a:

Skandal LIBOR mempengaruhi tingkat suku bunga swap dalam dua hal penting. Selama periode antara tahun 2005 dan 2009, lebih dari selusin lembaga keuangan utama memanipulasi tokoh LIBOR dasar pada produk derivatif yang dipatok LIBOR, termasuk swap suku bunga. Beberapa pedagang swap diduga meminta karyawan di Barclays untuk mengajukan tarif yang akan menguntungkan para pedagang daripada suku bunga yang biasanya akan dibayarkan bank untuk meminjam uang. Tindakan ini, antara lain, menyebabkan penyelidikan skala besar dan hukuman pidana karena mengelompokkan suku bunga oleh bank-bank ini.

AD:

Untuk melihat bagaimana semua ini berhasil, ada gunanya mengetahui bagaimana tingkat suku bunga global utama terbentuk, bagaimana fungsi swap suku bunga dan bagaimana tingkat suku bunga dapat dimanipulasi untuk keuntungan finansial.

Bagaimana Suku Bunga LIBOR Ditetapkan

Tidak seperti suku bunga yang ditargetkan oleh bank sentral, seperti tingkat diskonto di Federal Reserve, suku bunga antar bank ditetapkan melalui kolaborasi harian bank swasta terbesar di dunia.

AD:

Tingkat suku bunga LIBOR ditetapkan ketika lebih dari tiga lusin bank mengajukan tingkat suku bunga saat mereka bersedia memberikan pinjaman kepada organisasi kredit di wilayah masing-masing. Tawaran tinggi dan rendah dilempar keluar, dan tawaran menengah dirata-ratakan. Hal ini terjadi berulang-ulang sampai tingkat akhir ditetapkan.

Tingkat yang dihasilkan dikenal sebagai LIBOR harian, atau tingkat bunga antar bank. Ini berfungsi sebagai tolok ukur untuk transaksi dan produk finansial yang tak terhitung jumlahnya di seluruh dunia.

AD:

Swap Suku Bunga dan LIBOR

Pada swap suku bunga tipikal, satu pihak menukarkan pembayaran bunga tingkat bunga tetap untuk pembayaran bunga tingkat bunga mengambang. Tingkat bunga mengambang didasarkan pada LIBOR. Pihak yang setuju untuk membayar pembayaran dengan suku bunga tetap berharap tingkat suku bunga meningkat, karena itu berarti bahwa ia membayar bunga lebih sedikit daripada yang diterima dari rekanannya dalam kontrak swap. Kebalikannya adalah benar bagi pihak yang setuju untuk membayar tingkat bunga mengambang.

Skandal LIBOR

Menurut laporan yang muncul dari penyelidikan terhadap aktivitas LIBOR, Barclays dan bank lain menyerahkan tingkat suku bunga rendah kepada LIBOR secara artifisial. Dengan memberi tahu kalkulator LIBOR bahwa pinjamannya relatif murah, bank-bank ini membuat diri mereka tampak kurang berisiko.

Dampaknya dua kali lipat: bank tampaknya terlindungi pada saat kondisi tidak stabil, dan pedagang dapat menggunakan sinyal tingkat palsu ini untuk menarik pembeli produk berbasis LIBOR, yang kemudian akan menerima lebih sedikit minat pada akun mereka atau yang obligasinya akan melihat harga yang runtuh begitu gelembung harga palsu muncul.

Dengan LIBOR yang turun secara artifisial, pembayaran variabel tidak sesuai dengan kewajiban semula dan membuat swap menjadi lindung nilai yang kurang efektif.Aliran pembayaran bunga dari pembayar tingkat bunga mengambang akan lebih kecil dari yang seharusnya. Efek bersihnya adalah transfer langsung uang dari orang-orang yang tidak tahu tingkat suku bunga akan dikurangi dengan orang-orang yang melakukannya.