka akan turun kembali 10% sebelum melanjutkan kenaikannya. Ini adalah contoh ekstrem, karena kebanyakan aturan ini diterapkan pada tren jangka pendek yang diikuti oleh analis teknis dan pedagang dan penjual.

Koreksi ini dianggap sebagai bagian alami dari tren, karena biasanya disebabkan oleh investor yang kurang ajar mengambil keuntungan lebih awal untuk menghindari terjebak dalam pembalikan tren sebenarnya di kemudian hari. Jika koreksi melebihi 50% dari perubahan harga, itu dianggap sebagai tanda bahwa tren telah gagal dan pembalikannya telah terjadi sebelum waktunya.

Teori Big Fool

Teori bodoh yang lebih besar mengusulkan agar Anda dapat memperoleh keuntungan dari investasi selama ada toleransi yang lebih besar daripada membeli investasi dengan harga lebih tinggi. Ini berarti Anda bisa menghasilkan uang dari saham yang mahal selama orang lain bersedia membayar lebih untuk membelinya dari Anda.
Akhirnya Anda kehabisan orang bodoh karena pasar untuk investasi terlalu panas. Berinvestasi menurut teori bodoh yang lebih besar berarti mengabaikan valuasi, laporan penghasilan dan semua data lainnya. Mengabaikan data sama berisikonya dengan terlalu memperhatikannya; Jadi, orang yang menganggap teori bodoh lebih besar bisa dibiarkan memegang ujung pendek tongkat itu setelah terjadi koreksi pasar.Teori aneh banyak menggunakan penjualan banyak aneh - blok kecil saham yang dimiliki oleh investor perorangan - sebagai indikator kapan harus membeli saham. Investor mengikuti teori lot aneh saat investor kecil menjual. Asumsi utamanya adalah bahwa investor kecil biasanya salah.

Teori odd lot adalah strategi kontrarian yang didasarkan pada bentuk analisis teknis yang sangat sederhana - mengukur penjualan lot aneh. Seberapa sukses seorang investor atau trader yang mengikuti teori ini sangat bergantung pada apakah dia memeriksa dasar-dasar perusahaan yang menurut teori atau hanya membeli secara membabi buta. Investor kecil tidak akan benar atau salah sepanjang waktu, jadi penting untuk membedakan penjualan lot aneh yang terjadi dari toleransi risiko rendah dari penjualan lot aneh karena masalah yang lebih besar. Investor individu lebih mobile daripada dana besar dan dengan demikian dapat bereaksi terhadap berita yang parah lebih cepat, penjualan lot yang aneh sebenarnya dapat menjadi pendahulu sell-off yang lebih luas dalam saham yang gagal, bukan hanya kesalahan pada investor kecil . Teori Prospek (Loss-Aversion Theory)

Teori prospek menyatakan bahwa persepsi orang akan keuntungan dan kerugiannya miring. Artinya, orang lebih takut kehilangan daripada didorong oleh keuntungan. Jika orang diberi pilihan dua prospek berbeda, mereka akan memilih yang menurut mereka memiliki sedikit kesempatan untuk mengakhiri kerugian, dan bukan yang menawarkan keuntungan paling banyak. Misalnya, jika Anda menawarkan dua investasi kepada orang, yang telah mengembalikan 5% setiap tahun dan satu yang telah mengembalikan 12%, kehilangan 2. 5%, dan mengembalikan 6% pada tahun yang sama, orang tersebut akan memilih investasi 5% karena dia menempatkan sejumlah kepentingan irasional pada kerugian tunggal, sembari mengabaikan keuntungan yang memiliki besaran lebih besar. Pada contoh di atas, kedua alternatif tersebut menghasilkan total return bersih setelah tiga tahun.
Teori prospek penting bagi profesional keuangan dan investor. Meskipun risk / reward trade-off memberikan gambaran yang jelas tentang jumlah risiko yang harus diambil investor untuk mencapai hasil yang diinginkan, teori prospek mengatakan kepada kita bahwa sangat sedikit orang yang memahami secara emosional apa yang mereka ketahui secara intelektual. Bagi profesional keuangan, tantangannya adalah dalam menyesuaikan portofolio dengan profil risiko klien, bukan menghadiahi hasrat. Bagi investor, tantangannya adalah untuk mengatasi prediksi teori prospek yang mengecewakan dan menjadi cukup berani untuk mendapatkan keuntungan yang Anda inginkan.

Teori Harapan Rasional

Teori harapan rasional menyatakan bahwa para pelaku ekonomi akan bertindak dengan cara yang sesuai dengan apa yang dapat diharapkan secara logis di masa depan. Artinya, seseorang akan berinvestasi, membelanjakan, dll sesuai dengan apa yang dia yakini secara rasional akan terjadi di masa depan. Dengan berbuat demikian, orang itu menciptakan ramalan yang dipenuhi sendiri yang membantu mewujudkan acara masa depan.
Meskipun teori ini telah menjadi sangat penting bagi ekonomi, utilitasnya diragukan. Misalnya, investor berpikir saham akan naik, dan dengan membelinya, tindakan ini justru menyebabkan stok naik.Transaksi yang sama ini bisa dibingkai di luar teori harapan rasional. Investor melihat bahwa sebuah saham undervalued, membelinya, dan melihat-lihat karena investor lain memperhatikan hal yang sama, sehingga mendorong harga sampai pada nilai pasar yang tepat. Ini menyoroti masalah utama dengan teori harapan rasional: dapat diubah untuk menjelaskan semuanya, tapi tidak memberi tahu kita apa-apa. Teori Bunga Pendek

Teori minat pendek berpendapat bahwa bunga pendek yang tinggi adalah pendahulu kenaikan harga saham dan, sekilas, tampaknya tidak berdasar. Akal sehat menunjukkan bahwa saham dengan bunga pendek yang tinggi - yaitu, saham yang banyak diminati investor - akan mengalami koreksi. Alasannya adalah bahwa semua pedagang, ribuan profesional dan individu yang meneliti setiap data pasar, pasti tidak mungkin salah. Mereka mungkin benar sampai batas tertentu, namun harga saham mungkin benar-benar meningkat karena sangat disingkat. Penjual pendek akhirnya harus menutup posisi mereka dengan membeli saham yang telah mereka korsletkan. Akibatnya, tekanan beli yang diciptakan oleh penjual pendek yang menutupi posisi mereka akan mendorong harga saham ke atas.

Garis Bawah
Kami telah membahas berbagai teori, mulai dari teori perdagangan teknis seperti teori minat pendek dan teori odd lot hingga teori ekonomi seperti ekspektasi rasional dan teori prospek. Setiap teori adalah usaha untuk menerapkan beberapa jenis konsistensi atau kerangka pada jutaan keputusan membeli dan menjual yang membuat pasar membengkak dan pasang surut setiap hari. Meskipun berguna untuk mengetahui teori-teori ini, penting juga untuk diingat bahwa tidak ada teori terpadu yang bisa menjelaskan dunia finansial. Selama periode waktu tertentu, satu teori tampaknya terus bergoyang hanya untuk digulingkan saat berikutnya. Di dunia finansial, perubahan adalah satu-satunya konstanta sejati.