Meskipun ada kritik ini, investor ritel telah meningkatkan jumlah uang yang dituangkan ke dalam reksa dana alternatif dari $ 76 miliar di tahun 2009 menjadi lebih dari $ 311 miliar pada akhir tahun 2014, didorong oleh lingkungan suku bunga rendah di Amerika Serikat.

Pada artikel ini, kita akan melihat beberapa masalah yang dimiliki regulator dengan investasi alternatif, pemikiran industri mengenai masalah ini, dan pertimbangan untuk penasihat keuangan yang menjual atau merekomendasikan jenis ini produk untuk klien mereka. Regulator Fokus pada Penegakan Komisaris SEC Luis Aguilar meminta agen yang lebih kuat untuk berfokus pada produk kompleks yang menggunakan derivatif dan pengungkitan di Amerika Utara. Konferensi Tahunan NASAA / SEC 19 (d) pada bulan Mei 2015. Karena sekuritas ini begitu kompleks, regulator mempertanyakan apakah investor ritel bahkan mampu memahami konsep yang canggih, seperti kontrak derivatif yang mendasari banyak.

Regulator menunjuk pada apa yang disebut catatan terstruktur sebagai contoh sekuritas kompleks yang hilang dalam beberapa tahun terakhir. Dengan komponen obligasi dan komponen derivatif melekat, catatan terstruktur adalah efek jatuh tempo tetap dengan struktur pembayaran yang kompleks, risiko pasar, biaya tinggi, likuiditas rendah dan risiko yang sulit untuk dinilai. Catatan terstruktur ini terutama dijual kepada investor ritel yang telah menjadi pasar senilai $ 45 miliar. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Minimalkan Kerugian Anda dengan Dana Strategi Alternatif

).

Masalah agensi dengan sekuritas ini adalah sekuritas kedewasaan tetap, yang secara tradisional berisiko relatif rendah di mata investor. Faktanya, Lehman Brothers menjual apa yang mereka sebut catatan dasar yang dilindungi - menunjukkan bahwa prinsipal dilindungi - yang akhirnya menjadi tidak berharga saat perusahaan tersebut ambruk. Regulator percaya bahwa praktek menipu serupa masih digunakan sampai sekarang dengan menghidupkan pasar. (99)> Industri Mendorong Pendidikan

Asosiasi Analis Investasi Alternatif Chartered dan banyak pelaku industri lainnya percaya bahwa sekuritas yang kompleks merupakan bagian penting dari keuangan. ekosistem. Misalnya, investasi ini sangat membantu dalam melestarikan modal ketika pasar ekuitas turun nilainya, yang hanya mungkin menggunakan strategi seperti strategi derivatif short-selling atau bearish.Investor ritel harus memiliki pilihan untuk menggunakan strategi ini untuk meningkatkan pendapatan mereka dari waktu ke waktu. (994) Kelompok ini percaya bahwa inti dari masalah ini adalah pendidikan investor ritel, yang tetap tidak efektif dalam menyampaikan manfaat dan risiko yang terkait dengan dengan baik. sekuritas yang kompleks. Dalam banyak hal, ada kesepakatan antara regulator dan kelompok industri bahwa pengungkapan harus diperbaiki dan kecurangan harus di-crack oleh SEC dan kelompok industri seperti FINRA, serta regulator negara bagian dan pihak-pihak lain yang dekat dengan masalah tersebut. (993) Masalahnya adalah bahwa regulator sebagian besar berfokus pada aspek negatif dari masalah, tanpa mengakui karakteristik positif dari investasi alternatif. Saat ini, investor ritel mengalami kesulitan mencari imbal hasil dari investasi tradisional di lingkungan suku bunga rendah. Kegagalan untuk menghasilkan prediksi pengembalian selama beberapa tahun dapat menyebabkan kekurangan pensiun dan risiko besar lainnya di jalan. (Untuk lebih, lihat:

Apakah Reksa Dana Lindung Nilai untuk Anda? ). Tetap berada di Sisi Aman

Penasihat keuangan seharusnya tidak menghindar dari investasi alternatif, meskipun ada kekhawatiran yang disuarakan oleh regulator selama beberapa tahun terakhir. Meskipun ada kekhawatiran yang sah tentang praktik pemasaran dari beberapa sekuritas yang kompleks ini, para penasehat harus berfokus untuk sepenuhnya memahami sekuritas itu sendiri, mendidik klien mereka mengenai risiko yang terkait dengannya, dan bekerja sama dengan klien untuk menemukan pilihan terbaik untuk portofolio mereka. (Sebagai contoh, lihat:

Apakah Penasihat Keuangan Meninggalkan Alternatif? ) Menurut Money Management Institute, asosiasi nasional yang mewakili solusi investasi dan pengelolaan kekayaan senilai $ 4 triliun, investasi alternatif mewakili sekitar 5% dari portofolio klien Segmen ini telah membukukan pertumbuhan yang kuat meskipun kinerja ekuitasnya kuat, namun pertumbuhannya dapat terus berlanjut dengan banyak sponsor yang merekomendasikan alokasi di kisaran 10% sampai 20% untuk portofolio klien. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Berinvestasi dalam Alternatif Reksa Dana dan ETF .) Perusahaan sponsor juga telah bekerja keras untuk mengatasi deskripsi produk dan skema klasifikasi fuzzy agar deskripsi lebih praktis dan konkret. Misalnya, beberapa perusahaan memecah investasi alternatif menjadi beberapa komponen seperti diversifiers, pelengkap ekuitas, dan pelonggaran pendapatan tetap, sementara yang lain memberi peringkat pada kelas investasi berdasarkan risiko (e agresif agresif) berdasarkan profil risiko / penghargaan dana. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat:

Mengenal Reksa dana Hedge-Like ). Inti

Investasi alternatif dan surat berharga yang kompleks telah menarik banyak pengawasan dari regulator selama beberapa tahun terakhir, namun penasihat keuangan dan investor ritel seharusnya tidak menghindar dari industri ini.Sementara pengungkapan dan pendidikan investor tentu memerlukan perbaikan dalam banyak kasus, investasi ini memberikan cara yang berharga untuk meningkatkan hasil dan lindung nilai terhadap penurunan selama pasar yang bergejolak, jika diterapkan dengan benar dalam portofolio yang lebih luas. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Ingin Mengesankan Klien? Tunjukkan Due Diligence Anda .)