Apple, Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Dibuat dengan saham utama 4. 2. 6 ) melaporkan laba bersih sebesar $ 53. 4 miliar dari laba bersih sebesar $ 115. 5 miliar ekuitas rata-rata untuk 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015, merupakan ROE 46. 25%. ROE Apple telah meningkat dalam beberapa tahun terakhir karena leverage keuangan yang lebih tinggi, sebagian diimbangi oleh penurunan perputaran aset. Apple memimpin rekan-rekan dan pesaing besarnya karena marjin laba bersihnya secara substansial lebih luas. Analis meramalkan pertumbuhan pendapatan tahunan 12% selama lima tahun ke depan, yang kemungkinan akan menghasilkan ROE yang lebih tinggi, dengan asumsi tidak ada perubahan besar dalam struktur modal atau kebijakan dividen.

Perbandingan Apple dan 46. Pangsa 46. 25% ROE adalah nilai tertinggi yang dicapai untuk satu tahun penuh dalam dekade terakhir oleh perusahaan. Laba bersih telah meningkat dengan mantap sepanjang sebagian besar sejarah Apple akhir-akhir ini, dengan pertumbuhan rata-rata 6% rata-rata 6% dan pertumbuhan rata-rata 44. 6% 10 tahun. Nilai buku juga meningkat ke atas sepanjang dekade terakhir, meskipun tingkat pertumbuhan ekuitas pemegang saham telah melambat selama tiga tahun sebelumnya. Pengenalan dividen reguler dan aktivitas pembelian kembali saham telah berkontribusi pada tren ini dan membantu mendorong ROE seiring lintasannya. ROE Apple juga merupakan yang tertinggi di antara perusahaan terbesar di peralatan elektronik dan industri perangkat elektronik pribadi. ROE rata-rata di antara rekan-rekan Apple adalah 8. 9%.

Analisis DuPont

Analisis DuPont dapat menentukan faktor-faktor yang mendorong ROE. Apple melaporkan selisih bersih 22. 9% untuk tahun yang berakhir pada bulan September 2009, meningkat 130 basis poin (bps) selama dua tahun sebelumnya. Margin tertinggi yang dicapai oleh perusahaan dalam beberapa tahun terakhir adalah 26, 7% pada tahun fiskal 2012, membuat batas atas untuk distribusi material lebih tinggi dari nilai terakhir. Margin bersih Apple adalah yang tertinggi diantara rekan-rekannya dengan jumlah yang signifikan. Samsung adalah salah satu pemimpin industri pada 8. 9%, dengan meningkatnya persaingan dengan menekan harga dan meremas margin bagi banyak perusahaan elektronik. Meski margin laba bersih bisa menjelaskan pertumbuhan ROE Apple dibandingkan tahun-tahun sebelum 2009, margin bersih belum menjadi faktor signifikan yang mendorong ROE menguat dalam lima tahun terakhir. Namun, Apple memegang keuntungan besar dari persaingannya di margin laba bersih, yang merupakan penyumbang utama ROE terbaik di industri.

Rasio perputaran aset Apple adalah 0,89 untuk 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015, yang merupakan salah satu nilai terendah yang dicapai dalam dekade terakhir, dan ini sangat sebanding dengan rasio 2013 dan 2014 . Perputaran aset Apple melorot meski mantap, ekspansi pendapatan cepat karena kenaikan nilai buku asetnya.Kas dan setara kas, surat berharga jangka panjang dan aset tetap (PP & E) telah menjadi sumber utama pertumbuhan nilai aset. Perputaran aset yang jatuh menunjukkan bahwa Apple menggunakan basis asetnya dengan tidak efisien untuk mendorong pendapatan, namun nilai saat ini masih sebanding dengan yang dimiliki oleh rekan-rekannya. Rasio perputaran aset kelompok peer berkisar dari Sony's 0. 51 sampai LG Display's 1. 26, dengan nilai rata-rata 0. 86. Perputaran aset telah menciptakan daya tarik kecil pada ROE Apple dari waktu ke waktu, dan tidak dapat menjelaskan ROE perusahaan relatif terhadap rekan-rekannya.

Penggandaan ekuitas Apple telah meningkat dengan mantap sejak tahun fiskal 2012 sampai 2. 43 pada tahun 2015, mewakili nilai tertinggi dalam dekade terakhir. Pengali ekuitas hanya 2. 08 pada tahun fiskal 2014. Nilai pertambahan nilai buku perusahaan tidak sesuai dengan basis asetnya, dengan hutang jangka panjang meningkat menjadi $ 53. 5 miliar pada tahun 2015. Pengali ekuitas yang lebih tinggi menunjukkan lebih banyak pengaruh keuangan, dengan sedikit bisnis dibiayai oleh ekuitas. Pengali ekuitas Apple berada di dekat jangkauan kelompok sebaya. Rasio leverage keuangan pembuat elektronik besar lainnya berkisar antara 1. 4 sampai 6. 4, dengan rata-rata 2. 6. Leverage keuangan adalah faktor utama yang mendorong ROE Apple selama lima tahun terakhir, namun tidak membedakan Apple dengan produknya. rekan sebaya dalam hal ROE.