VelocityShares mengeluarkan 3x Long Crude Oil ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Underlying Tracker 2016-09 02. 32 pada S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada tahun 2012 untuk meningkatkan keuntungan dari kontrak berjangka S & P GSCI Crude Oil Index ER, yang merupakan indeks energi tertimbang produksi. Indeks Minyak Mentah S & P GSCI terdiri dari kontrak berjangka untuk komoditas tunggal dan dihitung menurut Indeks S & P GSCI. Harga dalam indeks berkorelasi dengan fluktuasi harga minyak di pasar global. Ini disponsori oleh S & P Dow Jones Index LLC.

Investor menggunakan minyak berjangka untuk bertaruh pada arah harga minyak; Ini adalah cara pasar untuk mencoba memastikan jumlah minyak yang tepat ditemukan dan diambil untuk memenuhi tuntutan masa depan. Dana hasil perdagangan berjangka berbasis valuta berjangka (ETF) atau bursa-traded notes (ETN) berjalan sangat baik menjelang lonjakan harga minyak yang besar, seperti pada tahun 1978 atau 2004. Dana yang sama kemungkinan akan diperjuangkan ketika harga sekitar untuk menolak.

Karena UWTI adalah ETN, ini merupakan keamanan hutang dan bukan replikasi investasi yang mendasarinya. ETN didukung oleh Credit Suisse AG, yang merupakan salah satu lembaga keuangan terbesar di dunia. Seperti banyak produk yang diperdagangkan di bursa, UWTI memiliki mitra terbalik, VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN (NYSEARCA: DWTI DWTICS Nassau VelocityShares 3X Inverse Crude Exchange Diperdagangkan Catatan 2012-9 2. 32 Terkait dengan S & P GSCI Minyak Mentah Indeks ER0. 000. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ).

Karakteristik

Catatan bertukar mata uang sama sekali sama baiknya dengan penerbit hutangnya. Untungnya, UWTI mendapat dukungan dari Credit Suisse. Baik Moody's dan Standard & Poor's menilai Credit Suisse stabil, dan mereka menawarkan peringkat tinggi untuk hutang jangka pendek dan jangka panjang. UWTI secara legal terstruktur sebagai instrumen hutang yang tidak dapat dilunasi.

UWTI adalah ETN tiga tingkat leverage, yang berarti investasi tersebut berusaha untuk mereplikasi tiga kali kinerja harian dari indeks yang mendasari sebelum biaya dan pengeluaran. Strategi ini terkadang membutuhkan penggunaan opsi dan kontak derivatif lainnya, yang hampir selalu mengarah pada pemborosan waktu dalam portofolio. Untuk alasan ini, dana ini dirancang untuk diperdagangkan daripada berinvestasi.

Ini bukan dana murah. Rasio biaya UWTI berkisar sekitar 1. 35%, yang jauh di atas rata-rata kategori 0,99%. Ini harus menjadi penghalang lain untuk strategi buy-and-hold.

Kesesuaian dan Rekomendasi

Semua investasi mengandung risiko, namun komoditas unggulan ETN memiliki keseimbangan risiko yang unik.Ini karena struktur ETN yang aneh; Intinya menggabungkan aspek ikatan normal dengan ETF, yang merupakan gabungan antara reksa dana dan saham. Karena perdagangan intraday seperti ETF, UWTI membawa banyak risiko perdagangan jangka pendek yang sama seperti saham. Ini juga merupakan instrumen hukum yang sah dan membawa risiko counterparty atas nama penerbit.

Sebagai keamanan hutang, adalah mungkin untuk membeli saham UWTI dan menahannya "sampai jatuh tempo" meskipun saham biasanya tidak memiliki tanggal jatuh tempo. Pada saat jatuh tempo, penerbit membayar kembali investor suatu saldo kas sama dengan jumlah yang seharusnya berdasarkan nilai indeks harian.

Ada banyak alasan mengapa investor tidak boleh membeli dan menahan UWTI. Yang pertama dan yang paling penting adalah peluruhan waktu dari strategi peningkatan. Meskipun mungkin mencapai hampir 300% dari pengembalian harian indeks yang mendasari melalui ETN ini, investor mengorbankan pengembalian tersebut dari waktu ke waktu tanpa adanya penurunan risiko yang sesuai. Alasan lainnya adalah UWTI memiliki biaya manajemen yang sangat tinggi.

Bagi mereka yang mengikuti teori portofolio modern (MPT), UWTI membawa beta 2,99 dibandingkan dengan indeks best-fit, tidak mengejutkan mengingat strategi 3x. Dibandingkan dengan indeks yang lebih standar, beta melompat ke 3. 95. Deviasi standar dana hampir 80. 00. Dengan kata lain, ini adalah investasi yang sangat mudah berubah.

Sebenarnya hanya ada satu permainan untuk UWTI: investor percaya bahwa minyak berada di ambang batas menjadi lebih mahal di pasar global dan terlihat membeli dan menjual saham UWTI dengan cepat untuk menghasilkan keuntungan yang ganteng. Investor jangka panjang harus menghindari komoditas ETFs dan ETNs leveraged.