Investor telah melihat reksa dana untuk memberi mereka pengelolaan portofolio, diversifikasi dan likuiditas profesional selama beberapa dekade. Namun, jenis dana baru telah muncul dalam beberapa tahun terakhir dengan janji biaya yang lebih rendah, transparansi yang lebih besar dan likuiditas yang lebih besar lagi. Dana yang diperdagangkan di bursa memungkinkan investor untuk membeli dan menjual saham selama perdagangan intraday dengan cara yang sama seperti sekuritas individual, dan pada umumnya dianggap jauh lebih efisien pajak daripada sepupu tradisional mereka yang terbuka.

Bagaimana Dana Tunggakan yang Dikenakan

Reksa dana open-ended tradisional biasanya diminta untuk mendistribusikan sebagian besar keuntungan dan kerugian modal yang terakumulasi di dalam dana sepanjang tahun untuk pemegang saham mereka. Ini biasanya terjadi sekitar akhir November atau awal bulan Desember setiap tahun, dan semua pemegang saham yang memiliki saham pada tanggal yang ditentukan akan dinilai tagihan pajak atas proporsi keuntungan dan kerugian modal yang proporsional. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat: ETFs atau Reksa Dana: Bagaimana Mengenalinya Yang Menggunakannya .

Kerugian dari pendekatan ini adalah pemegang reksa dana yang memegang saham mereka dalam jangka waktu lama masih diharuskan membayar pajak atas keuntungan jangka panjang dan jangka pendek yang dihasilkan dalam dana tersebut, walaupun mereka jangan menjual saham mereka dan bahkan jika nilai saham mereka turun sejak dibeli. Ini telah lama dianggap sebagai salah satu kelemahan utama reksa dana yang dikelola secara aktif. Tentu saja, sebagian besar manajer portofolio dana melakukan semua yang mereka bisa untuk meminimalkan keuntungan ini, seperti hilangnya pajak dan membawa kerugian modal dari tahun sebelumnya untuk membatalkan beberapa keuntungan tahun berjalan. Dan dana indeks yang ditawarkan oleh perusahaan dana terbuka tentu lebih hemat pajak daripada dana yang dikelola secara aktif yang mungkin memiliki omset kepemilikan 80% sepanjang tahun. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana ETF Fit ke Portofolio Anda .)

Aturan Pajak untuk ETF

Meskipun mereka masih dianggap sebagai reksa dana, ETF tidak terikat dalam peraturan yang mengatur Perusahaan Investasi Terdaftar (Registered Investment Companies / RICs). Ini berarti bahwa mereka tidak diharuskan untuk mendistribusikan akumulasi keuntungan dan kerugian. Tentu saja, sekitar 90% dari semua ETF hanya melacak sektor atau indeks, jadi hanya ada sedikit omset di dalamnya. Tapi saat ini memang terjadi, prosedurnya berbeda dari reksa dana open-ended. Ketika investor membeli ETF, mereka tidak membeli langsung dari dana tersebut. Mereka malah membeli dari Authorized Participant (AP), seperti pembuat pasar atau spesialis. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Risiko ETF Terbesar . AP menciptakan saham ETF dengan membeli sekuritas sekuritas yang sama dengan semua kepemilikan pada indeks underlying, dan ini dianggap sebagai transaksi in-kindOleh karena itu tidak ada transaksi kena pajak yang harus diteruskan kepada investor setelah mereka membelinya. Ini adalah kasus mayoritas ETF, meski ada beberapa pengecualian. Misalnya, AP untuk ETF yang berinvestasi di pasar emerging atau frontier mungkin tidak selalu dapat melakukan pelunasan efek dalam bentuk barang, dan karenanya mungkin harus menjual saham untuk mendapatkan uang tunai, yang akan menghasilkan keuntungan atau kerugian kena pajak. . (ETFs yang memegang derivatif atau komoditas, seperti ETF leveraged atau invers juga akan mendistribusikan keuntungan dan kerugian kepada pemegang saham karena derivatif harus dibeli. secara tunai dan tidak dapat diperoleh melalui bursa sejenis. Namun, setiap dividen atau bunga yang dihasilkan oleh ETF dikenai pajak dengan cara yang sama seperti pendapatan investasi dari sumber lain kecuali jika ETF ditahan di dalam IRA atau rencana pensiun tangguhan pajak lainnya. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat:

Apa yang Harus Dihindari saat Menggunakan ETF dalam Portofolio .) Catatan yang diperdagangkan di bursa dianggap sebagai bentuk ETF yang paling efisien dari pajak yang tersedia. Catatan ini adalah instrumen hutang yang telah dikaitkan dengan indeks benchmark yang mendasarinya dan dijamin oleh bank penerbit. Mereka tidak menghasilkan pendapatan kena pajak apapun, dan bunga dan / atau dividen yang dibayarkan hanya ditambahkan ke dalam total pengembalian indeks. (Untuk lebih lanjut, lihat:

ETFs vs. Reksa Dana: Tingkat Rendah pada Biaya .) Bila Anda Menjual

Meskipun ETF mungkin lebih efisien pajak saat mereka ditahan, investor yang menjual saham dari mereka harus membayar pajak keuntungan modal atas keuntungan yang telah mereka dapatkan dalam harga saham dengan cara yang sama seperti reksadana terbuka. Keuntungan jangka panjang akan mendapatkan perawatan capital gain sementara keuntungan jangka pendek dikenai pajak sebagai pendapatan biasa. Saham dari kedua jenis dana yang dijual di dalam IRA atau rencana pensiun dikecualikan dari pajak. (Untuk lebih lanjut, lihat: Lebih Besar Lebih Baik dengan ETF, Reksa Dana? )

Garis Dasar

Investor yang memahami peraturan pajak untuk ETF dan reksa dana terbuka mungkin dapat mengalokasikan portofolio mereka sehingga mencapai efisiensi pajak maksimal. Distribusi keuntungan modal dalam dana terbuka ditangguhkan dalam IRA dan rencana yang memenuhi syarat, sementara ETFs seringkali dapat tumbuh dalam akun kena pajak tanpa kenaikan kena pajak. Untuk informasi lebih lanjut tentang peraturan pajak untuk reksa dana dan ETF mempertimbangkan untuk berkonsultasi dengan penasihat pajak atau penasihat keuangan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Kapan Reksa Dana merupakan Opsi Investasi Terbaik? )