iShares MSCI Semua Asia Asia ex Japan Index Fund (NASDAQ: AAXJ AAXJiSh MSCI Semua Ct76 18-0 46% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >) berusaha untuk meniru harga dan kinerja hasil, sebelum biaya dan pengeluaran, dari MSCI All Country Asia ex Japan Index, atau indeks yang mendasarinya. Investasi ini terstruktur sebagai dana yang diperdagangkan di bursa, atau ETF.

Indeks dasarnya terdiri dari saham perusahaan di negara-negara emerging market Asia. Ini berarti AAXJ terutama mengecualikan Jepang, yang merupakan ekonomi paling berkembang di Asia. Secara khusus, AAXJ berfokus pada negara-negara berikut: China, India, Filipina, Korea Selatan, Taiwan, Hong Kong, Singapura, Malaysia, Indonesia dan Thailand. Negara-negara penting yang hilang termasuk Australia dan Selandia Baru, yang berarti dana tersebut merindukan total investasi Asia Pasifik.

Pasar Asia membawa potensi yang lebih baik untuk performa luar dari pada wilayah Amerika Utara atau Eropa. Hal ini karena ada kesenjangan yang lebih besar antara para pemenang dan pecundang, sebagian besar akibat tekanan yang mengganggu globalisasi dan industrialisasi yang sedang berlangsung.

Cara Melacaknya

AAJX adalah ETF yang dikelola secara pasif, yang berarti perusahaan dana bersedia menerima fluktuasi pasar yang mempengaruhi portofolio indeks tanpa banyak pengelolaan mikro. Ada dua manfaat utama untuk strategi pasif. Pertama, aktivitas manajemen yang kurang membantu mengurangi biaya dana. Kedua, mencegah dana dari mistiming pasar saat keluar dan memasuki posisinya.

Dana ini menggunakan pendekatan berbobot kapitalisasi, yang memiliki efek untuk memusatkan sebagian besar asetnya di China, Korea Selatan dan Taiwan. Ketiga negara ini menyumbang 60% dari total kapitalisasi, angka yang tumbuh menjadi 72% jika Anda menyertakan Hong Kong. Tendangan berat seperti itu ke Taiwan dan Korea Selatan memberikan dorongan besar untuk paparan teknologi. Ada lebih dari 600 saham dalam portofolio.

Sebenarnya, saham teknologi dan layanan keuangan menyumbang lebih dari separuh keseluruhan portofolio AAJX. Tidak ada sektor lain yang menyumbang bahkan 9% dari total aset. Dana tersebut juga sangat terkonsentrasi di level raksasa sebesar 59% dari aset dan topi besar sebesar 32%, dengan hanya sedikit dikhususkan untuk saham menengah.

Meskipun AAJX terkena pasar yang lebih berkembang daripada pasar yang dikembangkan, portofolio dibagi hampir merata antara saham pasar yang sedang berkembang dan saham yang dikembangkan. Kepemilikan individu terbesar juga terbagi rata di antara keduanya.

Sepuluh saham teratas meliputi Samsung Electrics at 3. 65%; Manufaktur Semikonduktor Taiwan di 3. 28%; Tencent Holdings di 3. 11%; China Mobile di 2. 66%; AIA Group di 2.38%; China Construction Bank Corp. sebesar 2. 21%; Bank Industri dan Komersial China sebesar 1,63%; Bank of China, Ltd. sebesar 1,38%; CK Hutchinson Holdings di 1. 24%; dan Hon Hai Precision Industry Co, Ltd di 1. 18%.

Manajemen

Semua seri iShares ETF ditawarkan bersamaan dengan BlackRock, penyedia ETF terbesar di dunia. iShares mendanai lebih dari 40% pasar U. S. ETF. Dana iShares khusus ini menginvestasikan sekurang-kurangnya 90% asetnya dalam sekuritas yang sama yang dimiliki oleh indeks underlying atau tanda terima penyimpanan yang mewakili sekuritas dari indeks yang mendasarinya.

Karakteristik

AAXJ sangat mahal pada 67 basis poin, atau rasio biaya 0,67%. iShares tidak dikenal sebagai seri dana termurah, tapi biasanya keliru di sisi keterjangkauan. Selain itu, AAJX memiliki strategi investasi yang sangat vanili; apa-apa tentang paparan pasif pasif menunjukkan bahwa biaya harus setinggi ini. Rata-rata kategori untuk dana tersebut, pasif atau aktif, hanya 0, 53%.

Pelacakan dinyatakan efisien dibandingkan dengan indeks; satu-satunya lag tampaknya merupakan hasil dari biaya administrasi. Likuiditasnya kuat sekitar $ 35 juta, terkadang setinggi $ 90 juta, dalam volume harian. Aset bersih mendekati $ 3 miliar sehingga tidak ada risiko penutupan. AAJX sangat dapat diperdagangkan untuk penggerak ritel atau blokir. Spread jarang melebihi 0. 02%.

Kesesuaian dan Rekomendasi

AAXJ mungkin adalah ETF pertama yang harus dipertimbangkan investor jika dia mencari eksposur pasar Asia tanpa pengaruh perusahaan raksasa Jepang. Investor kecil bertubuh agresif tidak banyak menyukai dana ini namun sebaliknya stabil, likuid dan beragam.

Seperti semua produk ekuitas lainnya, AAJX membawa risiko pasar dan risiko peraturan. Sebagai ekuitas ETF yang berfokus pada internasional, dana tersebut telah menambahkan risiko mata uang dan risiko pasar yang muncul.

Pasar ekuitas Asia cenderung tidak berkorelasi sangat erat dengan pasar ekuitas U. S., sehingga investor dapat menggunakan AAJX sebagai pelengkap portofolio U. S. -heavy. Ini adalah pilihan yang tepat untuk portofolio investasi jangka panjang, kecuali jika Anda benar-benar berkomitmen untuk menghindari biaya dana yang besar. Secara keseluruhan, bagaimanapun, AAJX mungkin paling sesuai untuk mereka yang memiliki cakrawala waktu yang lebih pendek atau profil perdagangan yang lebih aktif. Gunakan dana ini untuk memanfaatkan fluktuasi di pasar Asia. Ini tersedia untuk perdagangan bebas komisi pada platform TD Ameritrade dan Fidelity.

Manajemen bukan kartu panggil AAJX. Seiring dengan tingginya biaya, dana tersebut memiliki versi beta 60 bulan yang tertinggal dari 0,97, yaitu sekitar volatilitas rata-rata, dan alfa -2. 22, yang berada di bawah rata-rata untuk kategori. Rasio Sharpe tiga tahun hanya 0. 51. Namun, ETF pasif jarang yang paling sesuai bagi mereka yang manajemen stres.

Bagaimana Klien Penasihat Keuangan Bisa Menggunakan ETF

AAJX ini bukan ETF pertama yang harus direkomendasikan oleh penasihat untuk kebanyakan portofolio klien. Ada lebih banyak dana ekuitas yang tersedia dan, dalam kebanyakan kasus, mengabaikan Jepang bukanlah strategi cerdas dalam dekade-dekade sebelumnya.Sebaliknya, AAJX paling masuk akal sebagai permainan jangka pendek jika keuntungan besar dari pasar Asia yang muncul muncul di cakrawala.

Strategi seperti itu sesuai dengan AAJX karena dua alasan. Dana tersebut tidak hanya dapat diperdagangkan dan stabil, namun ekonomi Jepang cukup berkembang sehingga tampaknya tidak mungkin untuk berpartisipasi dalam lompatan regional yang besar daripada negara-negara tetangga yang baru muncul.

Pesaing Utama dan Alternatif

AAJX adalah satu-satunya ETF yang melacak indeks MSCI AC Asia ex Japan, namun ada beberapa alternatif bagi investor yang menginginkan ekspos non-Jepang ke Asia.

Bagi investor yang berorientasi pada pertumbuhan, iShares MSCI All Country Asia ex Japan Small-Cap ETF diajukan sebagai alternatif agresif untuk AAJX. Namun, dewan pengawas IShares Trust memilih untuk menutup dan melikuidasi dana ini dan membagikan hasil penawaran kepada pemegang saham pada tanggal 28 Agustus 2015. Sebaliknya, investor kecil mungkin beralih ke dana khusus negara seperti MSCI Singapore Small- Cap ETF.