Dana Perusahaan High-Yield Vanguard ("VWEHX") adalah dana obligasi sampah yang berinvestasi dalam portofolio obligasi pendapatan tetap yang luas di bawah tingkat investasi yang ditawarkan oleh perusahaan. Dana tersebut cenderung berinvestasi pada obligasi sampah berkualitas tinggi untuk memaksimalkan pendapatan dividen bulanan, namun membatasi keseluruhan risiko portofolio. Melindungi investor dari kerugian yang berpotensi signifikan terkait dengan default kredit adalah tujuan dana primer.

Diluncurkan pada tahun 1978, dana $ 18 miliar ini mengelola risiko secara keseluruhan dengan berinvestasi pada catatan yang mencakup rentang jatuh tempo dan peringkat hutang yang luas. Durasi dana 4. 2, pada tanggal 31 Maret 2016, membuatnya menjadi investasi berisiko, dan menyarankan agar diperkirakan akan turun nilainya sekitar 4,2%, dengan kenaikan bunga 100 basis poin tarif. VWEHX memiliki kira-kira 47% asetnya yang diinvestasikan dalam obligasi yang diberi nilai "Ba" oleh Moody's, dan 34% lainnya di obligasi memberi peringkat "B." Sisa aset diinvestasikan dalam kombinasi sekuritas, uang tunai dan catatan lain yang lebih rendah.

Dengan adanya fluktuasi permintaan untuk obligasi dengan yield tinggi, dan juga kenaikan tingkat suku bunga acuan selama lima tahun terakhir, pengembalian dana obligasi sampah, diperkirakan telah volatile. Pemeriksaan pengembalian dana setiap bulan selama ini telah menunjukkan kecenderungan ini, dan dapat membantu memberikan sejarah hubungan antara risiko dan imbalan dalam obligasi sampah.

Yields Add to Returns

Sementara harga saham pada dana obligasi dengan yield tinggi dapat berfluktuasi secara signifikan, risiko tambahan yang timbul dari investasi pada dana ini dihargai dengan dividen yang lebih besar. Hasil dividen pada dana ini dari tahun 2011 sampai 2015 telah mencapai tingkat tertinggi 7. 5% dan tenggelam 5%. Ini berarti investor dalam dana tersebut telah menerima kira-kira tambahan 0,5% return setiap bulan dalam bentuk dividen. Dividen tersebut telah membantu meningkatkan total return yang dilihat oleh pemegang saham dalam kurun waktu yang disaksikan turunnya harga saham 3%. Jika dividen ditambahkan ke persamaan, maka dana tersebut kembali lebih dari 32%.

- Selama periode lima bulan terakhir, bulan Januari, April, dan Oktober telah mengalami kesuksesan yang luar biasa. Selama periode ini, Januari mencatat kenaikan rata-rata sebesar 0,9%, April menghasilkan rata-rata return 0,7%, dan Oktober melaporkan kenaikan rata-rata sebesar 2, 2%. Yang paling mengesankan adalah konsistensi pengembalian dalam tiga bulan ini. Januari dan Oktober telah menghasilkan tujuh tahun berturut-turut, sementara April mencatat kenaikan dalam sembilan tahun berturut-turut.

Delapan Bulan Kehilangan di tahun 2015

Tahun 2015 adalah tahun yang secara historis lebih lemah untuk dana ikatan sampah, karena VWEHX membukukan pengembalian total -1.4%. Sementara 2015 turun ke awal yang relatif baik, harga saham turun dengan mantap dari bulan Mei sampai Desember. Dana tersebut menghasilkan kerugian selama delapan dari 12 bulan di tahun 2015, termasuk tujuh di antaranya dari periode Mei sampai Desember. Selama waktu itu, harga saham turun total 8%.

Kerugian di Akhir Tahun

Oktober dan Januari adalah pemain kuat VWEHX, namun bulan-bulan di antaranya relatif lemah. Akhir tahun telah menjadi periode yang biasanya lebih lemah, karena investor cenderung memindahkan uang dari pasar untuk persiapan waktu pajak dan musim belanja liburan. November telah menjadi bulan berkinerja terburuk tahun ini, rata-rata kehilangan sekitar 1. 1%, sementara Desember telah melakukan sedikit lebih baik dengan membukukan kerugian lebih dari 0. 1%.

Sebagian besar positif kembali pada tahun 2012

Tahun 2012 menyaksikan dana tersebut menghasilkan beberapa bulan kenaikan. Secara keseluruhan, pemegang saham dana melihat lonjakan harga saham 7%, sedangkan total return 14%. Ada 10 bulan sepanjang tahun yang melihat imbal hasil positif, dengan dana tersebut hanya menunjukkan kerugian pada bulan Maret dan Mei.