Devisa, atau forex, perdagangan adalah pasar yang semakin populer bagi investor dan spekulan. Pasarnya sangat besar dan likuid, perdagangan terjadi secara 24 jam dan ada leverage yang besar yang tersedia bagi pedagang individu kecil sekalipun. Apalagi, pasar valas menyajikan kesempatan untuk berdagang dengan kekayaan relatif negara dan ekonomi yang bertentangan dengan keistimewaan perusahaan. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat Forex Leverage: Pedang Double-Edged )

Para ahli Forex dan Peserta Pasar

Meskipun banyak karakteristik yang menarik, pasar valuta asing sangat luas, rumit dan tidak berdaya saing. Bank-bank besar, rumah perdagangan, dan dana mendominasi pasar dan dengan cepat memasukkan informasi baru ke dalam harga. Sebenarnya, hanya 10 perusahaan yang menguasai 75% volume devisa dan hampir tidak mungkin bagi pedagang mata uang untuk mengetahui dengan siapa mereka melakukan trading pada saat tertentu.

Devisa bukan pasar untuk yang tidak siap atau tidak tahu apa-apa. Untuk secara efektif memperdagangkan mata uang asing secara fundamental, pedagang harus memiliki pengetahuan saat sampai pada tujuh mata uang utama. Pengetahuan ini seharusnya tidak hanya mencakup statistik ekonomi saat ini untuk sebuah negara, tetapi juga dasar ekonomi masing-masing dan faktor-faktor khusus yang dapat mempengaruhi mata uang. (Untuk lebih lanjut, lihat

Fundamental Fundamental Fundamental.

)

Pengantar Euro

Euro adalah yang kedua setelah dolar U. S. dalam kepentingannya di pasar mata uang internasional. Euro bukan hanya mata uang kedua yang paling aktif diperdagangkan, namun juga merupakan mata uang cadangan primer atau sekunder bagi banyak negara.

Euro sangat mendekati mata uang unik di dunia. Meskipun serikat mata uang lain mendahului euro (termasuk CFA Afrika Barat), sebagian besar serikat moneter melibatkan negara-negara kecil dengan kepentingan internasional yang relatif sedikit. Dengan adopsi euro pada tahun 1999, meskipun, mata uang global utama seperti tanda Jerman, franc Prancis dan gulden Belanda secara efektif menghilang dari penggunaan. Euro adalah mata uang resmi zona euro dan 17 dari 27 negara anggota Uni Eropa (UE), dengan negara-negara seperti Inggris, Swedia, dan Denmark mempertahankan mata uang independen mereka sendiri - dan Swiss bukanlah bagian dari Uni Eropa. Anggota Uni Eropa harus memenuhi kriteria fiskal yang ketat untuk bergabung (termasuk batasan defisit anggaran dan inflasi) dan negara-negara tersebut menyerahkan kedaulatan mereka atas kebijakan moneter ke Bank Sentral Eropa.

Sebagai sebuah blok, Uni Eropa memiliki PDB terbesar di dunia dan merupakan eksportir terbesar di dunia. (Untuk lebih, lihat

PDB Tinggi Berarti Kesejahteraan Ekonomi, Atau Apakah Itu?

) Ekonomi Dibalik Euro Berbeda dengan mata uang utama lainnya di dunia, tidak ada ekonomi tunggal di belakang euro. Berbicara tentang kesehatan zona euro, maka, benar-benar sama dengan berbicara tentang kesehatan keseluruhan dari 17 euro-menggunakan anggota. Meski begitu, penting untuk disadari bahwa itu bukan wilayah yang seragam dengan satu kebijakan fiskal tunggal; Jerman bisa kuat sementara Prancis lemah dan sebaliknya.

Perdagangan internasional cukup penting bagi perekonomian zona euro dan ekspor adalah persentase yang lebih besar dari PDBnya dibandingkan dengan Amerika Serikat atau Jepang. Ini adalah negara-negara yang relatif maju, meskipun demikian, manufaktur dan jasa merupakan bagian ekonomi yang jauh lebih penting. Beberapa anggota zona euro adalah produsen komoditas yang signifikan (Norwegia adalah pengecualian yang penting) dan harga komoditas impor dapat menjadi faktor penting dalam kesehatan kawasan ini. Meskipun cukup menantang untuk memantau laporan ekonomi satu negara, euro akan mengambil langkah lebih jauh. Namun, dalam praktiknya, tidak perlu memantau data yang keluar dari setiap negara anggota - Prancis, Jerman dan Italia mencapai hampir dua pertiga dari PDB zona euro. Namun, penting untuk memonitor data dari Direktorat Federal Eropa - terutama neraca perdagangan, PDB, inflasi dan indikator sentimen zona euro. Selain itu, seringkali bermanfaat untuk memantau laporan spesifik dari Jerman dan Prancis juga. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat

5 Laporan Ekonomi Yang Mempengaruhi Euro

) Pengemudi Euro Model ekonomi yang dirancang untuk menghitung nilai tukar mata uang asing "benar" sangat tidak akurat bila dibandingkan dengan tingkat suku bunga pasar riil, sebagian karena model ekonomi biasanya didasarkan pada sejumlah variabel ekonomi yang sangat kecil (kadang-kadang hanya satu variabel seperti suku bunga). Namun, para pedagang memasukkan data ekonomi yang jauh lebih luas ke dalam keputusan perdagangan mereka dan pandangan spekulatif mereka dapatkah mereka bergerak dengan tingkat suku bunga karena optimisme investor atau pesimisme dapat memindahkan saham di atas atau di bawah nilai yang disarankan oleh fundamentalnya. Penggerak ekonomi utama untuk euro termasuk PDB, neraca perdagangan, giro, inflasi, produksi industri dan kepercayaan konsumen / bisnis zona euro. Seperti disebutkan di atas, penting untuk mengikuti nasib ekonomi negara-negara anggota besar seperti Jerman dan Prancis. Selain itu, para pedagang perlu mengingat bahwa mitra dagang terbesar di sebagian besar negara zona euro adalah negara-negara Eropa lainnya, beberapa di antaranya bukan milik serikat moneter. Dengan kata lain, kondisi ekonomi dan politik di negara-negara seperti Inggris, Swiss, dan Rusia juga memiliki dampak signifikan terhadap nilai euro. (Meskipun demikian, Bank Sentral Eropa (ECB) memberlakukan kebijakan moneter sentral pada negara anggotanya, ada sedikit pengawasan terhadap kebijakan fiskal.Hasil dari perbedaan ini dapat dilihat dalam krisis utang Eropa - negara-negara seperti Yunani, Portugal, dan Spanyol dapat meminjam pada tingkat yang pada dasarnya disubsidi (yaitu suku bunga yang lebih rendah dari yang mereka nikmati atas kelebihan mereka sendiri) dan Manfaatkan pengeluaran pemerintah yang dibiayai dengan hutang yang luas. Akibatnya, kondisi ekonomi dalam satu negara anggota bisa sangat berbeda dari yang lain. Sementara nilai euro tentu terkait dengan kesehatan ekonomi zona euro, para pedagang juga harus ingat bahwa ia memperoleh beberapa nilai dan popularitasnya sebagai alternatif bagi dolar U. S.. Sebelum krisis utang Eropa, euro telah mendapatkan momentum sebagai alternatif terhadap dolar dan cenderung menguat karena dolar melemah. Konon, bila ada ketidakpastian di dunia pedagang masih cenderung berkerumun ke dolar U. S. sebagai safe haven, karena sovereign independence negara anggota euro memang cenderung mempersulit tanggapan mereka terhadap krisis. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat

Bagaimana Negara-negara Menghadapi Utang )

Faktor Unik untuk Euro ECB adalah bank sentral yang berada di belakang euro dan mengelola kebijakan moneter untuk anggota zona euro negara bagian. ECB unik karena harus merumuskan kebijakan sentral yang berlaku bagi semua anggota, terlepas dari berbagai kondisi ekonomi yang dapat terjadi di seluruh wilayah. Tidak hanya ada masalah praktis yang mempersulit proses ini, ada juga faktor psikologis. Jerman, misalnya, secara historis jauh lebih sensitif terhadap inflasi daripada orang Italia dan ada dorongan konstan antara negara-negara yang menginginkan kebijakan pengurangan inflasi konservatif dan kebijakan yang lebih berorientasi pada pertumbuhan. (Pada artikel ini, kita melihat struktur dan fokus utama masing-masing bank sentral utama. Untuk selengkapnya, lihat

Mengenal Bank-bank Sentral Utama

) Ekspansi dan Pengurangan Meskipun perjanjian yang menciptakan zona euro tidak memberikan banyak kekhasan tentang mekanisme untuk sebuah negara yang meninggalkan euro, krisis utang berdaulat telah meningkatkan kemungkinan ini. Sebuah negara seperti Yunani dapat memilih untuk meninggalkan serikat tersebut sehingga memiliki mata uang sendiri yang kemudian dapat dibubarkan dan meringankan sebagian beban ekonomi dan hutang negara tersebut. Sebagai alternatif, negara yang kuat seperti Jerman mungkin akan ban secara efektif mensubsidi mitra yang lebih lemah dan menyimpulkan bahwa biaya lebih besar daripada keuntungan dan terlihat untuk menghapus dirinya sendiri. (Untuk bacaan terkait, lihat

Apa Penyebab Krisis Mata Uang? )

Desas-desus tentang pergerakan tersebut telah mengguncang euro beberapa kali; prospek negara-negara lemah yang meninggalkan (atau diusir) cenderung sedikit positif (meskipun kadang-kadang negatif untuk kekacauan dan ketidakpastian yang diwakilinya), sementara rumor tentang kekecewaan Jerman sering menyebabkan tetes yang tajam. Pada tingkat yang lebih rendah, rumor perluasan lebih lanjut dapat memindahkan mata uang juga, meskipun pada umumnya dilihat sebagai peristiwa berdampak rendah mengingat ukuran anggota potensial yang tersisa dan dampak sederhana yang akan mereka dapatkan. Alternatif Akhirnya? Jelas dari propaganda yang mengelilingi formasi euro bahwa beberapa orang berharap euro akan menggantikan dolar U. S. sebagai mata uang dunia terkemuka. Meski mungkin masih memungkinkan, zona euro adalah kekuatan ekonomi yang sangat besar di dunia setelah semua, kemunduran dan ketidakpastian krisis utang berdaulat menyoroti beberapa kelemahan mata uang. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat

Bagaimana Perusahaan AS Mendapat Manfaat Saat Dollar Terjun ) Garis Bawah Harga mata uang sangat sulit untuk diprediksi, dan kebanyakan model jarang bekerja lebih dari periode singkat waktu. Sementara model berbasis ekonomi jarang berguna bagi pedagang jangka pendek, kondisi ekonomi memang membentuk tren jangka panjang.

Meskipun euro telah memperoleh kekuatan sebelum krisis kredit di seluruh dunia pada akhir dekade pertama abad ke-21, krisis utang di Eropa telah menciptakan pertanyaan nyata tentang kelangsungan mata uang dan anggotanya. Sudah jelas sekarang bahwa beberapa negara menyembunyikan masalah mereka untuk masuk ke dalam serikat mata uang dan tidak dapat secara bertanggung jawab menangani manfaat yang dihasilkan oleh serikat pekerja. Membayar dana talangan dapat menekan ekonomi anggota lain dan retakan dalam serikat pekerja telah mulai muncul.

Meskipun tampaknya tidak mungkin euro akan ambruk, para pedagang harus mengharapkan lebih banyak turbulensi dan kemungkinan beberapa negara meninggalkan serikat pekerja. Jika zona euro dapat "membersihkan rumah" dan menopang kelemahannya, kemungkinan akan tumbuh secara signifikan dan menjadi alternatif yang lebih kuat untuk dolar sebagai mata uang cadangan. (Untuk bacaan terkait, lihat Perdagangan Global dan Pasar Mata Uang )