Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT LMTLockheed Martin Corp309. 99-0. 28% yang dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) melaporkan 96. 8% return on equity (ROE) untuk 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015, dengan $ 3. 6 miliar di laba bersih dan $ 3. 7 miliar dari ekuitas pemegang saham rata-rata. Tingkat leverage keuangan yang volatil mendorong volatilitas historis di ROE Lockheed Martin, sementara omset aset dan pengganda ekuitas merupakan faktor utama yang berkontribusi terhadap ROE industri-tinggi. Sementara pendapatan diperkirakan oleh para analis untuk berkembang dalam jangka menengah, rasio pembayaran dividen Lockheed mungkin perlu diturunkan jika pertumbuhan laba ditahan cukup untuk mendorong ROE mendekati rata-rata industri.

Perbandingan rata-rata dan perbandingan peer

ROE Lockheed telah berubah-ubah dalam beberapa tahun terakhir, mulai dari 34. 3 sampai 527. 9% selama dekade terakhir. ROE adalah 120. 3% pada tahun 2013 dan 86. 9% pada tahun 2014. Volatilitas selama lima tahun terakhir didorong oleh fluktuasi nilai buku, yang turun menjadi hanya $ 39 juta pada tahun 2012. Laba bersih terus meningkat sejak 2011. Selama Setelah 12 bulan, ROE Lockheed adalah yang tertinggi di antara para pelaku industri kedirgantaraan dan pertahanan. Rata-rata kelompok peer adalah 29,5%, dan Perusahaan Boeing membukukan ROE tertinggi berikutnya sebesar 52. 9%.

Analisis DuPont

Untuk melakukan analisis DuPont, investor harus mempertimbangkan marjin bersih, perputaran aset dan pengganda ekuitas secara terpisah. Bila dikalikan bersama, angka-angka ini dapat digunakan untuk menghitung ROE, dan setiap metrik memiliki karakteristik bisnis yang berbeda. Margin laba bersih Lockheed sebesar 7, 82% selama 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015 adalah salah satu tingkat tertinggi yang dicapai dalam 10 tahun terakhir, meskipun ia mencatat penurunan basis 11 basis poin dibandingkan tahun 2014. Margin bersih terendah dilaporkan di lima tahun terakhir adalah 5. 71 di tahun 2011, jadi metrik ini belum secara historis mudah berubah untuk perusahaan. Lockheed membatasi rekan-rekannya dengan margin laba bersih selama 12 bulan. Rata-rata kelompok sebaya adalah 9, 1%, meskipun sebagian besar perusahaan kedirgantaraan dan pertahanan besar melaporkan margin antara 5. 8 dan 9. 1%, yang berarti Lockheed tidak mengikuti jejak dalam jumlah besar. Fluktuasi historis dalam margin bersih tidak cukup besar untuk menjelaskan dinamika ROE selama beberapa tahun terakhir, dan margin bersih benar-benar mengurangi ROE Lockheed terhadap rekan sejawat.

Rasio turnover aset Lockheed Martin untuk trailing 12 bulan adalah 1. 2. Meskipun metrik ini tidak bervariasi secara substansial dalam beberapa tahun terakhir, ini merupakan nilai terendah yang telah diposting perusahaan dalam dekade terakhir. Perputaran aset adalah 1. 31 pada tahun 2010 dan telah menurun dengan mantap sejak. Perputaran aset yang jatuh mengindikasikan perusahaan tidak menggunakan basis asetnya untuk mendorong penjualan seefisien yang dimilikinya.Pendapatan selama lima tahun terakhir relatif datar, sementara nilai aset tumbuh perlahan. Lockheed Martin menawarkan perputaran aset tertinggi di industri ini, diikuti oleh Boeing di 1. 0. Rata-rata industri kedirgantaraan dan pertahanan adalah 0,87. Meskipun perputaran aset Lockheed telah menurun, namun tetap memimpin perusahaan sejenis. Variasi historis tidak cukup besar untuk menjelaskan volatilitas ROE, namun perputaran aset yang tinggi merupakan alasan ROH Lockheed Martin begitu tinggi di antara perusahaan pertahanan dan kedirgantaraan.

Lockheed Martin mencatat pengganda ekuitas 10. 4 selama 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015. Pengganda ekuitas adalah rasio rata-rata aset terhadap ekuitas pemegang saham rata-rata, dan ini mengukur leverage keuangan. Pengali ekuitas telah sangat fluktuatif dalam beberapa tahun terakhir, mulai dari 3. 0 sampai 991. 0 selama dekade terakhir. Fluktuasi nilai buku yang telah disebutkan di atas telah mendorong volatilitas ini, dan Lockheed kadang-kadang berfungsi dengan leverage keuangan yang sangat tinggi. Sehubungan dengan marjin laba dan perputaran aset, pengganda ekuitas jauh lebih berpengaruh dalam mendorong ROE Lockheed Martin dari waktu ke waktu. Sementara seluruh industri mempertahankan leverage keuangan yang tinggi, Lockheed Martin pada umumnya memiliki multiplier ekuitas jauh lebih tinggi daripada rekan sebaya. Rata-rata kelompok sebaya adalah 5. 3, dan hanya Boeing yang memiliki pengaruh keuangan yang sebanding dengan Lockheed. Seperti halnya dengan variasi historis, pengganda ekuitas adalah variabel yang paling relevan yang mempengaruhi ROE dibandingkan dengan rekan industri.