Ketika pasar ekuitas mencapai titik tertinggi sejarah, biasanya pembicaraan beralih ke perusahaan paling berharga di planet ini (yang diukur dengan kapitalisasi pasar atau cap pasar). Pada bulan Juni 2014, karena kapitalisasi pasar global - didorong oleh melonjaknya pasar saham AS - melampaui $ 65 triliun untuk pertama kalinya dalam sejarah, spekulasi tentang perusahaan mana yang akan menjadi yang pertama mencapai tingkat triliun dolar tidak lagi terasa terlalu jauh . Penentang menunjuk pada minat yang besar dalam hal ini sebagai tanda optimisme yang tidak sehat dan mungkin puncak pasar yang akan datang.

Namun, tetap tak terbantahkan bahwa masuk ke lantai dasar dengan saham yang seiring berjalannya waktu menjadi salah satu yang paling berharga di dunia dapat memberi keajaiban bagi pengembalian portofolio dan situasi keuangan Anda. Sementara mengidentifikasi saham semacam itu bukanlah tugas yang mudah, peluang kesuksesan Anda meningkat dengan mengadopsi pendekatan investasi jangka panjang - bukan perdagangan jangka pendek atau hari ini - karena perusahaan triliun dolar tidak dibangun dalam semalam. Meskipun beberapa pesaing yang jelas disukai untuk memenangkan perlombaan, beberapa kuda hitam berpotensi bisa memanfaatkan pelari terdepan ke tiang gawang. Baca terus untuk mengetahui siapa mereka.

Menempatkan Triliun Dolar dalam Konteks

$ 1 triliun adalah koin yang cukup sedikit. Ini adalah 1. 5% dari nilai setiap perusahaan publik yang diperdagangkan di seluruh dunia. Hanya 15 negara di dunia yang memiliki produk domestik bruto melebihi $ 1 triliun pada tahun 2012. Sebuah perusahaan tunggal dengan kapital pasar senilai $ 1 triliun akan lebih besar daripada negara-negara besar seperti Indonesia, Turki, Arab Saudi, Belanda dan Swiss.

$ 500 miliar juga bukan hal yang remeh. Sebuah perusahaan dengan pangsa pasar $ 500 miliar akan sama dengan ukuran Norwegia - yang berada di peringkat 23 dalam hal PDB 2012 - dan akan lebih besar dari ekonomi seperti Polandia, Belgia, Argentina, Austria dan Afrika Selatan.

Perusahaan yang Paling Berharga - Sejarah Singkat

Dalam konteks angka-angka yang membingungkan itu, tidak mengherankan jika hanya segelintir perusahaan yang pernah melampaui $ 500 miliar kapitalisasi pasar, dan dari kelompok pilih itu , hanya satu perusahaan yang secara singkat melampaui $ 1 triliun nilai pasar.

Enam perusahaan AS memiliki pangsa pasar di atas $ 500 miliar - Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Cisco Systems ( Nasdaq: CSCO Sistem CSCOCisco Inc34 41-0 17% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), ExxonMobil (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83, 75 + 0. 69% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 13-0. 05% Dibuat dengan Highstock 4.2. 6 ), Intel (Nasdaq: INTC INTCIntel Corp46, 70 + 0. 78% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Microsoft (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0. 39% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Microsoft, Cisco dan Intel menduduki puncak level antara tahun 1999 dan 2000, ketika valuasi untuk perusahaan teknologi mencapai tingkat astronomi. General Electric juga diuntungkan oleh ekonomi U. S. yang booming untuk memecahkan penghalang $ 500 miliar selama periode tersebut. Microsoft adalah perusahaan terbesar dengan pangsa pasar untuk sebagian besar waktu ini, karena secara singkat melampaui $ 600 miliar nilai pasar. Tongkat kepemimpinan dikirimkan secara berkala ke Cisco dan Intel sebelum "kecelakaan teknologi" menghancurkan saham-saham ini dan menempatkan General Electric di posisi teratas.

Apple adalah peserta terbaru ke klub senilai $ 500 miliar, setelah melakukannya pada tahun 2012. Stok memasuki fase yang penuh gejolak setelah nilai pasarnya mencapai puncak di lebih dari $ 700 miliar pada bulan September 2012, turun 40% pada bulan April 2013, sebelum naik dengan mantap untuk mendapatkan kembali setengah triliun puncak setahun kemudian.

Nilai pasar ExxonMobil mencapai $ 500 miliar pada akhir tahun 2007 di tengah lonjakan harga energi dan komoditas. Selama ledakan energi inilah entitas yang relatif kurang dikenal - dan non-U. S. perusahaan pada saat itu - mencapai perbedaan menjadi perusahaan pertama yang bernilai $ 1 triliun. PetroChina (PTR), produsen energi terbesar China, mencapai prestasi ini pada 5 November 2007, ketika sahamnya hampir tiga kali lipat pada hari pertama perdagangan setelah IPO di bursa Shanghai. Namun saham tersebut tidak dapat bertahan lama pada tingkat yang tinggi, dan pada bulan Juni 2014, harga sahamnya mencapai kurang dari $ 250 miliar, yang masih cukup untuk menjadikannya perusahaan terbesar ke 15 di dunia.

(Sumber: Bloomberg, Company filings)

Catatan - 1 Apple memiliki pangsa pasar sekitar $ 13 miliar pada bulan Juni 2004, dan tidak termasuk di antara 100 perusahaan top dunia.

2 Google memiliki IPO pada bulan Agustus 2004, dan memiliki pangsa pasar sebesar $ 35. 5 miliar pada bulan September 2004.

3 Royal Dutch Shell dibentuk oleh penggabungan dua perusahaan pada bulan Juli 2005, ketika memiliki pangsa pasar sebesar $ 217 miliar.

Atribut apa yang dimiliki Giants Global?

Tabel di atas mencantumkan 15 perusahaan terbesar di dunia dengan market cap (per 30 Juni 2014). Browse melalui daftar dan menjadi jelas bahwa mereka memiliki beberapa ciri umum, seperti:

• Pengenalan merek : Terlepas dari bisnis inti mereka - apakah itu membuat produk yang didambakan, menyediakan perangkat lunak inovatif, memproduksi minyak, menyembuhkan penyakit - perusahaan-perusahaan ini semua memiliki merek yang sangat kuat yang bisa dikenali di seluruh dunia. Apple, Microsoft, Google dan GE berada di antara 10 merek paling berharga di dunia, dan kepemilikan Berkshire Hathaway terbesar adalah merek bintang seperti Coca-Cola dan American Express.
• Inovasi : Tak usah dikatakan lagi bahwa perusahaan-perusahaan ini adalah inovator yang kuat; Tanpa inovasi, mereka tidak dapat mempertahankan pertumbuhan berkelanjutan yang dibutuhkan untuk naik ke peringkat teratas.Panjang umur
• : Hampir semua dari 15 perusahaan ini merupakan yang terbesar 10 tahun yang lalu di bulan Juni 2004 (lihat peringkat Juni '04 di tabel). Hanya ada tiga pengecualian - Apple, yang sebagian kecil dari ukurannya saat ini pada bulan Juni 2004; Google, yang memiliki IPO pada bulan Agustus 2004; dan Royal Dutch Shell, yang dibentuk oleh penggabungan dua perusahaan induknya pada bulan Juli 2005. Kekuatan finansial
• : Perusahaan-perusahaan ini memiliki neraca yang kuat dan kemampuan untuk menghasilkan pendapatan bersih dalam miliaran setiap triwulan. Selain metrik keuangan yang solid secara konsisten seperti marjin operasi dan imbal hasil ekuitas, banyak di antaranya juga memiliki kumpulan uang tunai, seperti Apple ($ 150 miliar), Microsoft ($ 88 miliar) dan Google ($ 61 miliar). Pelaku Depan

Lakukan survei acak terhadap orang-orang yang mengetahui beberapa pengetahuan tentang pasar saham, dan tanyakan kepada mereka perusahaan mana yang paling mungkin menjadi titan triliun dolar berikutnya. Respons yang paling umum akan selalu menjadi Apple dan Google. Itu tidak boleh terlalu mengejutkan, karena Apple adalah perusahaan terbesar di dunia per Juni 2014, dan Google berada di peringkat ketiga (lihat tabel). Tapi yang menakjubkan adalah kecepatan yang luar biasa dari kedua pendakian perusahaan ini ke puncak. Hanya dalam satu dekade, Apple meningkatkan nilai pasarnya sebesar $ 547 miliar, keuntungan 43 kali lipat dari harga pasar yang remeh sekitar $ 13 miliar pada bulan Juni 2004, yang merupakan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (compound annual growth rate / CAGR) sekitar 45%. Pada tingkat itu, $ 10.000 yang diinvestasikan di saham Apple pada bulan Juni 2004 akan berkembang menjadi $ 430.000 dalam satu dekade. (Simak kalkulator CAGR Investopedia yang bagus.)

Apple juga terkenal sebagai yang pertama mendapatkan mahkota $ 1 triliun. Pada tahun 2012, karena pangsa pasar Apple melebihi $ 700 miliar dan saham tersebut diperdagangkan di atas $ 700 atas permintaan yang tampaknya tak terpuaskan untuk iPhone dan iPads, sejumlah analis memiliki target harga sebesar $ 1.000 atau lebih pada saham (perhatikan bahwa Apple membelah 7-untuk -1 pada bulan Juni 2014), menyiratkan nilai pasar sekitar $ 1 triliun jika target harga tersebut tercapai. Pangsa pasar Apple sebesar $ 560 miliar per Juni 2014 berarti akan tumbuh sekitar 12% per tahun untuk mencapai tingkat $ 1 triliun dalam lima tahun, atau sekitar 6% per tahun selama 10 tahun ke depan.

Google juga tidak membungkuk, dengan pangsa pasarnya hampir mencapai 11 kali lipat dalam satu dekade. Perusahaan terus mengandalkan iklan online untuk sebagian besar pendapatannya, namun menyebarkan tentakelnya ke berbagai area bisnis. Beberapa prakarsa ini - seperti Google Play Store dan perangkat keras Chromecast - mulai berkontribusi terhadap pendapatan; proyek lain (Android, Chrome) memiliki kehadiran yang sangat besar dan berada di jalur monetisasi; dan yang lainnya adalah tembakan panjang yang mungkin atau mungkin tidak melunasi dari waktu ke waktu (Google Glass, mobil tanpa sopir). Namun, pengabdian pada produk Google oleh generasi yang berkembang di penelusuran di mana-mana, Gmail dan YouTube dapat memastikan kesuksesan jangka panjang perusahaan. Pangsa pasar Google senilai $ 390 miliar akan membutuhkan sekitar 21% pertumbuhan selama lima tahun ke depan, atau 10% per tahun selama dekade berikutnya, mencapai tingkat $ 1 triliun.Menariknya, meskipun perusahaan energi yang berada di peringkat raksasa global (empat dari 15 besar) dan fakta bahwa satu-satunya perusahaan yang pernah melanggar tingkat $ 1 triliun adalah produsen energi.

, investor sepertinya tidak terlalu antusias dengan prospek kelompok ini untuk tumbuh dengan kecepatan yang mempesona di masa depan. Mereka juga tidak menilai dengan pasti kemungkinan mantan orang nomor satu seperti Microsoft dan General Electric untuk mencapai puncak mereka sebelumnya. Bank dan lembaga keuangan juga mendapat sedikit perhatian karena regulator sepertinya tidak mengizinkan mereka tumbuh dengan proporsi yang sangat besar (ingat "Too Big To Fail?") Setelah kegagalan tahun 2008.

Dua sektor yang tampaknya memiliki peluang lebih tinggi daripada yang lain. menghasilkan $ 1 triliun raksasa berikutnya adalah teknologi (tidak mengejutkan di sana) dan bioteknologi / perawatan kesehatan. Ini karena perusahaan yang sukses di sektor ini mampu tumbuh dengan kecepatan yang mempesona karena lingkaran yang baik - miliaran yang mereka keluarkan untuk Litbang menyebabkan produk blockbuster berkembang dengan margin keuntungan yang besar dan kuat, yang membengkak pundi-pundi mereka dan memungkinkan mereka mengembangkan atau memperoleh yang menjanjikan lainnya. teknologi, dan sebagainya. Banyak dari perusahaan-perusahaan ini juga melakukan perdagangan dengan valuasi premium, seperti yang terlihat dari kenaikan harga / pendapatan yang jauh lebih tinggi di mana perdagangan teknologi dan layanan kesehatan diperdagangkan (lihat tabel) dibandingkan dengan kelipatan untuk produsen energi.

U. Perusahaan S. memiliki keuntungan dalam perlombaan menjadi $ 1 triliun karena mereka secara historis diperdagangkan pada valuasi yang lebih baik daripada rekan-rekan mereka di luar negeri. Tapi bagaimana dengan perusahaan dari negara lain? Perusahaan terbesar dari ekonomi BRIC memiliki pangsa pasar yang jauh lebih kecil daripada rekan-rekan mereka dari negara maju (seperti Tata Consultancy Services India), atau perusahaan negara yang tidak efisien menjalankannya (Gazprom Rusia). Namun dua negara yang bisa menghasilkan $ 1 triliun perusahaan di beberapa titik mungkin adalah China dan Swiss, sebagian karena mereka memiliki mata uang yang dapat terus diapresiasi dalam jangka panjang, sehingga mendorong nilai pasar perusahaan mereka dalam dolar. China juga mendapatkan keuntungan dari tingkat pertumbuhan yang mengejutkan yang dinikmati oleh perusahaan terbaik dan ukuran ekonominya, yang akan menyalip U. S. sebagai yang terbesar di dunia dalam waktu dekat. Swiss memiliki sejumlah perusahaan multinasional seperti Nestle, Novartis dan Roche yang memiliki portofolio produk yang kuat dan telah berkembang dengan pesat sejak 2004.

Penantang dan Kuda Gelap

Beberapa perusahaan telah memperluas jangkauan pasar mereka sedemikian cepatnya dalam beberapa tahun terakhir ini. Satu triliun valuasi beberapa tahun ke depan tetap ada kemungkinan. Berikut adalah lima perusahaan yang tumbuh dengan tingkat fenomenal dalam satu dekade atau kurang:

Facebook

- tutup pasar Facebook sebesar $ 173 miliar (per 30 Juni 2014) memberikan peringkat No. 33 di dunia, yang mana tidak ada prestasi berarti mengingat perusahaan tersebut hanya go public pada Mei 2012. Dengan lebih dari satu miliar pengguna, keberhasilan perusahaan menggeser iklan mobile membuat saham tersebut turun antara Juni 2013 dan Juni 2014.

• Amazon pangsa pasar Amazon $ 150 miliar merupakan kenaikan 580% dari dekade sebelumnya. Peritel online terbesar di dunia telah memperluas penawaran awal buku dan musik ke beragam produk dan layanan, dan harus terus mendapatkan keuntungan dari pertumbuhan eksponensial dalam belanja online. Tencent Holdings
• - Ini mungkin bukan nama rumah tangga di Amerika Utara, namun perusahaan Internet terbesar di Asia mungkin merupakan catatan pertumbuhan yang paling patut ditiru dari perusahaan terbesar di dunia. Penawaran populer Tencent tentang permainan online, aplikasi, layanan pesan dan iklan telah memungkinkannya masuk ke jajaran 50 perusahaan top dunia dalam satu dekade IPO-nya pada tahun 2004. Lonjakan pasarnya melonjak dari $ 1. 1 miliar per Desember 2004 menjadi $ 142 miliar pada bulan Juni 2014, meningkat 130 kali lipat. Gilead Sciences (Nasdaq:
• GILD GILDGilead Sciences Inc72 38-1. 47%
• Dibuat dengan Stok Utama 4. 2. 6 ) - Gilead's $ 127 miliar pasar cap mewakili kenaikan 700% dari $ 15. 7 miliar pada bulan Desember 2004. Stok telah melonjak pada keberhasilan terapi terobosan seperti obat Sovaldi, yang khasiatnya dalam mengobati hepatitis C memiliki beberapa analis yang percaya bahwa obat ini bisa menjadi obat terlaris sepanjang sejarah. Alibaba. com (BABA BABAAlibaba Grp187 84 + 2. 53%
• Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) - Meski belum umum pada saat penulisan, Alibaba. com - yang beberapa telah disamakan dengan kombinasi Amazon, eBay dan PayPal - bisa menjadi perusahaan Internet terbesar di China langsung dari kelelawar setelah memiliki IPO. Didirikan pada tahun 1999, nilai pasar Alibaba seharga $ 168 miliar telah tumbuh lima kali lipat dalam beberapa tahun. Dalam hal kuda-kuda hitam, perusahaan dengan teknologi yang mengganggu yang mencapai adopsi luas bisa dalam perjalanan mereka ke liga besar dalam hitungan tahun. Mantan pendiri trio perusahaan Paypal, Elon Musk, - produsen mobil listrik Tesla Motors, penyedia energi surya SolarCity dan produsen pesawat ruang angkasa milik pribadi SpaceX - berada di garis depan dalam hal ini, meski memiliki pangsa pasar sederhana. Meskipun kesuksesan Tesla yang mengejutkan merupakan berita utama, SpaceX adalah kuda hitam yang paling hebat. Bayangkan implikasinya jika SpaceX berhasil mencapai tujuan Musk untuk membuat roket yang dapat digunakan kembali sepenuhnya yang memungkinkan perjalanan luar angkasa menjadi layak secara komersial. Hambatan terhadap Penilaian $ 1 Triliun Sejumlah hambatan dalam perlombaan mencapai valuasi senilai $ 1 triliun. Pertama dan terutama, ada hukum dalam jumlah besar, yang membuat sulit bagi yang besar untuk mendapatkan yang lebih besar lagi. Lalu ada tuntutan kuat dari para pemegang saham untuk mengembalikan uang kepada mereka dalam bentuk buyback dan dividen. Kembalinya modal kepada pemegang saham ini mengurangi jumlah yang tersedia bagi perusahaan untuk litbang dan akuisisi. Lalu ada masalah anti-trust, yang dapat mencegah dua pemain besar bergabung untuk menciptakan entitas yang lebih besar. Akhirnya, ada kekhawatiran valuasi - yaitu: Apakah kenaikan minat pada perusahaan terbesar menunjukkan "gatal tujuh tahun," mengingat valuasi perusahaan teknologi mencapai puncaknya pada tahun 2000 dan valuasi produsen komoditas / energi mencapai rekor pada tahun 2007?Kalau dipikir-pikir, tahun 2014 akan terbukti menjadi puncak penilaian teknologi / biotek?

Inti

Mengidentifikasi perusahaan $ 1 triliun berikutnya memerlukan pendekatan investasi jangka panjang. Meskipun tidak mudah, penghargaan yang bisa diperoleh dari investasi yang berhasil dalam titan triliun dolar berikutnya akan sangat bermanfaat. Apple dan Google mungkin menjadi pelari terdepan dalam perlombaan hingga $ 1 triliun, namun penantang seperti Facebook, Amazon. com dan Gilead Sciences, serta raksasa Internet China seperti Tencent Holdings dan Alibaba. com, sedang panas di tumit mereka.

Pada saat penulisan, Elvis Picardo tidak memegang posisi dalam sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini.