Walt Disney Co. (NYSE: DIS DISWalt Disney Company98. 64 + 0. 30% Menciptakan return on equity (saham baru) ROE) sebesar 18. 73% untuk tahun fiskal 2015, yang berakhir pada 30 September. Raksasa hiburan itu memiliki $ 8. 3 miliar di laba bersih dan $ 44. 5 miliar di ekuitas pemegang saham. ROE-nya telah meningkat ke atas selama dekade terakhir karena pendapatan bersih dan ekuitasnya meningkat, dengan laba bersih meningkat pada tingkat yang lebih cepat.

Analisis ROE

Dibandingkan dengan industri hiburan berbobot besar secara keseluruhan, dan khususnya ke dua pesaing utamanya, Twenty-First Century Fox dan Time Warner, ROE Disney duduk di tengahnya. Sementara ROE 12 bulan Twenty-First Century Fox yang berada di posisi 50. 36% jauh lebih tinggi daripada Disney, ini sebagian besar merupakan hasil dari perusahaan yang sangat leverage dan memiliki posisi ekuitas yang kecil.

Disney telah tampil dengan baik selama dekade terakhir, meningkatkan nilai pasarnya dan meningkatkan pendapatannya tanpa penggunaan leverage yang berlebihan. Perusahaan ini menggunakan pembiayaan hutang dan pembiayaan ekuitas di bagian yang hampir sama, dan telah beroperasi dengan cara ini selama bertahun-tahun. Prospek pendapatan 2016-nya cerah, sebagian besar didorong oleh minat baru terhadap franchise "Star Wars" yang dipicu oleh film terbaru, yang dirilis pada akhir tahun 2015. Disney juga memperluas daya tarik internasionalnya, yang paling terkenal dengan peluncuran sebuah taman Disneyland baru tahun 2016 di Shanghai, Cina.

Salah satu potensi drag pada pendapatan Disney adalah jaringan olah raga TV, ESPN. Jaringan tersebut telah memburuk pelanggan karena pemotongan tali pusat telah menjadi mode. Perusahaan ini juga telah menandatangani kontrak untuk biaya jangka panjang yang boros dengan membeli hak penyiaran eksklusif untuk berbagai acara profesional dan perguruan tinggi dan olahraga. Analisis DuPont

Analisis DuPont mematahkan ROE menjadi tiga bagian: margin bersih, rasio perputaran aset dan pengganda ekuitas. Memeriksa komponen ini secara terpisah memungkinkan Anda melihat secara spesifik apa yang mendorong perubahan dalam ROE perusahaan dari waktu ke waktu. Ini juga memungkinkan Anda melihat hal-hal apa yang dilakukan perusahaan lebih baik atau lebih buruk daripada pesaingnya.

Margin bersih Disney 2015 adalah 15. 98%. Sebagian besar analis menganggap angka di digit ganda sebagai pertanda baik. Margin Disney telah merangkak naik perlahan dalam dekade terakhir. Seiring ekonomi pulih dari resesi besar, lebih banyak konsumen Disney memiliki pendapatan disposable untuk dibelanjakan pada taman hiburan, film dan barang dagangan lainnya, dan permintaan ini mendorong harga ke atas dan memperluas margin. Grafik jaring bersih Disney selama dekade terakhir telah dilacak erat dengan grafik ROE-nya, menunjukkan bahwa yang pertama memiliki pengaruh yang kuat terhadap yang terakhir.

Margin pesaing utama Disney juga mendapat manfaat dari membaiknya ekonomi.Twenty-First Century Fox dan margin Time Warner tumbuh dalam beberapa tahun terakhir dan saat ini berada di posisi 29. 23 dan 12. 93%.

Rasio omset Disney pada tahun 2015 adalah 0. 61. Rasio ini mengukur seberapa efisien sebuah perusahaan menghasilkan pendapatan penjualan dari asetnya. Disney tetap sangat rata pada rasio ini selama dekade terakhir. Peritel perusahaan sedikit lebih tinggi dalam perputaran aset daripada Twenty-First Century Fox, yang memiliki rasio 0, 53, dan cukup tinggi dari Fox, yang rasionya adalah 0. 45. Karena ROE Disney telah meningkat bahkan saat perputaran asetnya tetap datar. , aman untuk menyimpulkan bahwa komponen ini belum menjadi pendorong besar gerakan ROE.

Penyertaan ekuitas Disney 2015 adalah 1. 98. Semakin tinggi jumlah ini, semakin banyak perusahaan yang diberi leverage, yang berarti semakin bergantung pada hutang untuk membiayai pembelian aset. Angka ini juga tetap konsisten untuk Disney, menunjukkan bahwa perusahaan telah konsisten dalam penggunaan hutangnya, dan pengganda ekuitas tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap ROE dibandingkan dengan margin bersihnya.

Dengan membandingkan rasio perputaran aset, Disney tampil kurang leverage daripada Twenty-First Century Fox (3. 14) dan Time Warner (2. 65).