Pada awal 1781, Alexander Hamilton menyadari bahwa, "Sebagian besar negara komersial merasa perlu untuk mendirikan bank, dan mereka terbukti menjadi mesin paling bahagia yang pernah ditemukan untuk memajukan perdagangan. "Sejak saat itu, Amerika telah berkembang menjadi ekonomi terbesar di dunia dengan beberapa pasar keuangan terbesar di dunia. Tapi jalan dari sekarang sampai sekarang telah dipengaruhi oleh berbagai faktor yang berbeda dan kerangka peraturan yang selalu berubah. Sifat perubahan dari kerangka itu paling baik ditandai dengan ayunan pendulum, berosilasi di antara dua tiang yang berlawanan dengan regulasi yang lebih besar dan lebih kecil. Pasukan, seperti keinginan akan stabilitas finansial yang lebih besar, kebebasan ekonomi yang lebih, atau ketakutan akan konsentrasi terlalu banyak kekuasaan dengan tangan yang terlalu sedikit, adalah apa yang membuat pendulum berayun maju mundur.

Perundingan Awal atas Peraturan di Amerika Antebellum

Dari pendirian Bank Pertama Amerika Serikat pada tahun 1791 sampai Undang-Undang Perbankan Nasional 1863 peraturan perbankan di Amerika adalah sebagai campuran eksperimental federal dan peraturan negara. Peraturan tersebut dimotivasi di satu sisi oleh kebutuhan untuk meningkatkan kontrol terpusat untuk menjaga stabilitas keuangan dan, secara keseluruhan, ekonomi secara keseluruhan. Sementara di sisi lain; Hal itu dimotivasi oleh rasa takut akan terlalu banyak terkonsentrasi dengan terlalu sedikit tangan.

Meskipun memiliki tingkat stabilitas keuangan dan ekonomi yang relatif, Bank Pertama Amerika Serikat menentang karena tidak konstitusional, dan banyak yang khawatir bahwa hal itu menurunkan kekuasaan yang tidak semestinya kepada pemerintah federal, dan oleh karena itu piagamnya tidak diperbaharui pada tahun 1811. Dengan pemerintah beralih ke bank-bank pemerintah untuk membiayai Perang 1812 dan perluasan kredit yang berlebihan yang mengikutinya, semakin jelas bahwa tatanan keuangan perlu dipulihkan. Pada tahun 1816, Bank Kedua Amerika Serikat akan menerima sebuah piagam, namun kemudian akan menyerah pada ketakutan politik mengenai jumlah kontrol yang diberikannya kepada pemerintah federal dan dibubarkan pada tahun 1836.

Tidak hanya di tingkat federal, tapi juga pada tingkat perbankan negara, mendapatkan piagam legislatif resmi sangat politis. Jauh dari dikabulkan atas dasar kompetensi yang telah terbukti dalam masalah keuangan, perolehan piagam yang berhasil lebih bergantung pada afiliasi politik, dan menyuap legislatif adalah hal biasa. Pada saat pembubaran Bank Kedua, ada rasa perlu untuk melepaskan diri dari sifat korupsi legislatif yang korup secara politis. Era baru "perbankan bebas" muncul dengan sejumlah negara yang meloloskan undang-undang pada tahun 1837 yang menghapuskan persyaratan untuk mendapatkan piagam resmi yang diatur undang-undang untuk mengoperasikan sebuah bank, dan pada tahun 1860, sebagian besar negara telah mengeluarkan undang-undang tersebut.

Di lingkungan perbankan bebas ini, siapa pun bisa mengoperasikan bank dengan syarat, antara lain, bahwa semua catatan yang diterbitkan telah kembali dengan keamanan yang benar. Sementara kondisi ini berfungsi untuk memperkuat kredibilitas penerbitan surat, hal itu tidak menjamin penebusan segera dalam bentuk barang (emas atau perak), yang akan menjadi poin penting. Era perbankan bebas mengalami ketidakstabilan keuangan dengan beberapa krisis perbankan yang terjadi, dan membuat mata uang yang kacau ditandai dengan ribuan catatan bank berbeda yang beredar dengan berbagai tingkat diskonto. Ketidakstabilan dan kekacauan inilah yang akan memperbaharui panggilan untuk lebih banyak peraturan dan pengawasan pusat di tahun 1860-an.

Meningkatnya Peraturan dari Perang Saudara ke New Deal

Era perbankan bebas, yang ditandai dengan tidak adanya kontrol dan peraturan federal, akan berakhir dengan Undang-Undang Perbankan Nasional tahun 1863 (dan kemudian revisi pada tahun 1864 dan 1865), yang bertujuan untuk menggantikan bank-bank negara lama dengan yang disewa secara nasional. Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang (OCC) dibuat untuk menerbitkan piagam bank baru ini serta mengawasi bahwa bank-bank nasional mempertahankan persyaratan untuk mendukung semua penerbitan catatan dengan kepemilikan sekuritas U. S. pemerintah.

Sementara sistem perbankan nasional yang baru membantu mengembalikan negara ke mata uang yang lebih seragam dan aman yang tidak pernah dialaminya sejak tahun-tahun pertama dan kedua, pada akhirnya mengorbankan mata uang elastis yang dapat berkembang dan berkontraksi. sesuai kebutuhan komersial dan industri. Kompleksitas ekonomi U. S. yang semakin meningkat menyoroti ketidakmampuan mata uang inelastis, yang menyebabkan terjadinya panik keuangan yang sering terjadi sepanjang sisa abad kesembilan belas.

Dengan terjadinya kepanikan bank tahun 1907, tampak jelas bahwa sistem perbankan Amerika sudah ketinggalan zaman. Selanjutnya, sebuah komite berkumpul pada tahun 1912 untuk memeriksa kontrol sistem perbankan dan keuangan nasional dan menemukan bahwa uang dan kredit negara menjadi semakin terkonsentrasi di tangan orang-orang yang relatif sedikit. Akibatnya, di bawah kepresidenan Woodrow Wilson, Federal Reserve Act of 1913 disetujui untuk merebut kendali keuangan negara dari bank-bank sementara pada saat bersamaan menciptakan mekanisme yang memungkinkan mata uang yang lebih elastis, dan pengawasan yang lebih besar terhadap infrastruktur perbankan nasional. .

Meskipun Federal Reserve yang baru dibentuk membantu memperbaiki sistem pembayaran negara dan menciptakan mata uang yang lebih fleksibel, kesalahpahaman tentang krisis keuangan setelah jatuhnya pasar saham 1929 berhasil menggerogoti bangsa dalam krisis ekonomi yang parah yang akan terjadi. dikenal sebagai Great Depression. Depresi akan menyebabkan peraturan perbankan yang lebih ketat yang dilembagakan oleh Presiden Franklin D. Roosevelt sebagai bagian dari ketentuan di bawah New Deal. Undang-Undang Glass-Steagall tahun 1933 menciptakan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), yang menerapkan peraturan suku bunga deposito, dan memisahkan investasi dari perbankan investasi.Undang-undang Perbankan 1935 berfungsi untuk memperkuat dan memberi kekuasaan pada Federal Reserve lebih terpusat. (Untuk membaca lebih lanjut, lihat:

Regulator Keuangan: Siapa Mereka dan Apa yang Mereka Lakukan

) Deklarasi Deregulasi dan Regulasi Pasca Krisis 1980 Periode setelah reformasi perbankan New Deal sampai sekitar tahun 1980 mengalami tingkat stabilitas perbankan dan ekspansi ekonomi yang relatif, namun telah diakui bahwa peraturan tersebut juga telah membuat bank-bank Amerika jauh kurang inovatif dan kompetitif daripada sebelumnya. Bank komersial yang sangat ketat telah kehilangan pangsa pasar yang meningkat ke lembaga keuangan yang kurang teratur dan inovatif. Untuk alasan ini, gelombang deregulasi terjadi selama dua dekade terakhir abad ke-20.

Pada tahun 1980, Kongres mengeluarkan Undang-undang Deregulasi dan Aktiva Moneter Depository Institutions, yang melakukan deregulasi lembaga keuangan yang menerima deposito sambil memperkuat kontrol Federal Reserve atas kebijakan moneter. Pembatasan pembukaan cabang bank di berbagai negara bagian yang telah ada sejak Undang-Undang McFadden tahun 1927 dihapuskan di bawah Undang-Undang Efisiensi dan Statistik Keberhasilan Riegle-Neal tahun 1994. Akhirnya, Undang-Undang Gramm-Leach-Bliley tahun 1999 mencabut yang signifikan aspek Undang-Undang Kaca-Steagall serta Undang-Undang Kepemilikan Bank tahun 1956, yang keduanya berfungsi untuk memutuskan investasi perbankan dan layanan asuransi dari perbankan komersial. Sejak tahun 1999 dan seterusnya, bank sekarang dapat menawarkan layanan perbankan komersial, sekuritas, dan asuransi di bawah satu atap. (Untuk membaca lebih lanjut, lihat:

Apa Perbedaan Antara Bank Investasi dan Bank Umum?

) Semua deregulasi ini membantu mempercepat suatu tren untuk meningkatkan kompleksitas organisasi perbankan karena mereka beralih ke konsolidasi yang lebih besar dan campuran. Penggabungan lembaga keuangan meningkat dengan jumlah total organisasi perbankan yang mengkonsolidasikan menjadi di bawah 8000 di tahun 2008 dari puncak sebelumnya hampir 15.000 di awal tahun 1980an. Sementara bank semakin besar, konglomerasi berbagai layanan keuangan di bawah satu organisasi juga berfungsi untuk meningkatkan kompleksitas layanan tersebut. Bank mulai menawarkan produk keuangan baru seperti derivatif dan mulai mengemas aset keuangan tradisional seperti hipotek bersama melalui proses sekuritisasi. Pada saat bersamaan, inovasi keuangan baru ini dipuji karena kemampuan mereka untuk melakukan diversifikasi risiko, krisis subprime mortgage tahun 2007 yang berubah menjadi krisis keuangan global dan perlunya bailout bank-bank AS yang telah menjadi " terlalu besar untuk gagal "telah menyebabkan pemerintah memikirkan ulang kerangka peraturan keuangan. Menanggapi krisis tersebut, pemerintahan Obama melewati Undang-Undang Reformasi dan Perlindungan Konsumen Dodd-Frank Wall Street pada tahun 2010, yang ditujukan pada banyak kelemahan yang terlihat dalam sistem keuangan U. S.. Mungkin diperlukan beberapa waktu untuk melihat bagaimana peraturan baru ini mempengaruhi sifat perbankan di dalam U.S.

Garis Bawah

Di Amerika antebellum, banyak upaya untuk meningkatkan kontrol terpusat dan peraturan sistem perbankan dicoba, namun kekhawatiran akan kekuasaan terkonsentrasi dan korupsi politik berfungsi untuk melemahkan usaha tersebut. Namun demikian, seiring berkembangnya sistem perbankan, kebutuhan akan peraturan dan kontrol terpusat yang terus meningkat, menyebabkan terciptanya sistem perbankan yang dinasionalisasi selama Perang Sipil, penciptaan Federal Reserve pada tahun 1913, dan reformasi New Deal di bawah Roosevelt. Sementara peraturan yang meningkat menyebabkan periode stabilitas keuangan, bank-bank komersial mulai kehilangan bisnis ke lembaga keuangan yang lebih inovatif, yang mengharuskan seruan untuk melakukan deregulasi. Sekali lagi, sistem perbankan deregulasi berevolusi untuk menunjukkan kompleksitas yang lebih besar lagi dan memicu krisis ekonomi yang paling parah sejak Great Depression. Dodd-Frank adalah respon tapi jika sejarah dalam panduan apapun, ceritanya jauh dari selesai, atau mungkin, pendulum akan terus berayun.