Dengan nama merek yang kuat, aset tidak berwujud dan efisiensi biaya, Perusahaan Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 97 + 0. 20% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ) berdiri tegak di antara saingannya di industri minuman. Baru-baru ini, perusahaan tersebut mengumumkan 2020 Vision, sebuah program di mana ia berencana untuk meningkatkan volume produksi minumannya sebesar 3 sampai 4% dan menghidupkan kembali pertumbuhan pendapatannya. Dengan selera konsumen U. S. beralih ke minuman sehat, pasar negara berkembang memainkan peran yang lebih penting dalam mendorong pertumbuhan perusahaan. Untuk menguji nilai dan profitabilitas Coca-Cola, perlu diselidiki rasio price-to-earning (P / E) perusahaan, dividend yield, operating margin dan return on investment capital (ROIC).

Rasio Harga terhadap Laba

Perbandingan P / E membandingkan perusahaan di seluruh industri atau sektor berdasarkan potensinya untuk menumbuhkan pendapatan per saham (EPS) mereka. Rasio P / E yang lebih tinggi dapat mengindikasikan bahwa perusahaan mengharapkan prospek pertumbuhan EPS lebih baik, marjin bersih yang lebih tinggi, risiko yang lebih rendah, rasio pembayaran yang lebih tinggi atau kombinasi dari faktor-faktor ini. Biasanya, pertumbuhan pendapatan yang diharapkan memainkan peran paling dominan dalam menentukan rasio P / E perusahaan.

Rasio P / E Coca-Cola berada pada 27. 4 pada bulan Februari 2016. Untuk memasukkan angka ini ke dalam perspektif sejarah, dari tahun 2006 sampai 2015, rasio P / E perusahaan berkisar antara 12,9 rendah di tahun 2011 sampai puncak 27. 5 pada tahun 2015, dengan rata-rata sekitar 20. Untuk periode yang sama, rasio P / E perusahaan secara konsisten lebih tinggi daripada rasio P / E agregat untuk indeks S & P500 dengan margin yang tinggi , kecuali untuk 2010 dan 2011 saat Coca-Cola mengalami perlambatan pertumbuhan penjualan dan pendapatan.

Rasio P / E 27. 4 perusahaan sedikit di bawah rata-rata industri minuman. Dibandingkan pesaing terdekat PepsiCo, Monster Beverage dan Dr Pepper Snapple Group, Coca-Cola memiliki margin bersih 24%, yang menempati urutan kedua setelah Monster Beverage's 19. 88. EPS Coca-Cola diperkirakan akan tumbuh sebesar 4,6% , yang berada di bawah tingkat pertumbuhan pendapatan pesaing terdekat, yang berkisar antara 6. 8 dan 22. 5%. Namun, ketika margin bersih dan pertumbuhan yang diharapkan digabungkan, rasio P / E Coca-Cola terlihat dibenarkan relatif terhadap rekan-rekannya. Analisis yang lebih dalam harus memasukkan risiko ke dalam penilaian relatif.

Hasil Dividen

Hasil dividen menunjukkan berapa besar pengembalian saham investor saham biasa akan menghasilkan dividen dengan harga tertentu. Hasil dividen adalah metrik yang sangat penting bagi investor pencari pendapatan yang tertarik menerima arus kas dari saham tanpa harus menjualnya. Pada bulan Februari 2016, Coca-Cola memiliki 3.1% hasil dividen dan hasil rata-rata yield tahunan 2. 8% lima tahun. Imbal hasil dividen perusahaan juga melebihi hasil rata-rata industri minuman 2,3% dan hasil rata-rata S & P500's 2. 4%. Angka ini juga agak lebih tinggi dari pada hasil 2,8 dan 2. 1% dari PepsiCo dan Dr Pepper Snapple Group.

Dengan inisiatif hemat biaya, Coca-Cola memiliki ruang yang luas untuk meningkatkan profitabilitasnya dan terus menghasilkan arus kas bebas untuk membayar dividen, yang tumbuh rata-rata 5 sampai 10% dari tahun 2010 sampai 2015.

Margin Pengoperasian > Margin operasi menunjukkan berapa besar laba operasi yang dihasilkan perusahaan sebanding dengan penjualan bersihnya. Kesadaran merek Coca-Cola yang kuat memungkinkannya mengenakan harga premium dibandingkan pesaing terdekatnya. Ini, ditambah dengan efisiensi biaya dan skala ekonomi yang besar, memungkinkan perusahaan menghasilkan marjin operasi yang jauh lebih besar daripada perusahaan sejenis. Dari tahun 2005 sampai 2014, rata-rata marjin operasi rata-rata perusahaan mencapai 24, 2%. Namun, angka ini mulai menurun pada tahun 2015 dan 19,2% untuk periode 12 bulan yang berakhir 12 September 2015. Namun, margin operasi saat ini perusahaan melebihi saingan terdekatnya, kecuali untuk Monster Beverage, yang memiliki kekayaan lebih tinggi. relatif dibandingkan dengan Coca-Cola.

Return on Investested Capital

ROIC memberitahukan berapa laba setelah pajak yang diperoleh perusahaan sehubungan dengan modal kerja, yang mencakup hutang bersih dan ekuitas bersama. ROIC adalah metrik yang sangat berguna untuk membandingkan perusahaan dengan tingkat hutang yang berbeda. ROIC yang lebih tinggi dari biaya modal mengatakan bahwa perusahaan menghasilkan nilai bagi pemegang sahamnya berdasarkan investasi yang ada.

Secara historis, Coca-Cola telah menikmati ROIC tinggi, yang rata-rata 18,7% dari tahun 2005 sampai 2014. Namun, karena tekanan yang meningkat pada profitabilitas dan pertumbuhan minuman berkarbonasi yang tidak bersemangat di Amerika Serikat, ROIC perusahaan turun menjadi 9 58% untuk periode 12 bulan yang berakhir 12 September 2015. Kembalinya perusahaan tersebut benar-benar tertinggal dari saingannya dalam metrik ini, dibandingkan dengan PepsiCo's 11. 18%, Monster Beverage's 17. 66% dan Dr Pepper Snapple Group's 16 44% ROIC.