Salah satu masalah utama bagi investor perorangan adalah keamanan uang mereka, dan ini sering berdampak pada investasi apa yang mereka pilih. Sementara obligasi Treasury dan deposito bank menjamin tingkat keamanan modal, ekuitas dan reksadana yang tinggi membawa risiko kerugian, yang sebagian besar dapat mempengaruhi modal yang diinvestasikan. Produk derivatif seperti opsi dan futures membawa tingkat risiko yang jauh lebih tinggi, karena seseorang dapat kehilangan lebih dari sekedar jumlah yang diinvestasikan.

Banyak perusahaan reksa dana menguangkan ini dengan konsep "proteksi modal," dan beberapa telah meluncurkan dana penjaminan modal dan pokok catatan yang dilindungi (PPN). Produk ini memberikan potensi pengembalian ke atas, sekaligus menjamin pelestarian jumlah investasi. Menariknya, investor individual dapat menggabungkan opsi biner dengan obligasi untuk menciptakan produk investasi yang dilindungi modal (CPI) serupa dengan mereka sendiri. Tidak ada biaya pengelolaan dana untuk membayar, dan Anda dapat memutuskan bagaimana cara mengkonfigurasinya.

Artikel ini mengasumsikan keakraban dasar pembaca dengan pilihan

. Quick Intro To Binary Options

Pilihan biner adalah instrumen perdagangan populer yang memiliki struktur pembayaran "all-or-nothing" yang unik. Dengan New York Stock Exchange memperkenalkan versi opsi binernya sendiri dengan nama Binary Return Derivatives (juga disebut ByRDs), popularitas opsi biner diperkirakan akan mendapatkan momentum lebih lanjut. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat: Intro to NYSE Binary Return Derivatives.)

Berdasarkan pada apakah harga penyelesaian dari akhir yang mendasari di atas atau di bawah harga strike, pengembalian dari opsi biner telah selesai. Asumsikan Anda membeli opsi panggilan biner dengan harga strike $ 50 pada saham dasar dengan membayar premi opsi sebesar $ 33. Jika harga dasarnya di atas $ 50 pada tanggal kadaluwarsa, maka pembeli akan mendapatkan $ 100 sebagai imbalan biner ("all"). Jika berakhir pada atau di bawah $ 50, pembeli tidak mendapatkan hasil ("tidak ada apa-apa").

Dalam kasus sebelumnya, laba bersih opsi biner adalah $ 100 (Payoff) - $ 33 (Pembayaran Premi) = $ 67. Dalam kasus terakhir, dia menderita kerugian sebesar $ 33 karena opsi binernya tidak berguna lagi, dan dia tidak mendapat apa-apa. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat Bagaimana Opsi Binary New New York Bekerja dan Panduan untuk Memasarkan Opsi Biner di U. S.)

Mari kita lihat bagaimana investasi yang dilindungi modal dapat dibuat dengan menggunakan opsi biner. Asumsikan Mike memiliki $ 2.000 yang ingin diinvestasikan untuk keuntungan lebih tinggi, tapi dia juga menginginkan beberapa perlindungan untuk investasi awal.

Perlindungan Modal

U. S. Obligasi Treasury memberikan jaminan pengembalian bebas risiko. Asumsikan obligasi Treasury satu tahun menawarkan pengembalian 6%.

Pengembalian obligasi dihitung dengan menggunakan rumus:

Jumlah Jatuh Tempo = Pokok * (1 + Rate%)

Waktu ^, di mana Tingkat dalam persentase, dan Waktu dalam beberapa tahun.

Berinvestasi $ 2.000 dalam obligasi ini selama setahun akan mendapatkan Mike jumlah jatuh tempo:

Jatuh Tempo Jumlah = $ 2.000 * (1 + 6%) ^ 1 = 2, 000 * (1 + 0. 06 ) = $ 2, 120.

Bagi Mike untuk melestarikan modalnya sebesar $ 2.000, formula di atas bisa direkayasa terbalik. Dia pada dasarnya perlu menjawab pertanyaan ini - Seberapa banyak yang harus saya investasikan hari ini untuk mendapatkan $ 2.000 sebagai jumlah jatuh tempo setelah satu tahun?

Di sini, Jumlah Jatuh Tempo = $ 2.000, Rate = 6%, Time = satu tahun, dan kita perlu menemukan kepala sekolah.

Atur ulang rumus di atas:

Prinsipal = Jatuh Tempo Jumlah / (1 + Rate%) Waktu ^. Prinsipal = $ 2, 000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1, 886. 8.

Investasikan $ 1, 886. 8 pada obligasi di atas akan mengamankan modal Mike, karena dia akan mendapatkan $ 2.000 pada kematangan.

Pengembalian ke atas

Jumlah yang tersisa ($ 2, 000 - $ 1, 886. 8) = $ 113. 2 dapat digunakan untuk membeli opsi biner, yang menawarkan potensi pengembalian tinggi. Asumsikan Mike percaya bahwa saham ABC Inc. yang saat ini diperdagangkan pada $ 30 berpotensi menorehkan $ 55 dalam waktu satu tahun. Pilihan panggilan biner yang tersedia pada saham ini dengan satu tahun untuk kadaluwarsa dan harga strike $ 50 tersedia seharga $ 37. Dia dapat membeli tiga opsi biner tersebut seharga $ 111, yang sesuai dengan uang yang ada ($ 113.2).

Jika asumsi Mike menjadi kenyataan, dan harga ABC mencapai $ 55 (atau bahkan di atas $ 50), masing-masing opsi binernya akan memberinya uang sebesar $ 100 ($ 300 untuk tiga opsi biner). Total pengembaliannya dari opsi obligasi dan biner mencapai ($ 2, 000 + $ 300) = $ 2, 300. Dengan jumlah total investasi sekitar $ 2.000, persentase pengembalian bersihnya datang ke ($ 2, 300 - $ 2.000) / $ 2 , 000 * 100% = 15%. Dalam kasus ini, ibukotanya tetap dipertahankan dan dia juga memperoleh keuntungan berlebih

. Jika asumsi Mike ternyata salah, dan saham ABC tidak mampu melewati strike price sebesar $ 50, maka dia kehilangan premi pilihannya sebesar $ 111. Dalam kasus ini, ia kehilangan keuntungan berlebih, namun modalnya tetap terlindungi.

Dalam kedua kasus tersebut, ibukota tetap terlindungi. Potensi pengembalian ke atas berasal dari opsi biner, yang mungkin atau mungkin tidak menghasilkan tingkat pengembalian yang tinggi.

Perbedaan dan Kekurangan

Meskipun produk siap pakai serupa mungkin tersedia dari rumah dana di pasar, harganya mungkin mahal dan mungkin tidak sesuai dengan pilihan cakrawala investasi atau aset dasar seseorang. Menciptakan produk investasi yang dilindungi modal memungkinkan individu fleksibilitas untuk memilih pilihan keamanan, cakrawala investasi, atau obligasi yang mendasarinya.

Jika Anda memiliki tampilan bearish pada keamanan, Anda dapat membeli opsi biner put yang memberi imbal hasil positif pada penurunan harga underlying. Varian lain bisa termasuk membatasi tingkat proteksi modal dari 100% menjadi lebih rendah - katakanlah 90%, 80% atau 50%. Ini akan membuat lebih banyak uang sisa tersedia untuk membeli opsi biner, yang akan menghasilkan potensi pengembalian yang lebih tinggi. Namun, karena ini datang dengan biaya perlindungan modal yang berkurang, Anda harus mengatur kombinasi sesuai selera makan Anda sendiri.

Bagian di atas adalah menyebarkan uang residual ke beberapa opsi biner pada beragam saham yang tidak berkorelasi.Hal ini meningkatkan potensi pengembalian, karena setidaknya satu (atau beberapa) pilihan biner pada underlyings yang berbeda dapat memberikan tingkat pengembalian yang lebih tinggi. Namun, Anda harus berhati-hati dengan biaya transaksi tinggi yang mungkin bisa makan menjadi keuntungan.

Pilihan perdagangan banyak, dan Anda mungkin tidak selalu mendapatkan jumlah opsi yang tepat yang diperlukan untuk perhitungan. Investor yang bodoh juga cenderung membeli opsi berisiko tinggi dengan harga tinggi, yang seringkali berakibat tidak ada imbal hasil. Meskipun modal tampaknya terlindungi, biaya peluang modal menyebabkan kerugian. Inflasi tersembunyi dikombinasikan dengan biaya kesempatan mengurangi nilai sebenarnya dari modal di atas cakrawala investasi.

Garis Bawah

Pilihan sering dianggap sebagai instrumen berisiko tinggi, namun penggunaannya efisien, dengan pertimbangan cermat dan kombinasi yang tepat, dapat menghasilkan keuntungan yang lebih baik. Investasi yang diproteksi modal dengan menggunakan opsi biner dapat dengan mudah diciptakan oleh individu mereka sendiri. Mereka menawarkan alternatif yang seimbang dan efisien untuk saham berisiko dan reksadana, karena investasi pada akhirnya menghasilkan kerugian modal.