Hampir tiga puluh tahun yang lalu, pasar valuta asing (Forex) ditandai oleh perdagangan yang dilakukan melalui telepon, investor institusi, informasi harga buram, perbedaan yang jelas antara perdagangan interdealer dan perdagangan agen pelanggan dan pasar rendah konsentrasi. Saat ini, kemajuan teknologi telah mengubah pasar. Perdagangan terutama dilakukan melalui komputer, yang memungkinkan pedagang ritel memasuki pasar, harga streaming real-time telah menghasilkan transparansi yang lebih besar dan perbedaan antara dealer dan pelanggan mereka yang paling canggih telah banyak hilang.

Salah satu perubahan yang sangat penting adalah pengenalan perdagangan algoritmik, yang, sekaligus melakukan perbaikan signifikan terhadap fungsi perdagangan Forex, juga menimbulkan sejumlah risiko. Dengan melihat dasar-dasar pasar Forex dan perdagangan algoritmik, kami akan mengidentifikasi beberapa kelebihan perdagangan algoritmik yang dibawa ke perdagangan mata uang sementara juga menunjukkan beberapa risikonya.

Dasar-Dasar Forex

Forex adalah tempat virtual dimana pasangan mata uang diperdagangkan dalam berbagai volume sesuai harga yang dikutip dimana mata uang dasar diberi harga dalam bentuk mata uang kutipan. Beroperasi 24 jam sehari, lima hari seminggu, Forex dianggap sebagai pasar keuangan terbesar dan paling likuid di dunia. Per the Bank for International Settlements (BIS) rata-rata volume perdagangan rata-rata harian pada bulan April 2013 adalah $ 2. 0 triliun. Sebagian besar perdagangan ini dilakukan untuk dolar U. S., euro dan yen Jepang dan melibatkan berbagai pemain, termasuk bank swasta, bank sentral, dana pensiun, investor institusi, perusahaan besar, perusahaan keuangan dan pedagang eceran individu.

Meskipun perdagangan spekulatif mungkin menjadi motivasi utama bagi investor tertentu, alasan utama keberadaan pasar Forex adalah bahwa orang perlu memperdagangkan mata uang untuk membeli barang dan jasa luar negeri. Aktivitas di pasar Forex mempengaruhi nilai tukar riil dan karenanya dapat sangat mempengaruhi output, lapangan kerja, inflasi dan arus modal suatu negara tertentu. Untuk alasan ini, pembuat kebijakan, publik dan media memiliki ketertarikan pada apa yang terjadi di pasar Forex.

Dasar-dasar Perdagangan Algoritma

Algoritma pada dasarnya adalah seperangkat aturan khusus yang dirancang untuk menyelesaikan tugas yang jelas. Dalam perdagangan pasar keuangan, komputer melakukan algoritma yang ditentukan pengguna yang dicirikan oleh seperangkat aturan yang terdiri dari parameter seperti timing, price atau quantity yang menyusun perdagangan yang akan dilakukan.

Ada empat jenis dasar perdagangan algoritmik di pasar keuangan: statistik, lindung nilai otomatis, strategi eksekusi algoritmik dan akses pasar langsung.Statistik mengacu pada strategi algoritmik yang mencari peluang perdagangan yang menguntungkan berdasarkan analisis statistik data deret waktu historis. Auto-hedging adalah strategi yang menghasilkan aturan untuk mengurangi risiko terkena risiko trader. Tujuan strategi eksekusi algoritmik adalah melaksanakan tujuan yang telah ditetapkan, seperti mengurangi dampak pasar atau melakukan perdagangan dengan cepat. Akhirnya, akses pasar langsung menggambarkan kecepatan optimal dan biaya yang lebih rendah di mana pedagang algoritmik dapat mengakses dan terhubung ke beberapa platform perdagangan.

Salah satu subkategori perdagangan algoritmik adalah perdagangan frekuensi tinggi, yang ditandai dengan frekuensi eksekusi perdagangan yang sangat tinggi. Perdagangan berkecepatan tinggi dapat memberi keuntungan signifikan bagi para pedagang dengan memberi mereka kemampuan untuk melakukan perdagangan dalam milidetik perubahan harga tambahan, namun juga membawa risiko tertentu.

Perdagangan Algoritma di Pasar Forex

Sebagian besar pertumbuhan perdagangan algoritmik di pasar Forex selama beberapa tahun terakhir disebabkan oleh algoritma yang mengotomatisasi proses tertentu dan mengurangi jam yang diperlukan untuk melakukan transaksi valuta asing. Efisiensi yang dibuat oleh otomasi menyebabkan biaya lebih rendah dalam melaksanakan proses ini. Salah satu proses tersebut adalah eksekusi order dagang. Mengotomatisasi proses perdagangan dengan algoritma yang diperdagangkan berdasarkan kriteria yang telah ditentukan, seperti mengeksekusi pesanan selama jangka waktu tertentu atau dengan harga tertentu, secara signifikan lebih efisien daripada eksekusi manual oleh manusia.

Bank juga telah mengambil keuntungan dari algoritma yang diprogram untuk memperbarui harga pasangan mata uang pada platform perdagangan elektronik. Algoritma ini meningkatkan kecepatan di mana bank dapat mengutip harga pasar sekaligus mengurangi jumlah jam kerja manual yang diperlukan untuk mengutip harga.

Beberapa algoritma program perbankan mengurangi eksposur risiko mereka. Algoritma tersebut dapat digunakan untuk menjual mata uang tertentu agar sesuai dengan perdagangan pelanggan dimana bank membeli jumlah yang setara untuk mempertahankan jumlah konstan dari mata uang tertentu. Hal ini memungkinkan bank mempertahankan tingkat eksposur risiko yang ditentukan sebelumnya untuk memegang mata uang tersebut.

Proses ini telah dilakukan secara signifikan lebih efisien dengan algoritma, yang menyebabkan biaya transaksi lebih rendah. Namun, ini bukan satu-satunya faktor yang mendorong pertumbuhan perdagangan algoritmik Forex. Algoritma semakin banyak digunakan untuk perdagangan spekulatif karena kombinasi frekuensi tinggi dan kemampuan algoritma untuk menafsirkan data dan mengeksekusi perintah telah memungkinkan pedagang untuk mengeksploitasi peluang arbitrase yang timbul dari penyimpangan harga kecil di antara pasangan mata uang.

Semua keunggulan ini telah menyebabkan peningkatan penggunaan algoritme di pasar Forex, namun mari kita lihat beberapa risiko yang menyertai perdagangan algoritmik.

Risiko yang Terlibat dalam Perdagangan Valas Algoritma

Meskipun perdagangan algoritmik telah melakukan banyak perbaikan, ada beberapa kelemahan yang dapat mengancam stabilitas dan likuiditas pasar Forex.Salah satu kelemahan tersebut terkait dengan ketidakseimbangan kekuatan perdagangan pelaku pasar. Beberapa peserta memiliki sarana untuk memperoleh teknologi canggih yang memungkinkan mereka mendapatkan informasi dan melakukan perintah dengan kecepatan yang jauh lebih cepat daripada yang lain. Ketidakseimbangan antara orang kaya dan yang tidak-tahu dalam hal teknologi algoritmik yang paling canggih dapat menyebabkan fragmentasi di dalam pasar yang dapat menyebabkan kekurangan likuiditas dari waktu ke waktu.

Selain itu, walaupun ada perbedaan mendasar antara pasar saham dan pasar Forex, ada beberapa yang takut bahwa perdagangan frekuensi tinggi yang memperburuk kondisi pasar bursa pada bulan Mei 6, 2010 juga dapat mempengaruhi pasar Forex. Sebagai algoritma diprogram untuk skenario pasar tertentu, mereka mungkin tidak merespon dengan cukup cepat jika pasar berubah secara drastis. Untuk menghindari pasar skenario ini mungkin perlu dipantau dan perdagangan algoritmik ditangguhkan selama turbulensi pasar. Namun, dalam skenario ekstrem seperti itu, penghentian perdagangan algoritmik simultan oleh banyak pelaku pasar dapat menyebabkan volatilitas yang tinggi dan penurunan likuiditas pasar yang drastis.

Garis Dasar

Meskipun perdagangan algoritmik telah mampu meningkatkan efisiensi, oleh karena itu mengurangi biaya perdagangan mata uang, namun juga memiliki beberapa risiko tambahan. Agar mata uang berfungsi dengan baik, mereka harus menjadi toko yang bernilai stabil dan sangat likuid. Dengan demikian, penting agar pasar Forex tetap likuid dengan volatilitas harga rendah.

Seperti semua bidang kehidupan lainnya, teknologi baru memperkenalkan banyak manfaat, namun juga disertai dengan risiko baru. Tantangan untuk masa depan perdagangan Forex algoritmik adalah bagaimana menerapkan perubahan yang memaksimalkan manfaat sambil mengurangi risikonya.