Futures Jangka Pendek iPath S & P 500 VIX (NYSEARCA: VXX VXXBarclays Pelacak Utama Bank 2017-30 01. 19 (Keluaran 29. 01. 19) tentang S & P 500 VIX STF TR Series A33. 34-0. 95% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah surat berharga yang diperdagangkan dalam bursa (ETN) yang dirancang untuk memberi investor eksposur terhadap volatilitas pasar saham dengan melacak S & P 500 VIX Indeks Berjangka Jangka Pendek Total Return. Indeks Berjangka S & P 500 VIX Futures Jangka Panjang Total Return dirancang untuk menawarkan eksposur terhadap posisi bearish bergulir sehari-hari di kontrak futures CBOE Volatility Index, yang mencerminkan volatilitas tersirat dari opsi Indeks S & P 500.
Sejak dimulainya pada 29 Januari 2009, VXX memiliki pengembalian tahunan sebesar -59. 19% per Juni 2015, sementara Indeks Berjangka S & P 500 VIX Futures Total Return memiliki return tahunan -58. 82%.

Pada 14 Juli 2015, VXX saat ini memiliki dua kepemilikan, CBOE VIX Future AUG 15 dan CBOE VIX Future JUL 15. Bobot dana untuk kontrak berjangka ini adalah 80. 79% dan 19 21%, masing-masing. Karena iPath S & P 500 VIX Futures Jangka Pendek ETN hanya terdiri dari kontrak derivatif, individu harus memahami Indeks Volatilitas CBOE dan futures VIX sebelum menginvestasikan atau memperdagangkan catatan yang diperdagangkan di bursa.

Karakteristik

IPIR S & P 500 VIX Futures Berjangka ETN secara legal disusun sebagai ETN, yang merupakan instrumen hutang yang tidak dapat dilunasi yang diproduksi dan dikelola oleh Barclays Capital Incorporated. ETN adalah kewajiban hutang tanpa jaminan dari Barclays Bank PLC. Setiap pembayaran yang harus dilakukan di ETN bergantung pada kelayakan kredit Barclays. Oleh karena itu, stabilitas keuangan dan kelayakan kredit Barclays mempengaruhi nilai pasar VXX.

Pada 14 Juli 2015, VXX memiliki dua kepemilikan dan $ 856. 66 juta aset yang dikelola. ETN terdaftar di Bursa Arca New York dan tersedia untuk diperdagangkan melalui akun perantara.
Karena VXX harus menggulirkan kontrak berjangkanya untuk menyeimbangkan dana tersebut ke kontrak kemudian, pengelola dana terpaksa menjual kontrak berjangka yang paling dekat dengan tanggal kadaluarsa dan membeli kontrak berjangka berikutnya. Oleh karena itu, iPath S & P 500 VIX Futures berjangka pendek ETN memiliki rasio biaya bersih yang tinggi sebesar 0, 89% pada 14 Juli 2015. Namun, rasio beban bersih VXX kurang dari rata-rata kategori 1,27%.

Kesesuaian dan Rekomendasi

Karena iPath S & P 500 VIX Futures Jangka Pendek ETN melacak Indeks Volatilitas CBOE, ada banyak risiko yang dapat mempengaruhi nilai pasar VXX. ETN dapat dipengaruhi oleh banyak faktor yang tidak dapat diprediksi, dan harga VXX dapat berfluktuasi antara tanggal pembelian dan tanggal jatuh tempo. Faktor-faktor yang mempengaruhi VXX meliputi harga pasar yang berlaku di U.S. pasar saham dan harga pasar opsi indeks S & P 500, penawaran dan permintaan VXX, serta kejadian ekonomi, politik, peraturan atau peradilan, atau kejadian mengenai kebijakan suku bunga.

Pada tanggal 30 Juni 2015, VXX memiliki alpha lima tahun yang mengikuti jejak -0. 89, standar deviasi 60. 65% dan rasio Sharpe -1. 18. Menurut statistik ini, VXX underperformed MSCI ACWI NR USD Index sebesar 0, 89% dan membawa volatilitas tingkat tinggi 60. 65%. Rasio Sharpe negatif ETN mengindikasikan bahwa investor tidak memberikan pengembalian investasi yang memadai untuk jumlah risiko yang diembannya.
Menurut teori portofolio modern (MPT), investasi di VXX akan sesuai untuk spekulan, pedagang atau investor yang ingin melakukan lindung nilai terhadap portofolio mereka terhadap penurunan pasar. The iPath S & P 500 VIX Futures Jangka Pendek ETN direkomendasikan bagi individu yang ingin mendapatkan eksposur terhadap S & P 500 VIX Jangka Pendek Futures Index Total Return dan mereka yang memiliki toleransi risiko tinggi. VXX paling baik digunakan untuk perdagangan jangka pendek karena peluruhan waktu sekuritas derivatif, yang dapat menyebabkan harga pasar menurun.