Kita akan melihat bagaimana American Express Co (AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0 15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) telah melakukan sejak jatuhnya pasar 2008 dibandingkan dengan Dow Industrial Average dan apa prospeknya untuk tiga sampai lima tahun ke depan, mengingat kondisi ekonomi saat ini dan aksi harga bulanan. Apakah hasil dividennya terus berlanjut selama periode ini dan apa yang manajemen lakukan untuk mendukung harga saham ke depan?

Perusahaan memulai kehidupannya pada tahun 1850 sebagai bisnis surat langsung, yang dibentuk oleh penggabungan antara entitas milik Henry Wells dan William Fargo. Operasi pindah ke Manhattan pada tahun 1874 dan diperpanjang ke layanan keuangan delapan tahun kemudian. Perusahaan itu memasuki bisnis kartu kredit pada tahun 1958 dan berkembang pesat di awal tahun 1980an, dengan pembelian Shearson Loeb Rhoades, perusahaan keamanan U. S. terbesar kedua saat itu, dan Lehman Brothers Kuhn Loeb. Saham tersebut bergabung dengan Dow Jones Industrial Average pada tanggal 30 Agustus 1982.

Pendapatan tahunan tumbuh dengan mantap sejak tahun 2005, meningkat dari $ 23 miliar menjadi $ 34 miliar pada tahun 2014. Ekuitas perusahaan bertahan dengan sangat baik melalui pasar dan resesi beruang 2008 sampai 2009, dengan pendapatan turun hanya 14% dan kemudian rebound pada tahun 2010. Laba bersih dan laba bersih per saham (EPS) mengikuti jalur bullish yang sama, naik menjadi $ 5. 88 miliar dan $ 5. 56 masing-masing pada tahun kalender terakhir.

1990-2009

Saham memuncak pada 55 pada tahun 2000, mengikuti tren naik 10 tahun tahun, dan kehilangan lebih dari setengah nilainya selama pasar beruang 2000 sampai 2002. Ini memasuki tren kenaikan baru di tahun 2003 namun butuh tiga tahun lagi untuk rally di atas puncak tahun 2000. Pelarian itu berumur pendek, dengan harga baru mencapai 10 poin sebelum melampaui pasar yang luas, menjelang penurunan besar menjadi satu digit. Ini memasuki pemulihan berbentuk V di tahun 2009, seperti sekuritas blue chip lainnya yang keluar dari posisi resesi.

2009 sampai 2014

PERSETUJUAN TAHUNAN KEMBALI TAHUN

TAHUN	American Express	Dow Industrials	SP-500
2009	122. 32%	22. 68%	26. 46%
2010	7. 70%	14. 06%	15. 06%
2011	11. 58%	8. 38%	2. 11%
2012	23. 51%	10. 24%	16. 00%
2013	59. 34%	29. 65%	32. 39%
2014	3. 63%	10. 04%	13. 69%

American Express telah mengungguli Dow Jones Industrial Average (DJIA) dengan marjin yang luas sejak 2009, meskipun kinerja yang relatif lebih lemah di tahun 2010 dan 2014. Pemulihan pasar saham berawal pada data pelaporan 2009 dan 2010, dengan sekuritas memasuki V- pemulihan berbentuk pada waktu yang berbeda. Kinerja perusahaan di tahun 2013 terlihat sangat mengesankan, dengan kenaikan saham hampir dua kali lipat yang tercatat di DJIA dan SP 500.

Kinerja perusahaan terlihat semakin menarik saat menghitung kenaikan puncaknya setelah pasar beruang terakhir. Ini naik 976% dari level rendah 2008 sampai 2014, sementara Industrial Average menguat hanya 262%. Namun, aksi harga sejak saat itu telah membuat kerugian, dengan saham turun lebih dari 20 poin memasuki kuartal ketiga 2015. Hal ini menurunkan keuntungan absolut menjadi 780%.

DIVIDEND SEJARAH

TAHUN	DIVIDEND YIELD
2009	1. 78%
2010	1. 68%
2011	1. 53%
2012	1. 36%
2013	. 95%
2014	1. 05%

Riwayat dividen enam tahun American Express menimbulkan bendera merah karena perusahaan telah menurunkan pembayarannya setiap tahun, kecuali kenaikan kecil di tahun 2014. Ini menghasilkan satu dekade tinggi 3. 88% untuk investor di tahun 2008, hanya sebelum kecelakaan tersebut, ekspektasi kenaikan yield akan pulih dan membaik terus setelah ekonomi dunia pulih. Itu belum terjadi, meski arus kas bebas terus meningkat, mencapai level tertinggi sepanjang masa di $ 9. 79 miliar pada tahun 2014.

Perusahaan berusaha untuk menangani masalah pemegang saham pada bulan Maret 2015, menyetujui sebuah rencana pembelian kembali sederhana yang meningkatkan pembelian kembali saham menjadi 195 juta sementara meningkatkan dividen sebesar 12%. Peningkatan kira-kira diterjemahkan menjadi $. 03 per saham dan hasil 1. 46%, yang menempatkan perusahaan 26 dari 30 komponen Dow. Ini juga berada di sebelah tempat terakhir di sub sektor keuangan, dengan Visa, Inc. (V VVisa Inc111. 92 + 0. 50% Dibuat dengan penawaran tinggi 4. 2. 6 ) yang menawarkan hasil terendah hanya. 76%.

Outlook Teknis

American Express menyelesaikan pemulihan berbentuk V ke level tertinggi tahun 2007 di 65. 89 pada tahun 2013, membutuhkan waktu hampir lima tahun dan delapan bulan untuk melakukan perjalanan pulang-pergi. Ini sesuai dengan kinerja Dow Jones Industrial Average, baik dengan saham maupun indeks kemudian memulai rally historis ke level tertinggi sepanjang masa. Namun, sementara Dow terus naik ke posisi tertinggi baru hingga kuartal kedua 2015, American Express telah tertinggal jauh, berada di puncak pada bulan Juli 2014 dan memasuki tren turun yang masih berlaku, satu tahun kemudian.

Indikator On Balance Volume (OBV), ukuran antusiasme pemegang saham, telah turun kembali ke tingkat awal 2013 saat harga masih diperdagangkan di bawah level tertinggi di tahun 2007. OBV perusahaan memasuki paruh kedua tahun 2015 mendekati level terendah 18-bulan, tidak menunjukkan tanda-tanda bahwa mereka ingin kepala lebih tinggi. Namun, saham tersebut menyerah hanya 22% dari rally di level terendah 2008 dan bertahan di atas pelarian 2013. Untuk saat ini, ini menunjuk pada fase konsolidasi sederhana setelah uptrend multi-tahunnya.

The Bottom Line

American Express telah mengungguli Dow Jones Industrial Average sejak pasar beruang berakhir pada tahun 2009, namun kinerja yang tertinggal sejak pertengahan 2014 membawa toleransi pada loyalitas pemegang saham. Program dividen dan buyback yang relatif lemah menambah kekhawatiran, menurunkan kemungkinan akan mengalahkan Dow Jones Industrial Average selama tiga sampai lima tahun ke depan.