General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20 14 + 1. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah infrastruktur terdiversifikasi global dan perusahaan jasa keuangan yang dikenal dengan mesin pesawat top-notch, pembangkit listrik dan peralatan energi. General Electric adalah konglomerat, yang membuatnya agak sulit dibandingkan dengan perusahaan lain. Perlu dikaji beberapa metrik penilaian dan profitabilitas General Electric, seperti rasio harga per buku (P / B), dividend yield, marjin operasi dan pengembalian modal yang diinvestasikan.

Rasio Harga-untuk-Buku

Rasio P / B mencerminkan ekspektasi pasar terhadap daya pendapatan dan arus kas perusahaan sehubungan dengan nilai bukunya dari ekuitas, yang merupakan metrik akuntansi yang diperbarui. empat kali setahun dan berdasarkan kinerja bersejarah sebuah perusahaan. Rasio P / B dapat sangat dipengaruhi oleh akuntansi akuisisi perusahaan, pembelian kembali saham dan opsi yang beredar, menghasilkan rasio P / B yang sangat berbeda antar perusahaan bahkan dalam industri yang sama. Analis tertentu berhati-hati dalam menyesuaikan nilai buku ekuitas untuk perusahaan sebelum membuat perbandingan.

Rasio P / B General Electric adalah 2. 6 pada bulan Februari 2016, yang sedikit lebih rendah dari rata-rata 2. 8 untuk industri industri yang terdiversifikasi. Sebagai perbandingan, rasio rata-rata P / B perusahaan di Indeks S & P500 berada di 2. 5. Dari tahun 2006 sampai 2015, rasio P / B General Electric berkisar antara 1. 4 sampai 3. 4, dan rasio P / B rata-rata adalah 2. Rasio P / B perusahaan dapat bervariasi karena tiga metrik utama, yaitu return on equity (ROE), pertumbuhan dan risiko earning per share yang diharapkan. Seorang investor harus mengumpulkan sampel perusahaan yang relevan dan membandingkan metrik ini untuk membuat panggilan nilai. Jika tidak, General Electric mungkin tampak sangat undervalued dibandingkan dengan Perusahaan 3M, yang memiliki rasio 7,8 P / B. Namun, Perusahaan 3M memiliki ROE 35. 08% dibandingkan dengan General Electric's -5. 91%. ROE sendiri dapat menjelaskan sebagian besar variasi rasio P / B perusahaan.

Hasil Dividen

Hasil dividen adalah metrik harga lain yang sangat relevan bagi investor yang tertarik pada investasi saham saat ini. Meskipun imbal hasil dividen tidak boleh menjadi satu-satunya dasar untuk melakukan pembelian saham, saham yang memiliki imbal hasil dividen lebih tinggi namun valuasi yang sama dengan rekan mereka mungkin mendapat perlakuan yang lebih baik dari investor yang mencari nafkah. Hasil dividen yang sangat tinggi menurut standar historis perusahaan dapat menunjukkan ekspektasi pasar terhadap penurunan dividen yang akan datang.

General Electric mendemonstrasikan hasil dividen rata-rata 3. 2% pada bulan Februari 2016, yang jauh lebih tinggi daripada industri industri terdiversifikasi 2.Rata-rata 4%. Dengan standar historis, imbal hasil dividen perusahaan sesuai dengan hasil rata-rata 3, 2% lima tahun dari tahun 2010 sampai 2015. Selama periode ini, General Electric mengalami penurunan arus kas operasi yang secara konsisten menurun dalam lingkungan industri yang menantang. Namun, penjualan GE Capital terbukti meningkatkan likuiditas bagi perusahaan dan menempatkan lini bisnisnya di pusat bisnis. Investor pencari penghasilan harus secara hati-hati menilai arus kas General Electric ke depan untuk setiap tanda peringatan penurunan.

Margin Operasi

Margin usaha perusahaan menunjukkan seberapa efektif menjalankan bisnisnya untuk menghasilkan laba operasi sebanding dengan penjualannya. Dari tahun 2005 sampai 2014, General Electric melihat marjin operasinya terus memburuk dari puncak 27. 43% di tahun 2006 menjadi 17. 99% di tahun 2014. Perusahaan memiliki margin operasi 17. 98% untuk periode 12 bulan yang berakhir pada bulan September 30, 2015. Marjin operasi saat ini masih menguntungkan dibandingkan dengan banyak perusahaan sejenis, seperti Siemens AG, ABB Ltd., Honeywell International dan Danaher Corporation.

General Electric memiliki keunggulan kompetitif yang sangat kuat dalam portofolio peralatan industri. Namun, marjin operasi perusahaan dapat mengalami tekanan lebih lanjut dalam jangka pendek karena ekonomi di seluruh dunia menghadapi kenaikan harga komoditas dan perlambatan pertumbuhan global.

Return on Investment Capital

ROIC adalah metrik lain yang berguna yang mengungkapkan berapa laba setelah pajak yang diperoleh perusahaan dibandingkan dengan modal totalnya, yang mencakup hutang bersih dan ekuitas. Perusahaan dengan ROIC tinggi di atas biaya modal mereka dapat menunjukkan parit ekonomi yang luas dan kemampuan untuk memberikan nilai bagi pemegang saham. Dari tahun 2005 sampai 2014, General Electric menunjukkan ROIC rata-rata 5. 54%, dan ROIC-nya berubah menjadi negatif -0. 28% untuk periode 12 bulan yang berakhir pada 30 September 2015.

Penurunan ROIC perusahaan terutama disebabkan oleh hilangnya operasi yang dihentikan dari penjualan GE Capital. Namun, dengan divestasi sebagian besar operasi finansialnya, General Electric siap mengembalikan ROIC-nya ke wilayah positif. Namun, investor harus mengingat bahwa perusahaan tersebut secara signifikan tertinggal dari rekan-rekan terdekatnya di ROIC, dan akan membutuhkan banyak upaya untuk meningkatkan aspek ini ke depan.