Bagi investor yang mencari keterpaparan pada perusahaan yang beroperasi dengan cara yang sama seperti perusahaan modal ventura, ETRACS terhubung ke Wells Fargo Business Development Company Index ETN (NYSEARCA: BDCS BDCSUBS Jersey Exchange Diperdagangkan Mengakses Efek 2011-26 4. 41 Ser-A-Lkd ke Wells Fargo Business Developm Co20 62-0 39% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) melacak indeks dari sekitar 40 perusahaan di Wells Fargo Business Development Company Index. Perusahaan dalam indeks terdaftar di Securities and Exchange Commission (SEC) dan diatur sebagai perusahaan pengembangan bisnis (BDC) berdasarkan Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940. Semua BDC dalam perdagangan indeks baik di Bursa New York (Bursa Efek New York) NYSE) atau NASDAQ.

Tracked Holdings

Perusahaan yang dilacak oleh bursa efek (ETN) umumnya beroperasi sebagai dana modal ventura dan investor ekuitas swasta. Indeks tersebut juga mencakup BDC yang mengkhususkan diri dalam pembiayaan untuk perusahaan tahap awal, termasuk pembiayaan mezzanine, pinjaman jembatan dan kewajiban pinjaman yang dijaminkan.

Pada tanggal 17 Mei 2016, holding terbesar dalam indeks adalah ARES Management LP (NYSE: ARES ARESAres Management LP18 78 + 0. 13% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >), dengan alokasi 10. 35%. Perusahaan mengelola aset alternatif di Amerika Serikat, Eropa dan Asia. American Capital Ltd (NASDAQ: ACAS), yang mengkhususkan diri pada modal ventura dan ekuitas swasta, merupakan holding kedua terbesar, yaitu 10. 32%. Prospect Capital Corporation (NASDAQ: PSEC PSECProspect Capital Corp5, 68 + 0. 44% Dibuat dengan saham utama 4. 2. 6 ), perusahaan pengembang bisnis dan pemberi pinjaman tahap awal, memiliki alokasi 10. 09%. FS Investment Investment (NYSE: FSIC FSICFS Invest7 75-0. 64% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Main Street Capital Corporation (NYSE: MAIN MAINMain Street Capital Corp41 . 06 + 0 24% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) melengkapi lima kepemilikan teratas, dengan alokasi masing-masing 8. 94% dan 6. 28%.

Hasil Distribusi

BDC di Wells Fargo Business Development Company Index dapat memanfaatkan banyak manfaat pajak yang sama yang diberikan kepada trust investasi real estat (REITs). Manfaat yang paling signifikan adalah penghindaran hampir semua pajak perusahaan, asalkan setidaknya 90% keuntungan dan keuntungan modal dibagikan sebagai dividen pajak. Dengan mendistribusikan 98% pendapatan biasa, BDC juga dapat memperoleh pengecualian dari pajak cukai federal, yang rata-rata 4%. Akibatnya, dana tersebut menghasilkan dividen sebesar 6, 72%.

Metrik Dana

Dana memiliki aset kelolaan (AUM) sebesar $ 61.35 juta dan memiliki volume perdagangan harian rata-rata $ 291, 030, berdasarkan 45 hari perdagangan. Kedua rasio biaya sebesar 0,85% dan spread perdagangan rata-rata sebesar 0,45% berada pada kisaran yang paling tinggi dari kisaran di alam semesta dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs), sehingga relatif mahal untuk dimiliki dan diperdagangkan. Dana tersebut menunjukkan volatilitas yang rendah, dengan beta lima tahun sebesar 0, 83.

Struktur Dana

Dana tersebut disusun sebagai ETN, sub-kategori ETF, sehingga dana tersebut tidak menahan komponen-komponennya. indeks pelacakan Sebaliknya, imbal hasil ETN didukung oleh kepercayaan dan penghargaan penuh dari penerbit dana tersebut, UBS.

Kinerja

Dengan dimulainya tanggal 27 April 2011, tahun penuh perdagangan pertama tahun 2012 juga menghasilkan kenaikan tahunan terbesar, dengan tingkat pengembalian 33. 52%. ETN mengikuti kembalinya tahun 2012 dengan kenaikan sebesar 15. 34% di tahun 2013, dengan rata-rata return tahunan 24,43% untuk dua tahun pertamanya. Kursus dana terbalik pada tahun 2014 dan 2015, mencatat kerugian masing-masing sebesar 8,67% dan 3, 78%. Kenaikan tahunan ETN selama lima tahun adalah 0,37%, pada 17 Mei 2016.

Poin Utama

Dana tersebut melacak indeks dari 40 perusahaan, yang semuanya memiliki portofolio investasi mereka sendiri, untuk memberikan eksposur yang beragam. untuk bisnis tahap awal. Volatilitas relatif rendah dan korelasi rendah dengan kelas aset utama juga dapat membantu diversifikasi kepemilikan portofolio investor.

Sementara rasio biaya dan spread perdagangan relatif mahal dibandingkan dengan biaya ETN rata-rata, menahan dan memperdagangkan biaya dana sebagian kecil dari biaya dua pesaing terdekatnya, ProShares Global Listed Private Equity ETF (BATS: PEX) dan Portofolio Portofolio Ekuitas Terdaftar Global StockShares ETF (NYSEARCA: PSP

PSPPwrShs Glb List12. 74-0. 31% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ).