VIX (CBOE Volatility Index) dibuat pada tahun 1993 untuk mengukur volatilitas tersirat 30-hari dengan menggunakan harga opsi S & P 100 di the money S & P 100. Pada tahun 2003, VIX dihitung berdasarkan Indeks S & P 500, dan ini bertujuan untuk memperkirakan volatilitas masa depan dengan rata-rata harga tertimbang opsi S & P 500 atas serangkaian harga strike. Alih-alih opsi perdagangan atau futures pada VIX, investor yang canggih dapat mempertimbangkan produk yang diperdagangkan di bursa (ETPs) yang terkait dengan VIX, seperti VelocityShares Daily Inverse VIX ETN Jangka Pendek (NYSEARCA: XIV XIVCS Nassau VelocityShares Daily Inverse VIX Short Term Exch Trd Nts 2010-4 12. 30 Terkait dengan S & P 500 VIX Indeks Berjangka Jangka Pendek113 62 + 1. 02% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan ProShares Short VIX Short- Term Futures ETF (NYSEARCA: SVXY SVXYPrShrs Trust II109. 03 + 0. 84% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ).

VelocityShares Harian Inverse VIX Jangka Pendek ETN

VelocityShares Harian Inverse VIX Jangka Pendek ETN dikeluarkan oleh Credit Suisse Group AG (NYSE: CS CSCS Group16. 16-0. 06% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada tanggal 29 November 2010. Pada tanggal 2 November 2016, dana tersebut memiliki sekitar 14. 18 juta wesel bayar (ETN) beredar dan jumlah aset dari $ 505. 05 juta menurut VelocityShares dan Morningstar. Ini mengenakan rasio biaya bersih tahunan sebesar 1. 35%, yang berada pada akhir yang lebih tinggi dari kisaran biaya yang dikenakan dalam kategori ini. Dana ini bertujuan untuk memberikan eksposur yang merupakan satu kali kebalikan dari kinerja harian S & P 500 VIX Futures Index Futures. Indeks mengukur tingkat pengembalian dari posisi long long pada kontrak berjangka VIX berjangka pertama dan kedua, dan menggulirkan setiap posisi berjangka VIX berjangka pertama ke kontrak berjangka bulan kedua.

Pada 29 September 2016, berdasarkan data tiga tahun yang membuntuti dari Yahoo Finance, ETN memiliki R-squared 88,17%, relatif terhadap indeks best-fit-nya, S & P 500 VIX Futures Jangka Pendek TR USD Index. Angka ini menunjukkan 88,17% pergerakan harga terakhir dana tersebut dapat dijelaskan oleh pergerakan indeks. ETN memiliki versi beta -0. 93, relatif terhadap indeks selama periode yang sama, yang mengindikasikan bahwa dana tersebut memiliki korelasi negatif yang kuat dengan indeks best-fit-nya. Beta negatif dana menunjukkan bahwa kemungkinan akan menurun seiring dengan kenaikan indeks terbaiknya, dan sebaliknya. ETN paling cocok untuk investor jangka pendek atau pedagang dengan toleransi risiko tinggi yang hanya ingin memperoleh eksposur harian terbalik ke S & P 500 VIX Futures Index Futures.

ProShares Short VIX Futures Jangka Pendek ETF

Futures Short VIX Short-Term Futures diterbitkan oleh ProShares pada 3 Oktober 2011. Pada tanggal 30 September 2016, dana tersebut telah mencapai total aset bersih sebesar $ 504.71 juta dan membebankan rasio biaya sebesar 0,95% tidak termasuk komisi perantara dan biaya terkait sesuai dengan lembar fakta dana ProShares. Ini mencari hasil investasi yang satu kali kebalikan dari kinerja harian S & P 500 VIX Short-Term Futures Index. Dana ini dan VelocityShares ETN memiliki tujuan yang sama, namun yang terakhir adalah catatan hutang tanpa jaminan yang dikeluarkan oleh Credit Suisse, sedangkan yang pertama adalah dana yang memegang aset yang terkait dengan indeks dasarnya.

Kontrak Berjangka Jangka Pendek Short Futures ETF dan VelocityShares ETN memiliki statistik teori portofolio modern yang hampir identik (MPT). Pada 29 September 2016, berdasarkan data tiga tahun trailing dari Yahoo Finance yang berkaitan dengan S & P 500 VIX Short-Term Futures TR USD, dana ProShares memiliki R-squared 88,19% dan beta -0 . 93. Nilai R-kuadrat menunjukkan bahwa 88. 19% dari pergerakan harga terakhir dana selama periode tiga tahun dapat dijelaskan oleh pergerakan dalam indeks terbaiknya. Beta dana dari -0. 93 menunjukkan bahwa ia memiliki korelasi negatif yang kuat dengan indeks terbaiknya.

Karena ProShares ETF dan VelocityShares ETN memiliki tujuan investasi yang sama dan statistik MPT yang serupa, ETF paling sesuai untuk investor toleran risiko tinggi yang ingin mendapatkan eksposur terbalik terhadap kinerja harian Indeks Berjangka Jangka Pendek VIX, namun dengan tingkat risiko kredit yang lebih rendah daripada ETN.