All-Weather Funds: Terbaik untuk Semua Situasi Pasar

SEXY KILLERS (Full Movie) (Maret 2024)

SEXY KILLERS (Full Movie) (Maret 2024)
All-Weather Funds: Terbaik untuk Semua Situasi Pasar

Daftar Isi:

Anonim

Ketika pasar secara keseluruhan tenggelam pada saat terjadi krisis keuangan, banyak investor kehilangan kemeja mereka. Ada beberapa dana, bagaimanapun, yang dibentuk untuk memberikan keseimbangan yang cukup sehingga mereka tidak kehilangan terlalu banyak bahkan di saat yang paling sulit sekalipun. "Semua dana cuaca" ini telah melewati sejumlah badai keuangan yang serius, mengatur untuk menyelamatkan hari bagi investor mereka. Inilah cara melihat bagaimana semua dana cuaca bekerja, konsep dasar mereka, dan beberapa dana utama yang telah dilakukan dengan baik selama Beberapa saat yang paling bergolak di masa lalu.

Apakah Dana All-Weather itu?

Dana sepanjang cuaca adalah jenis reksa dana yang berkinerja baik (atau paling tidak diharapkan untuk) dalam semua jenis kondisi pasar Terlepas dari apakah pasar naik atau turun, dana ini cenderung mempertahankan valuasi mereka pada tingkat yang sesuai, namun hal itu mungkin tidak menjamin perlindungan modal, namun akan bertujuan untuk mencegah kerugian pada sisi negatifnya. Strategi pengelolaan dana semua cuaca mencakup penggunaan diversifikasi dan lindung nilai yang tidak berkorelasi. (Lihat terkait: Cara Membuat Investasi yang Terproteksi dengan Menggunakan Modal .

--2- ->

Bagaimana Semua Dana Cuaca Bekerja?

Pasar biasanya bergerak berdasarkan perubahan dalam kon ditions yang bertanggung jawab atas harga sebuah keamanan. Misalnya, perdagangan saham bank seharga $ 32 per saham mungkin bertahan di sekitar tingkat harga ini selama periode suku bunga yang stabil, dengan perubahan substansial yang terjadi hanya karena apresiasi nilai intrinsik bank sendiri. Jadi jika bank memutuskan untuk memperluas dengan membuka 100 cabang di wilayah geografis baru, valuasinya dapat meningkat berdasarkan kenaikan bisnis yang baru diantisipasi.

Namun, perubahan tingkat suku bunga oleh regulator atau lonjakan inflasi dapat berdampak negatif terhadap valuasi saham perbankan ini. Sementara faktor eksternal ini mungkin tidak ada kaitannya dengan bisnis intrinsik bank, tidak masalah. Bahkan jika saham bank itu dihukum karena faktor-faktor yang tidak terkendali, bisnisnya masih terpengaruh. Pergeseran dalam kondisi pasar menyebabkan perubahan harga sekuritas, membuat mereka rentan terhadap devaluasi.

Dengan mempelajari perubahan kondisi pasar dan dampaknya terhadap sekuritas keuangan, semua dana cuaca berusaha untuk secara tepat proporsi kepemilikan mereka sehingga keseluruhan portofolio mereka tetap terlindungi sampai batas tertentu. Tantangan mereka adalah membangun portofolio investasi yang berkinerja baik di semua lingkungan ekonomi, entah itu resesi, penurunan besar sporadis di pasar secara keseluruhan, perubahan situasi geo-politik atau sesuatu yang sama sekali tidak terduga.

Filosofi yang mendasari

Konsep semua dana cuaca didasarkan pada asumsi berikut:

1) Harga aset di masa depan sulit diprediksi dengan akurat;

2) Biasanya ada empat skenario ekonomi - pertumbuhan yang meningkat, pertumbuhan yang menurun, kenaikan inflasi dan penurunan inflasi; dan

3) Berbagai sekuritas dan kelas aset bereaksi dalam cara yang dapat diprediksi terhadap perubahan skenario ekonomi di atas.

Jadi pertumbuhan yang meningkat biasanya disertai oleh pasar saham yang menyentuh level tertinggi baru dan tingkat suku bunga lebih rendah, yang menawarkan akses mudah ke modal bagi banyak bisnis. Pertumbuhan yang jatuh biasanya menciptakan skenario terbalik. Periode inflasi naik dan turun cenderung menghasilkan perubahan tingkat suku bunga, meskipun U. S. memiliki tingkat inflasi yang sangat stabil selama dua dekade terakhir.

Dengan pengetahuan yang baik tentang berbagai dependensi ini, semua dana cuaca mengatur pilihan aset yang sesuai dalam proporsi yang seimbang. Tujuannya adalah untuk menciptakan portofolio yang tetap terlindungi dan stabil, terlepas dari skenario ekonomi mana saja yang sedang berlangsung.

Contoh Dana All-Weather

Contoh paling sederhana dari dana sepanjang cuaca adalah dana berimbang yang menawarkan campuran saham dan obligasi 60% -40%. Jadi, dalam kasus kenaikan pertumbuhan, komposisi stok 60% seharusnya bisa membaik dalam penilaian, sementara komposisi obligasi 40% mungkin tetap stagnan atau bahkan turun. Kebalikannya biasanya terjadi pada periode pertumbuhan yang menurun. Periode kenaikan inflasi kerap menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan mungkin menurunkan imbal hasil saham, jadi di sini kepemilikan obligasi akan cenderung mengambil kelonggaran, berkinerja baik. Dan lagi, situasi sebaliknya sering terjadi selama periode inflasi turun, di mana saham bisa berkembang sementara obligasi underperform.

Di luar dasar-dasar campuran obligasi campuran 60-40 terdiversifikasi, semua manajer dana cuaca menggunakan sejumlah strategi yang lebih khusus. Ini termasuk menggunakan derivatif untuk lindung nilai untuk mencegah penurunan, diversifikasi ke investasi alternatif seperti real estat, sekuritas berbasis mortgage, ekuitas dan komoditas swasta, dan diversifikasi di tingkat internasional.

Karena konstitusi mereka yang sangat beragam, mengkategorikan semua dana cuaca agak sulit dilakukan. Bahkan dana 60-40 sederhana ini lebih dikenal dengan sebutan dana berimbang atau dana hibrida, meski sesuai dengan kategori cuaca.

Dana All-Weather Terbaik

Mari kita lihat beberapa dana cuaca yang populer yang telah berjalan dengan baik selama masa ekonomi yang bergejolak:

  1. Manning & Napier Pro-Blend Cnsrv Term S Fund (EXDAX) : Dengan rasio biaya total sebesar 0,89%, EXDAX bertujuan untuk melindungi modal sambil menghasilkan pendapatan dan mencari peluang pertumbuhan sebagai prioritas sekunder. Ini berinvestasi terutama di obligasi U. S., obligasi korporasi, obligasi sampah, instrumen U. S. dan saham global, derivatif dan REIT. (Lihat terkait: Dasar-dasar Obligasi: Berbagai Jenis Obligasi .
  2. Vanguard Wellesley Penghasilan Dana (VWINX): Dana tersebut menginvestasikan dua pertiga dari modalnya di korporasi, Treasuries, obligasi pemerintah dan sekuritas berbasis mortgage. Sisanya sepertiga ditempatkan pada surat berharga dengan pembagian dividen yang tinggi. Dana tersebut bertujuan untuk pertumbuhan pendapatan jangka panjang dengan pembayaran dividen reguler, bersamaan dengan apresiasi modal jangka menengah yang moderat.
  3. Berwyn Dana Pendapatan (BERIX): Dana Pendapatan Berwyn bertujuan untuk mencapai apresiasi modal jangka panjang, dengan pendapatan lancar sebagai pertimbangan sekunder.Ini memiliki rasio biaya yang relatif tinggi yaitu 1. 17%. Sekitar 80% investasinya berada pada ekuitas yang memiliki potensi apresiasi harga, sementara 20% berada di obligasi. Strateginya melibatkan identifikasi sekuritas yang dinilai rendah. Ini menggunakan analisis fundamental dengan faktor makroekonomi seperti rasio inflasi, rasio harga terhadap pendapatan (P / E), suku bunga, psikologi pasar saham dan faktor politik.
  4. PIMCO All Asset All Authority A Fund (PAUAX): Ini adalah dana dana, yang menginvestasikan sebagian saham PIMCO yang mendasari dan tidak melakukan investasi langsung pada saham atau obligasi. Dana ini termasuk dana strategi pendek, U. S. lokal dan dana ekuitas internasional dan surat-surat berharga terkait inflasi. Dana tersebut bertujuan untuk pengembalian riil maksimum, konsisten dengan pelestarian modal riil dan pengelolaan investasi yang hati-hati.
  5. Pendapatan Westwood Opportunity Instl (WHGIX): Dana tersebut bertujuan untuk memberikan pendapatan saat ini, sambil mencari penghargaan modal jangka panjang sebagai tujuan sekunder. Hampir 80% modalnya diinvestasikan dalam surat berharga pembagian dividen dan / atau kepemilikan bunga, sedangkan sisanya 20% mungkin termasuk REIT, ADR dan ETF. Ini memiliki rasio biaya rendah sebesar 0,86%.
  6. Dana Portofolio Tetap (PRPFX): Dana yang sangat beragam, berinvestasi dalam berbagai efek yang mencakup aset emas, perak, Swiss franc, saham real estat dan sumber daya alam, saham pertumbuhan agresif dan dolar aktiva.

Mari kita lihat bagaimana dana semua cuaca ini terjadi selama periode turbulensi pasar yang berbeda.

Periode Penurunan Kembali Pasar Saham

Periode studi kami menguji kapan S & P 500, indikator pasar saham yang paling banyak diikuti di dunia, turun lebih dari 10% selama periode yang diberikan ini:

  • Aug. 8, 2008 - 10 Oktober 2008: Awal krisis keuangan global 2008-09.
  • Jan. 2, 2009 - 6 Mar 2009.
  • Apr. 23, 2010 - 2 Juli 2010.
  • 22 Juli 2011 - 19 Agustus 2011.
  • Apr. 27, 2012 - 1 Juni 2012.
  • Sept. 14, 2012 - 16 November 2012.
  • Aug. 17, 2015 - 1 September 2015: Krisis China baru-baru ini.

Berikut adalah perbandingan hasil imbal hasil indeks S & P 500 dengan dana cuaca yang disebutkan di atas, selama periode pertama yang disebutkan: pertengahan 2008, ketika krisis keuangan global dimulai:

Bagan di atas menunjukkan kinerja yang relatif lebih baik untuk dana tersebut. Sementara S & P 500 turun sekitar 31% antara Agustus-Oktober 2008, semua dana ini berhasil menjaga downside mereka ke kisaran antara -7. 7% dan -13%. Bahkan pada 17 September 2008, saat indeks S & P 500 turun sebesar -10. 8%, dana berkinerja terbaik, EXDAX, berhasil bertahan, hanya dengan -0. Penurunan 25%.

Saat menyediakan grafik terperinci untuk semua periode yang disebutkan di atas berada di luar cakupan artikel ini, memeriksa grafik serupa untuk semua periode tersebut akan menunjukkan bahwa dana sepanjang cuaca ini lebih baik daripada indeks S & P 500 di masing-masing kasus.

Periode Penurunan Suku Bunga

U. S. suku bunga secara konsisten turun selama 20 tahun terakhir.Kinerja suku bunga obligasi Treasury 10 tahun dan enam all-weather fund yang kami sebutkan dibandingkan pada grafik berikut. Meskipun terjadi penurunan suku bunga yang konsisten dalam 10 tahun terakhir, semua dana (expect for PAUAX) mempertahankan tingkat pengembalian positif. (Gambar milik Yahoo! Finance.)

Bagan di atas adalah bukti kinerja konsisten dari semua dana cuaca ini. Penurunan satu-satunya yang mereka alami adalah pada akhir 2008 awal 2009, saat pasar global jatuh. Dan bahkan selama waktu tersebut pengembalian dana lebih baik dibandingkan dengan indeks saham utama (seperti yang ditunjukkan pada bagian terdahulu)

Seperti ditunjukkan oleh indeks harga konsumen dan indeks harga grosir, inflasi tetap stabil di AS, yang memiliki tidak memiliki inflasi signifikan dalam dekade terakhir atau menunjukkan tanda-tanda deflasi. Seperti grafik di atas, kinerja 10 tahun dari enam dana sepanjang cuaca menunjukkan bahwa dana ini juga mempertahankan kinerja yang stabil meskipun faktor-faktor ini.

The Bottom Line

Apakah melalui obligasi, saham, komoditas, dana, derivatif atau investasi alternatif, yang paling penting bagi investor adalah mencapai tingkat pengembalian tertinggi dengan tingkat risiko yang dapat diterima. Semua dana cuaca telah menyediakan tempat yang aman bagi banyak investor, seperti yang dapat dilihat dari beberapa pengamatan historis. Dana ini dapat menambahkan proporsi yang seimbang ke portofolio investor dan dapat membantu memberikan perlindungan terhadap downside. (Bacaan lebih lanjut yang disarankan: 8 Jenis Dana Yang Digunakan Dalam Resesi A .

Penafian: Penulis tidak memegang posisi dalam dana tersebut di atas.