Sejak awal tahun 1980an, tren imbal hasil obligasi Treasury terus menurun. Catatan Treasury 10-tahun mencapai puncaknya hampir 16%, namun sejak saat itu melayang turun di bawah 2% di tahun 2016. Imbal hasil obligasi korporasi telah mengikuti lintasan serupa, kecuali lonjakan selama krisis keuangan 2007 sampai 2008. Ini berarti hasil yang solid bagi banyak produk pendapatan tetap. Dana yang fokus pada pasar obligasi yang lebih luas, seperti Pasar Obligasi Total Vanguard ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 84 + 0. 05% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), telah menarik dolar investasi yang signifikan untuk reputasi mereka sebagai tempat yang aman selama masa volatilitas, dan sebagai holding portofolio inti.

Pasar Obligasi Total Vanguard ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81 84 + 0. 05% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah terbesar kedua exchange-traded fund (ETF) di ruang ini, pada 5 April 2016, dengan aset lebih dari $ 29 miliar. Berkat kombinasi risiko portofolio di bawah rata-rata dan rasio biaya batu bara, dana tersebut memberikan imbal hasil yang solid kepada pemegang saham selama lebih dari sembilan tahun. Beberapa tren dapat dipetik dari kinerja dana selama lima tahun terakhir. Sementara masa lalu bukanlah prediktor masa depan, namun memberikan beberapa wawasan tentang bagaimana dana dan obligasi ini pada umumnya berperilaku.

Dividen Memberikan Sebagian Besar Pengembalian

Selama lima tahun terakhir, dana ini menghasilkan rata-rata 2. 7% per tahun dari dividen saja. Pada periode yang sama, rata-rata total return tahunan dana tersebut adalah 3. 7%. Ini berarti bahwa lebih dari 70% dari total pengembalian dana telah datang dalam bentuk dividen.

Ini relatif umum dengan dana pendapatan tetap. Dana dengan jangka waktu yang pendek cenderung mendapatkan hampir semua keuntungan dari dividen, sementara sebaliknya bisa jadi kenyataan dengan dana obligasi jangka panjang. Pasar Obligasi Total ETF memiliki jangka waktu 5. 6 tahun, sampai dengan 29 Februari 2016. Jumlah ini menempatkannya pada kategori obligasi jangka menengah. Diharapkan bahwa pendapatan dividen kena pajak memberikan sebagian besar pengembalian dana ini.

Decembers Telah Sangat Lemah

Tren ini benar, tidak hanya selama lima tahun terakhir, tapi juga untuk rentang waktu yang lebih lama dari itu. Selama bulan Desember antara 2011 dan 2015, Total Bond Market ETF memiliki rata-rata a -0. 7% bulan ke bulan kembali Hanya bulan Juni yang rata-rata menghasilkan return bulanan yang lebih buruk dalam jangka waktu yang sama.

Jika bulan Desember 2009 dan 2010 ditambahkan ke tingkat pengembalian bulanan untuk 2011 sampai 2015, dana tersebut rata-rata mengalami kerugian lebih dari 1% selama keseluruhan kerangka waktu tujuh tahun. Penjelasan yang mungkin untuk kinerja ini bisa menjadi positioning portofolio akhir tahun.Musim belanja Natal sering melihat investor menarik saldo dari rekening obligasi dan pasar uang untuk membayar tagihan. Manajer uang besar, seperti reksadana dan ETF, cenderung memposisikan portofolio untuk pelaporan akhir tahun, yang dapat menghasilkan sejumlah besar uang yang masuk dan keluar dari produk.

Januari Telah Menyampaikan Pengembalian yang Kuat

Untuk yang lemah seperti bulan Desember baru-baru ini, bulan Januari merupakan bulan berkinerja terbaik selama lima tahun terakhir. Pasar Obligasi Total ETF memiliki rata-rata imbal hasil 1% selama lima bulan terakhir. Dana tersebut juga memberikan kenaikan Januari dalam tujuh dari sembilan tahun sejak awal berdirinya dana tersebut.

Tingkat pengembalian yang kuat selama bulan Januari juga dapat dijelaskan. Analis pasar sering mengacu pada kecenderungan pasar naik pada bulan Januari sebagai Santa Claus Rally, atau January Effect. Teori yang berlaku adalah bahwa investor mengumpulkan uang dari kenaikan akhir tahun dan bonus kembali bekerja di pasar. Beberapa investor yang menyiapkan pajak mereka membuat iuran awal tahun lalu juga berkontribusi pada kontribusi pensiun individu (IRA).

Musim Panas Sees Gain

Sementara bulan Juni telah mencatat kerugian dalam lima tahun terakhir, Juli, Agustus dan September, semuanya telah menjadi pemenang. Semua tiga bulan ini telah menghasilkan keuntungan rata-rata saat melihat kerangka waktu 2011 sampai 2015. Juli telah menghasilkan kenaikan rata-rata 0,6%, Agustus telah membukukan kenaikan rata-rata 0, 1% dan September telah kembali rata-rata 0, 2%.