Pendekatan mana yang lebih baik di lingkungan pasar saat ini: pengindeksan (investasi pasif) atau pemungutan saham individual (investasi aktif)? Ini adalah topik yang sering diperdebatkan. Selama jangka panjang, pengindeksan jelas-jelas menang, menurut data Morningstar Inc. (termasuk dividen dan pengeluaran):

Tipe Dana	Kinerja 1 Tahun	Performa 3 Tahun	Performa 5 Tahun	Performa 10 Tahun
Aktif	14. 04%	17. 92%	14. 21%	8. 62%
Pasif	14. 20%	18. 57%	14. 89%	8. 66%

Selain pengembalian jangka panjang, pengindeksan menarik beberapa alasan lain. Investor yang kurang berpengalaman sangat cocok untuk diindeks karena menghilangkan emosi, alasan terbesar mengapa investor individu mengalami akumulasi kerugian. Terlebih lagi, pengindeksan tidak termasuk biaya perdagangan, yang seringkali kurang dari $ 10 per transaksi namun dapat bertambah dengan cepat. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pengantar Investasi Tertimbang pada Fundamental .)

Pengindeksan menawarkan diversifikasi yang luas, kesederhanaan, manajemen pasif (mengurangi kemungkinan kesalahan manusia), perputaran kepemilikan tahunan yang rendah (mengurangi biaya dan kewajiban pajak), dan rasio pengeluaran yang lebih rendah. Dalam sebuah surat tahunan 2013 kepada Berkshire Hathaway Inc. (BRK-B BRK-BBerkshire Hathaway Inc186. 66-0. 33% Dibuat dengan pemegang saham Highstock 4. 2. 6 ) Warren Buffett merekomendasikan modal alokasi uang tunai 10% dan 90% dengan dana Indeks Standard & Poor's 500 yang sangat rendah. Jika Anda mencari dana indeks biaya sangat rendah dan Anda tidak tahu harus mencari di mana, pertimbangkan untuk memulai dengan Vanguard Group, yang menawarkan biaya terendah. (Untuk bacaan terkait, lihat: Bagaimana Warren Buffett Membuat Keputusan Investasi? )

Ini semua positif, pasti, tapi pertanyaannya adalah pendekatan mana yang lebih baik saat ini, bukan dalam jangka panjang.

Current Environment

Dow Jones Industrial Average menetapkan catatan awal tahun ini, dan NASDAQ baru-baru ini mencapai puncaknya dari gelembung dotcom. Investor telah membuat banyak keuntungan dalam saham selama beberapa tahun terakhir, sebagian besar karena tingkat suku bunga rendah yang dipicu oleh Federal Reserve. Bank Sentral Eropa, Bank of Japan, dan People's Bank of China juga telah mendorong lingkungan "uang murah" ini. Dengan semua uang murah ini yang membanjiri pasar, hutang mudah dicapai; hutang itu kemudian mengarah pada pertumbuhan yang leverage. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat: Apa yang Dilakukan Bank Federal Reserve?)

Investor yang telah melakukan pendekatan pasif selama beberapa tahun terakhir menghasilkan uang, tapi tidak sebanyak mereka yang secara aktif memetik saham. Pemetik saham mengambil risiko lebih tinggi, dan ketika pasar berada dalam mode bullish, risiko tersebut biasanya terbayar.Karena pengindeksan adalah pendekatan yang lebih terdiversifikasi, tidak akan ada banyak potensi kenaikan, namun diversifikasi akan membatasi risiko downside. Ini berarti bahwa jika suku bunga naik, investor yang telah mengambil risiko lebih besar akan lebih terluka daripada mereka yang telah mengambil pendekatan yang lebih pasif, tapi mungkin tidak demikian. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat: Alasan Utama Indeks Saham Bisa Bias .

Masa Depan Lingkungan

Bila tingkat suku bunga bergerak lebih tinggi, semua hutang yang diambil untuk membantu pertumbuhan bahan bakar akan menjadi lebih mahal. Banyak bisnis akan merasa sulit untuk tumbuh saat melunasi beban hutang yang tinggi tersebut, dan untuk membebaskan modal guna melunasi hutang tersebut, banyak bisnis ini harus mengurangi jumlah karyawan mereka. Ketika PHK tersebut terjadi, akan terjadi pengurangan belanja konsumen. Bila terjadi penurunan belanja konsumen, kinerja top-line untuk bisnis yang terkait dengan konsumen akan melambat (70% dari ekonomi berbasis konsumen). Untuk meningkatkan kinerja penjualan, bisnis yang terkait dengan konsumen akan terpaksa menurunkan harga barang dan jasa. Ini adalah deflasi. Saat deflasi terjadi, saham menderita. (Untuk lebih lanjut, lihat: Terbaliknya Deflasi .)

Yang benar adalah bahwa akan sulit untuk melihat hasil positif apakah Anda adalah pemetik saham atau investor indeks. Namun, itu bukan kata terakhir.

Bucking the Trend

Jika Anda berada dalam indeks yang melacak S & P 500 saat market tank, Anda tidak akan senang. Yang positif adalah S & P 500 tidak akan nol. Karena itu, jika Anda memiliki cukup modal, Anda bisa menerapkan strategi harga rata-rata dolar dan terus membeli saham sampai indeks turun. Ini akan memaksimalkan potensi Anda dalam perjalanan kembali. Negatif besar di sini adalah bahwa ini akan memakan waktu cukup lama, mungkin bertahun-tahun dengan asumsi pasar pada akhirnya adalah tank. (Pilihan lebih lanjut adalah untuk berinvestasi dalam dana berkualitas tinggi yang diperdagangkan di bursa yang melacak perusahaan-perusahaan yang secara konsisten menaikkan dividen mereka selama bertahun-tahun. [999] Pilihan lain adalah berinvestasi dalam dana berkualitas tinggi yang diperdagangkan di bursa yang melacak perusahaan yang secara konsisten menaikkan dividen mereka selama bertahun-tahun. . Sebagian besar perusahaan yang telah menaikkan dividen mereka secara konsisten adalah perusahaan berkualitas tinggi yang kemungkinan besar akan berada di sekitar untuk waktu yang sangat lama. Oleh karena itu, dengan ETF seperti Vanguard Dividen Appreciation ETF (VIG VIGVng Dvdnd Aprct96. 94-0. 28% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

), Anda hanya melacak kualitas tinggi. perusahaan. ETF ini tidak menghargai selama krisis terakhir, tapi Anda tahu itu tidak akan menghasilkan $ 0. Itu positif besar jika Anda rata-rata dengan biaya dolar. (Untuk lebih lanjut, lihat: Perbedaan Antara Dana Indeks dan ETF .) Jika Anda tidak berencana menggunakan rata-rata biaya dolar dan Anda berada dalam indeks tradisional yang melacak pasar yang lebih luas dan tank pasar, tidak ada potensi upside. Namun, jika pemetik saham melakukan due diligence sendiri, investor tersebut akan memiliki kesempatan untuk menyelesaikan apa yang pantas dilakukan perusahaan untuk melihat saham mereka jatuh dan mana yang dihukum secara tidak adil.Investor mungkin berpikir bahwa saat ini adalah saat yang tepat untuk berinvestasi di saham karena suku bunga rendah, namun berdasarkan saham individual, tidak akan seberapa dibandingkan dengan membeli perusahaan berkualitas tinggi dengan harga murah. Sadarilah bahwa sebagian besar perusahaan tidak akan masuk dalam kategori ini. (Untuk lebih lanjut, lihat: Cara Memilih Stok .

Garis Bawah Selama jangka panjang, investasi indeks terbukti lebih efektif, namun tidak banyak. Pada saat ini, dan mempertimbangkan risiko yang terkait dengan pasar yang lebih luas, pemetik saham yang mencuat dengan perusahaan berkualitas tinggi mungkin memiliki keuntungan karena indeks yang melacak pasar pasti akan menderita. Jika Anda lebih suka investasi pasif, masih ada peluang di luar sana, tapi harus didekati dengan hati-hati dan strategis. (Dan lebih lanjut, lihat: Apakah Stok Memilih Mitos?

)

Dan Moskowitz tidak memiliki saham dalam BRK-B atau VIG.