The 3x Inverse Crude Oil ETN (NYSEARCA: DWTI DWTICS Nassau VelocityShares 3X Inverse Crude Exchange Diperdagangkan Catatan 2012-9 2. 32 Terkait dengan Indeks Minyak Mentah S & P GSCI ER0. 000. 00 % Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dikeluarkan oleh VelocityShares pada tahun 2012. Ia mencoba untuk mereproduksi, dengan kelipatan tiga, kebalikan dari pengembalian dari S & P GSCI Crude Oil Excess Return Index. Paparan -3x ini secara khusus menargetkan keuntungan harian (bukan hasil jangka panjang).

Sebagai catatan pertukaran mata uang (ETN), DWTI secara legal disusun sebagai kewajiban hutang yang tidak dijaminkan. Seperti halnya hutang, ETN hanya seaman penerbitnya atau co-signer. DWTI didukung oleh Credit Suisse AG, salah satu lembaga keuangan terbesar dan paling berpengaruh di dunia.

Indeks Minyak Mentah S & P GSCI terdiri dari kontrak berjangka untuk komoditas tunggal. Hal ini dihitung sesuai dengan metodologi S & P GSCI Index. Harga di indeks cenderung mengikuti pasang surut dan arus harga minyak di pasar dunia. Ini disponsori oleh S & P Dow Jones Index LLC.

Harga minyak berjangka diperdagangkan untuk mengantisipasi harga minyak mentah di masa depan. Setiap ETF atau ETN yang melacak S & P GSCI Indeks Minyak Mentah harus berkinerja baik saat harga minyak diperkirakan akan meningkat. Karena DWTI menawarkan eksposur terbalik, kinerjanya harus berkorelasi dengan baik dengan ekspektasi turunnya harga minyak.

Seperti kebanyakan produk yang diperdagangkan di bursa efek terbalik, DWTI memiliki ETN positif - VelocityShares 3x Crude Oil ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Underlying Tracker 2016-09 02. 32 tentang S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ).

Karakteristik

DWTI adalah obligasi yang tidak terdiversifikasi, tanpa jaminan yang didukung oleh manajemen investasi Credit Suisse AG dan VelocityShares. Credit Suisse AG secara luas dianggap sebagai debitur yang memiliki reputasi bagus; Moody's dan Standard & Poor menilai bank stabil dan memberikan nilai tinggi terhadap hutang jangka pendek dan jangka panjang.

ETN ini memiliki rasio biaya 1. 35%, yang mahal bahkan untuk kategorinya. Ada banyak variasi portofolio dan ketidakpastian dengan DWTI dan VelocityShares mempertahankan peran aktif, yang mendorong biaya manajemen.

Portofolio untuk DWTI mungkin tampak aneh bagi mereka yang tidak memiliki banyak pengalaman dalam produk leverage terbalik. Untuk mencapai paparan -3x, VelocityShares harus mengemas ETN dengan opsi, swap, posisi pendek dan turunan lainnya.

Penting bagi investor untuk memahami bahwa DWTI dirancang untuk perdagangan sehari-hari dan bukan investasi jangka panjang. Memegang aset terlalu lama memperlihatkan saham ETN ke peracikan, yang bisa sangat mengurangi efek 3x yang diinginkan.

Kesesuaian dan Rekomendasi

ETN ini mungkin tidak sesuai untuk investor konservatif. DWTI tidak sesuai untuk strategi buy-and-hold dan tidak dapat berfungsi sebagai pemegang inti atau satelit dalam portofolio jangka panjang. Ini juga menggabungkan risiko counterparty (sebagai instrumen hutang) dengan risiko perdagangan intraday seperti saham. Hanya pedagang harian dan spekulan komoditi yang kompeten yang harus mempertimbangkan minyak lindi ETF / ETN.

DWTI melacak versi pengembalian berlebih dari S & P GSCI Crude Oil Index, yang berarti harganya akan berubah seiring dengan harga minyak atau karena dampak dari kontrak masa depan yang bergulir. Tambahkan unsur peluruhan waktu dari posisi hariannya, dan Anda ditinggalkan dengan keamanan yang sangat sensitif.

Sejauh menyangkut risiko dan tingkat pengembalian MPT, DWTI memiliki beta tiga tahun yang tertinggal di antara 4,14 melawan Indeks Standar - lebih tinggi daripada yang diharapkan bahkan dengan leverage -3x-nya. Peringkat alpha tiga tahun yang tertinggal, 4. 38, kemungkinan besar disebabkan oleh lonjakan produksi minyak dunia dan tidak ada strategi khusus pada bagian manajemen. Deviasi standar ETN dari 82. 17 berbicara mengenai volatilitas yang mendasarinya.

Meskipun dimungkinkan untuk mengadakan DWTI sampai jatuh tempo, ETN tidak dimaksudkan untuk itu dan investor tidak disarankan untuk mengikuti strategi tersebut.

Penggunaan DWTI terbaik adalah sebagai perdagangan jangka pendek dan round-trip oleh spekulator yang percaya bahwa harga minyak mentah kemungkinan akan turun di pasar berjangka energi. Pedagang harus tetap memperhatikan biaya perdagangan dan biaya perantara.