Apa itu Index Investing?

Indeks investasi ("Indexing") adalah salah satu genre investasi dengan pertumbuhan tercepat, yang banyak digunakan oleh investor profesional dan perorangan. Keuntungan pengindeksan mencakup biaya yang lebih rendah dan mengurangi kesalahan pelacakan. Selanjutnya, perluasan investasi indeks telah mendorong gagasan dan inovasi baru, seperti Fundamental Indexing ("Fundamental").

Dasar-dasar Versus Cap-Weighted

Fundamental pada awalnya menghasilkan perhatian dengan menawarkan alternatif dari Indexing Kapitalisasi Pasar yang jauh lebih umum ("Cap-weighted"). Secara historis, sekuritas individual dalam indeks ditentukan hanya dengan kapitalisasi pasar - komposisi indeks secara langsung mencerminkan ukuran relatif perusahaan di pasar sebagaimana ditentukan oleh harga mengalikan harga dengan saham yang beredar (Harga x Posisi Saham = Kapitalisasi Pasar). Fundamental mengubah percakapan, sebaliknya menggunakan metodologi konstruksi indeks berdasarkan faktor-faktor seperti pendapatan, debt-to-equity, jumlah karyawan, dan faktor neraca dan laporan laba rugi lainnya. Sebuah perusahaan tidak lagi harus diberi bobot dalam kaitannya dengan kapitalisasi pasarnya - sebuah variasi dalam pengindeksan bahwa penemu Fundamental dan pengadopsi awal telah mengklaim secara signifikan meningkatkan kinerja.

Saat ini, debat kinerja berlanjut mengenai fundamental versus cap-weighted, dengan data kuat yang mendukung pernyataan dari kedua belah pihak. Namun, jika investor indeks mencari untuk menentukan metodologi mana yang kinerjanya lebih baik, mereka mencari dengan sia-sia. Investor harus mulai memahami keputusan antara Cap-weighted dan Fundamental sebagai filosofis. Pengindeksan itu sendiri memberi investor alternatif penting untuk pemetikan saham tradisional dan menyoroti lebih terang lagi pemeriksaan manajemen investasi aktif versus pasif. Sekarang, Fundamental memungkinkan investor untuk melakukan diskusi yang lebih luas tanpa pertengkaran tanpa henti mengenai kinerja yang seharusnya. Ini bukan hanya tentang kinerja, atau setidaknya tidak seharusnya. Metodologi indeks mana yang lebih baik memiliki kaitan yang jauh dengan pemikiran mendalam metafisik daripada data. Keputusan apakah akan melakukan indeks dengan menggunakan Fundamental atau Cap-weighted bergantung pada satu pertanyaan: Apakah Anda seorang investor yang sadar?

Menentukan Nilai Berdasarkan Faktor Intrinsik

Jika Anda dapat memahami pasar apa yang benar-benar mewakili, Anda akan menyadari bahwa pasar adalah mikrokosmos perilaku dan harga manusia yang sebagian besar didorong oleh tindakan dan emosi orang lain. Ketika kita melihat pasar, kita tidak mengamati mekanisme yang efisien untuk menetapkan nilai, melainkan emosi miliaran individu yang dipadatkan ke dalam harga aset.Kami tidak suka mengakui hal ini, namun perilaku kami sebagai investor sejajar dengan perilaku kami sebagai individu, di mana kami secara langsung menilai diri sendiri dengan apa yang dipikirkan orang lain daripada apa yang secara pribadi kami ketahui. Dalam hidup kita, terkadang kita dengan bodoh membiarkan keluarga, teman dan bahkan orang asing mengendalikan pendapat kita tentang diri kita sendiri. Dan dalam portofolio kami, Indexing Berbobot Cap-memungkinkan orang lain menilai investasi kita dari luar dengan mempengaruhi harga dan karena itu komposisi indeks. Nilai, sayangnya, biasanya berasal dari luar-dalam.

Untuk waktu yang lama, pengindeksan berarti berkendaraan bersama dengan investor lain karena emosinya mendorong harga naik turun. Kami membiarkan orang lain mempengaruhi konstituen dari indeks kami dan melakukannya karena keakraban dengan perilaku yang sama dalam kehidupan kita sehari-hari. Namun, perhatian penuh mengajarkan kita untuk berhenti memusatkan perhatian pada perilaku orang lain dan melihat ke dalam diri kita untuk mendapatkan nilai, dan Fundamental adalah pilihan baru yang memungkinkan kita mengubah daun baru yang sama dalam portofolio kita. Dengan hati-hati, cara yang relatif baru untuk mengindeks shuns di luar pengaruh harga dan lebih menyukai nilai komponennya dengan menggunakan faktor intrinsik. Dan meskipun pada awalnya dapat menakutkan untuk mengadopsi kebiasaan baru, praktik untuk menemukan nilai dari dalam adalah kesuksesan.

Garis Bawah

Popularitas pengindeksan telah mendorong persaingan di pasar. Dan kompetisi itu telah mendorong banyak kemajuan termasuk inovasi indeks Fundamental. Investigasi yang teliti, seperti hidup sadar, berasal dari dalam dan luar biasa - menciptakan kesempatan sekaligus mengurangi risiko. Dengan munculnya Fundamental Indexing, investor sadar sekarang memiliki kendaraan investasi yang memungkinkan mereka untuk menerapkan secara lebih efektif filosofi mereka yang cerdas dan tidak emosional.