Facebook, Inc. (NASDAQ: FB FBFacebook Inc178.920. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 melaporkan return on equity (ROE) dari 8. 97% untuk 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015, dengan laba bersih sebesar $ 2. 8 miliar dan ekuitas rata-rata sebesar $ 31. 3 miliar. Setelah penawaran umum perdana (initial public offering / IPO) 2012, peningkatan ekuitas dan ekuitas membuat turunnya perputaran aset dan leverage keuangan, sehingga ROE turun ke level yang belum pulih. Karena IPO, marjin laba bersih telah menjadi faktor utama yang menyebabkan ROE menurun. Meskipun relatif rendah terhadap rekan-rekannya mengenai perputaran aset dan pengganda ekuitas, ROE Facebook turun di tengah kisaran tolok ukurnya karena margin bersihnya relatif terhadap perusahaan sejenis. Perkiraan analis meminta kenaikan pendapatan lebih dari 25% selama lima tahun ke depan, yang seharusnya mengembalikan ROE-nya lebih tinggi.

Perbandingan Historis dan Peer

Untuk kuartal yang berakhir pada bulan September 2015, Facebook melaporkan ROE sebesar 8, 97%. Ini lebih rendah dari ROE tahun penuh sejak 2010, kecuali 2012 2012. ROE-nya adalah 11. 34% untuk tahun penuh 2014 dan 24. 05% di tahun 2010. Meskipun pendapatan bersih pada umumnya meningkat pesat dalam beberapa tahun terakhir. , nilai ekuitas pemegang saham telah tumbuh lebih cepat lagi. Facebook juga tertinggal dari beberapa perusahaan penyedia informasi internet besar yang tutup mulut dalam mengikuti ROE 12 bulan. Baidu, Alphabet dan TripAdvisor melaporkan ROE masing-masing 23. 3, 14. 8 dan 19. 2%. ROE Facebook lebih unggul dari Yelp dan Yahoo, sementara LinkedIn dan Twitter melaporkan kerugian bersih selama 12 bulan. Secara keseluruhan, ROE Facebook turun dengan baik dalam kisaran rekan-rekannya.

Analisis DuPont

Analisis DuPont adalah alat yang berguna untuk memahami faktor mana yang mendorong ROE dengan mendekonstruksi angka menjadi tiga metrik penyusun. Margin laba bersih, rasio perputaran aset dan pengganda ekuitas untuk suatu perusahaan dapat dikalikan bersama untuk menghitung ROE, dan setiap elemen memiliki informasi penjelasan mengenai operasi perusahaan. Margin laba bersih Facebook sebesar 63% untuk 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015 lebih rendah dari tahun-tahun sebelumnya, selain 2012. Pada tahun 2014, margin bersih adalah 23,5%, dan setiap tahun terakhir lainnya turun antara 18 dan 19%. Biaya untuk penelitian dan pengembangan (R & D) pada umumnya tumbuh lebih cepat daripada pendapatan, membantu mengurangi marjin bersih. Margin keuntungan Facebook relatif tinggi di antara rekan-rekannya, meski dilampaui oleh Baidu's 19. 7% dan Alphabet's 22. 1%.

Facebook melaporkan rasio perputaran aset sebesar 0,45 selama 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015. Nilai ini sangat mirip dengan yang dilaporkan dalam empat tahun sebelumnya, meskipun omset aset jauh lebih tinggi pada 0.80 pada tahun 2011. Arus masuk uang tunai dari IPO merupakan elemen utama yang menyebabkan turunnya perputaran aset. Sebagian besar rekan Facebook memiliki turnovers aset yang lebih tinggi, meskipun Yahoo dan Twitter lamban untuk metrik tersebut. Rasio perputaran aset rata-rata untuk rekan sebaya adalah 0, 53 untuk trailing 12 bulan, mengindikasikan bahwa Facebook menggunakan asetnya sedikit kurang efisien untuk mendorong penjualan daripada pesaingnya. Perputaran aset merupakan faktor utama yang mendorong ROE lebih rendah dibandingkan tahun 2010 dan 2011, meskipun nilai tersebut cukup kecil terhadap fluktuasi ROE selama lima tahun terakhir. Semua rekan Facebook dengan ROE yang lebih tinggi juga memiliki turnovers aset yang lebih tinggi. Neraca perusahaan membengkak mengikuti IPO-nya, dan sebagian besar dana tersebut digunakan untuk mengakuisisi perusahaan lain, sehingga pertumbuhan penjualan dari bisnis yang diakuisisi mungkin diperlukan untuk mendorong perputaran aset lebih tinggi.

Pengganda ekuitas Facebook adalah 1. 12 untuk 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015, tingkat yang jauh di bawah tahun 2010 dan 2011 namun serupa dengan tiga tahun terakhir. Multiplier ekuitas Facebook adalah yang terendah di antara anggota pemegang saham besar di industri penyedia informasi Internet. Rasio leverage keuangan rata-rata kelompok adalah 1. 5 dan berkisar setinggi Baidu's 2. 2. Hal ini mengindikasikan aset Facebook dibiayai relatif lebih oleh ekuitas, sementara rekan sebanding mempertahankan leverage keuangan yang lebih tinggi dalam struktur modal mereka.