a:

Secara tradisional, reksadana belum dianggap sebagai produk finansial yang leverage. Namun, sejumlah produk baru telah muncul yang berusaha untuk menuai keuntungan leverage hedge fund dalam paket reksa dana. Karena persyaratan likuiditas yang mengatur semua reksadana, masih ada peraturan ketat mengenai tingkat leverage yang bisa digunakan oleh reksadana. Meski begitu, janji percepatan pendapatan dimungkinkan dengan penggunaan utang untuk meningkatkan posisi dana telah menarik banyak investor untuk memanfaatkan reksadana.

Apa itu Leverage?

Dalam bentuknya yang paling sederhana, leverage adalah hutang. Untuk menggunakan leverage berarti menggunakan dana pinjaman untuk menuai keuntungan lebih besar dari yang seharusnya. Ketika sebuah perusahaan atau investasi menggunakan leverage, berarti dibutuhkan hutang untuk mencapai suatu tujuan lebih cepat daripada yang mampu dengan modal sendiri.

Investasi yang disubsidi menggunakan hutang untuk meningkatkan keuntungan mereka dalam waktu singkat. Dengan meningkatkan jumlah uang yang diinvestasikan, mereka meningkatkan potensi keuntungan mereka. Sebaliknya, mereka bertanggung jawab kepada kreditor jika investasi gagal. Untuk alasan ini, leverage secara inheren sangat berisiko; Namun, risiko dan volatilitas memberi kesempatan untuk keuntungan besar, atau menghancurkan kerugian.

Bagaimana Leveraged Reksa Dana Bekerja?

Reksadana terbatas hanya berkenaan dengan jumlah portofolio mereka yang dapat didanai dengan uang pinjaman. Hal ini karena reksadana menurut definisi sangat likuid dan semakin besar proporsi hutang terhadap ekuitas yang digunakan dalam portofolio dana, semakin sedikit likuidnya dana tersebut.

Hedge fund dikenal dengan menggunakan sejumlah besar leverage untuk memanfaatkan peluang investasi yang sangat tidak likuid yang membutuhkan modal dan kesabaran dalam jumlah besar. Reksadana dimaksudkan untuk dibeli dan dijual dengan mudah dan tetap terjangkau bagi berbagai investor. Reksa dana terpotong, oleh karena itu, berusaha untuk membagi perbedaan antara kedua kelas aset ini dengan menggunakan sejumlah kecil leverage sambil menggunakan taktik tradisional, seperti strategi shorting dan arbitrase.

Secara hukum, jumlah maksimum penggunaan reksa dana dapat digunakan adalah 33. 33% dari nilai portofolionya. Jika portofolio bernilai $ 1 juta, mungkin meminjam hingga $ 333, 333 untuk meningkatkan kapasitas pembeliannya. Namun, jika aset dalam portofolionya buruk dan reksa dana turun nilainya, maka aset tersebut harus mengurangi leveragenya agar tetap berada dalam batas yang dipersyaratkan.

Apa Jenis Reksa Dana Gunakan Leverage?

Sebagian besar reksa dana terpilah jatuh ke dalam kategori dana indeks leveraged, yang berarti mereka mencoba mengembalikan sejumlah pengembalian yang dihasilkan oleh sebuah indeks. Sebagai contoh, dana 2X S & P 500 secara khusus dikelola untuk mengembalikan dua kali pengembalian yang dihasilkan oleh S & P 500.

Sebaliknya, beberapa dana leverage, yang disebut dana terbalik, mencoba mengembalikan kelipatan terbalik dari pengembalian indeks. Jika manajer investasi yakin S & P 500 akan kehilangan nilai di tahun yang akan datang, misalnya, reksadanya mungkin ditujukan untuk menghasilkan keuntungan yang dua kali lipat dari jumlah indeks yang hilang. Penurunan 10% untuk S & P berarti keuntungan 20% bagi pemegang saham jika semuanya berjalan sesuai rencana.

Reksa dana leveraged lainnya menggunakan strategi 130/30, di mana mereka meminjam $ 30 untuk setiap nilai portofolio $ 100 dan menggunakannya untuk beberapa saham sambil membeli instrumen patokan tertentu. Dana lainnya kurang agresif, dengan menggunakan strategi 120/20.