Ketika satu perusahaan mengakuisisi orang lain, ada kemungkinan bahwa kesepakatan tersebut akan sukses luar biasa, atau kegagalan bencana. Kunci bagi investor adalah untuk dapat menguraikan laporan berita dan kemudian menentukan apakah kesepakatan tersebut menjamin investasi, atau penjualan langsung perusahaan pembelian. Baca terus beberapa saran untuk menganalisis transaksi akuisisi.

Kebutuhan Gauge Cash
Beberapa perusahaan memiliki kapitalisasi yang baik. Mereka memiliki semua uang yang mereka butuhkan di masa yang akan datang untuk mengembangkan bisnis mereka dan tetap kompetitif. Namun, banyak perusahaan yang tidak begitu beruntung. Mereka secara rutin harus memanfaatkan pasar ekuitas atau pasar utang, atau mencari pinjaman bank untuk mendapatkan dana.

Untuk alasan ini, investor harus membaca apa yang dikatakan manajemen tentang perusahaan yang akan diakuisisi, atau baru saja diakuisisi. Apakah uang tunai dibutuhkan untuk mendanai pertumbuhan di masa depan, menambah karyawan, atau membangun ruang kantor tambahan? Jika perusahaan yang diakuisisi adalah perusahaan publik, ulas 10-Q atau 10-K terbarunya.

Periksa posisi kas. Jika perusahaan tersebut kehilangan uang, usahakan untuk menentukan tingkat burnnya. Ini akan memungkinkan Anda mengukur apakah dan kapan perusahaan membutuhkan dana tambahan.

Jika menurut Anda perusahaan memerlukan infus tunai cobalah untuk menentukan bagaimana akan dipasok. Apakah perusahaan yang mengakuisisi memiliki cukup uang untuk mendanai pertumbuhan perusahaan yang diakuisisi tanpa masalah, atau apakah penawaran saham yang berpotensi dilutif harus diselesaikan untuk mendapatkan dana? Ini semua adalah pertanyaan yang harus dijawab untuk menentukan dampak kesepakatan pada perolehan keuangan perusahaan yang mengakuisisi.

Anda juga harus ingat bahwa jika perusahaan tidak menerima penawaran, ia tidak dapat menolak, perusahaan yang memiliki pijakan keuangan yang solid biasanya tidak menjual sama sekali.

Menilai Beban Utang
Salah satu hal terburuk yang dapat dilakukan perusahaan adalah mengakuisisi perusahaan yang memiliki jumlah hutang besar yang dijadwalkan akan jatuh tempo di kemudian hari. Bagaimanapun, beban utang yang meningkat bisa menjadi gangguan yang luar biasa bagi perusahaan yang mengakuisisi, terutama di palung siklus bisnis.

Yang mengatakan, dalam beberapa kasus, sejumlah besar hutang dapat memberikan kesempatan yang signifikan bagi pelamar tersebut. Bagaimana? Melalui refinancing! Sebenarnya, pada akhir 1990an dan awal 2000an, sejumlah kasino dengan profil tinggi meraup pemain yang lebih kecil, dan menghemat banyak uang untuk para pemegang saham mereka dengan melakukan refinancing hutang yang semula diterbitkan dengan harga kupon tinggi.

Singkatnya, beban utang yang tinggi harus mengirimkan sebuah bendera merah. Artinya, kecuali jika pelamar memiliki kantong / jaminan yang dalam, dan reputasi sebagai risiko kredit rendah sehingga dapat melunasi kewajiban dengan tarif yang lebih rendah secara material.

Pertimbangkan Kewajiban / Risiko Litigasi
Ketika sebuah kesepakatan diumumkan, atau bahkan dicurigai, dan pembeli dan penjual diketahui, investor harus segera memeriksa pernyataan proxy penjual dan 10 K untuk meninjau Diskusi dan Analisis Manajemen , serta konten tentang risiko atau pengungkapan.Idenya adalah untuk mencoba menentukan apakah pelamar akan memperoleh potensi pertanggungjawaban yang sangat besar.

Carilah rincian gugatan, atau jaminan perusahaan telah menawarkan untuk menjamin hutang pihak ketiga. Baca baik cetaknya. Anda akan senang melakukannya.

Hampir setiap perusahaan publik pada satu titik akan dituntut. Untuk sebagian besar, sejumlah besar jas akan diselesaikan tanpa ada yang mengumumkan kebangkrutan. Namun, jika sejumlah tuntutan tertunda, dan uraian manajemen tentang situasinya tidak menyenangkan, pertimbangkan untuk menghindari situasi tersebut.

Renungkan Rincian Integrasi
Tentunya, saat akuisisi selesai, tidak perlu dua chief executive atau dua chief financial officer. Selain itu, mungkin tidak perlu beberapa fasilitas karena redudansi ini. Dengan demikian, investor perlu menentukan berapa lama integrasi yang berhasil akan dilakukan dan berapa biayanya.

Akan ada beberapa biaya yang terkait dengan kombinasi dua perusahaan, terutama jika dua kekuatan penjualan digabungkan. Namun, jika biayanya tampak berlebihan, atau jika manajemen menyarankan bahwa kesepakatan tersebut tidak akan menambah pendapatan selama satu tahun atau lebih, pertimbangkanlah pembatalan! Ingat, ada banyak hal yang bisa salah dalam waktu satu tahun. Idealnya, Anda ingin waspada terhadap akuisisi yang segera accretive terhadap pendapatan, atau itu bisa segera setelah kesepakatan ditandatangani.

Tentukan Biaya Pesantren
Sehubungan dengan penghapusan redudansi, PHK cenderung terjadi. Banyak mantan karyawan mungkin berhak mendapatkan tunjangan pensiun dan sejumlah barang gaji mahal lainnya. Ini hanyalah satu dari banyak alasan mengapa konsolidasi di industri serikat tidak lebih populer - biaya untuk membayar manfaat bagi ribuan anggota serikat yang diberhentikan akan sangat mahal.

Jika sebuah perusahaan yang Anda minati untuk mengumumkan sebuah akuisisi, waspadalah terhadap berapa jumlah biaya pesangon yang akan ada, dan apakah mereka dapat dipesan dalam waktu singkat. Jika tampaknya biaya ini mungkin berlanjut selama beberapa tahun atau mengkonsumsi persentase pendapatan yang signifikan, pertimbangkan untuk menuju pintu keluar.

Bottom Line
Akuisisi dapat menghadirkan peluang yang luar biasa atau bencana besar bagi investor. Terserah kepada investor untuk menentukan bagaimana saham akan terpengaruh dan, jika perlu, keluar sebelum terlambat.